弘景光电的前世今生：2025年营收16.92亿元，高于行业中位数，净利润1.93亿元领先行业均值

来源：新浪证券-红岸工作室

弘景光电成立于2012年8月14日，于2025年3月18日在深圳证券交易所上市，注册地和办公地均为广东省中山市。公司是光学镜头及摄像模组领域的重要企业，在光学设计和精密制造方面具备技术优势，产品广泛应用于多个新兴领域。

弘景光电主要从事光学镜头及摄像模组产品的研发、设计、生产和销售，所属申万行业为电子 - 光学光电子 - 光学元件，涉及智能家居、小米概念、次新股等概念板块。

经营业绩：营收行业第七，净利润第六
2025年，弘景光电营业收入16.92亿元，在行业26家企业中排名第7。行业第一名欧菲光营收221.5亿元，第二名联创电子82.59亿元，行业平均数为23.49亿元，中位数为9.53亿元。主营业务构成中，新兴消费摄像模组9.8亿元占比57.95%，新兴消费光学镜头3.45亿元占比20.39%，智能汽车光学镜头3.35亿元占比19.81%，其他1783.33万元占比1.05%，智能汽车摄像模组1343.32万元占比0.79%。2025年净利润1.93亿元，行业排名第6，行业第一名水晶光电11.7亿元，第二名蓝特光学3.91亿元，行业平均数为7686.34万元，中位数为5931.32万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年弘景光电资产负债率为36.99%，去年同期为44.78%，低于行业平均38.26%，显示出较好的偿债能力。从盈利能力看，2025年毛利率为23.77%，去年同期为29.76%，低于行业平均26.75%，盈利能力有待进一步提升。

董事长赵治平薪酬84.34万元，同比减少3.2万元
控股股东和实际控制人为赵治平。董事长兼总经理赵治平，男，1969年11月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。他有着丰富的行业经验，曾在多家知名光学企业任职。2025年薪酬为84.34万，2024年为87.54万，同比减少3.2万元。

A股股东户数较上期减少8.86%
截至2025年12月31日，弘景光电A股股东户数为1.21万，较上期减少8.86%；户均持有流通A股数量为1738.12，较上期增加9.72%。截止2026年3月31日，弘景光电十大流通股东中，香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列。

申万研究所指出，弘景光电正从单一光成像业务发展为光成像与光联接双轮驱动格局。一是光通信方面，切入光无源器件，已布局玻璃非球面透镜等，预计2030年光无源器件市场规模达76亿美元，2025 - 2030年CAGR达23%；二是具身智能领域，与智元达成战略合作，实现项目定点并进入试产阶段；三是“3 + N”主业稳健增长，全景/运动相机及无人机2025年收入同比增长约68%，智能家居同比增长约8%，智能汽车同比增长约52%，N业务中体感游戏摄像模组持续放量，割草机器人摄像模组进入头部客户供应链。预计2026 - 2028年营收23/33/44亿元，归母净利润2.6/4.1/6.2亿元，维持“买入”评级。
华安证券指出，2025年公司三大核心业务支撑，新兴业务持续增长。一是智能汽车领域营业收入同比增长约52%，斩获多家主流车企车载镜头新项目定点；二是智能家居领域营业收入同比增长约8%，进入Google Nest供应链体系；三是全景/运动相机领域营业收入同比增长约68%，获得多家客户新项目定点；四是新业务领域，体感游戏摄像模组持续放量，割草机器人摄像模组进入头部客户供应链，具身机器人摄像模组完成项目定点并进入试产阶段。预计2026 - 2028年归母净利润为2.2、2.7、3.2亿元，对应EPS为2.47、3.05、3.62元/股，维持“买入”评级。

图：弘景光电营收及增速

图：弘景光电净利润及增速

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。