俄副总理评阿联酋“退群”：战火限制供应，不会立即引发价格战

智通财经APP获悉，在阿联酋宣布退出欧佩克(OPEC)之后，俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克于周四在公开场合最新明确回应：这一“退群”决定在当前全球石油供应短缺的背景下并不会引发价格战。与此同时，布伦特原油价格在亚洲交易时段一举突破每桶124美元，刷新美以对伊朗军事行动以来的最高纪录，成为市场以真金白银驳斥价格战预期的最直观注脚。

诺瓦克定调：“供应短缺之下，何来价格战?”

诺瓦克周四的表态直指市场核心困惑。他反问道：“在当前市场供应短缺的情况下，怎么可能出现价格战呢?”其立论的基础在于一个不容争辩的现实：作为全球石油运输最重要咽喉的霍尔木兹海峡，正因美伊军事冲突而处于近乎完全封锁的状态。诺瓦克直言，“大量石油今天无法进入市场，而需求远高于供应。”

数据显示，战前霍尔木兹海峡每天通行125至140艘船只，而近几日仅有7艘过境，且其中已不见原油外运船只的踪影。至少6艘伊朗油轮遭美军拦截返航。这条承载全球约五分之一石油贸易、五分之一液化天然气贸易以及近三分之一国际化肥贸易的关键海上通道，实际上已被完全“锁死”。

在此背景下，诺瓦克同时传达了两个重要信号。其一，俄罗斯和沙特阿拉伯尚未就阿联酋退出进行讨论，莫斯科无意追随阿联酋的脚步离开“欧佩克+”联盟。诺瓦克称，该联盟“非常擅长在危机期间降低石油市场风险”，这种合作“使我们能够维持投资活动战略、行业发展前景以及各国之间的定期互动”。其二，尽管阿联酋的离开令联盟内部出现裂痕，但只要俄罗斯与沙特之间的合作关系保持稳固，“欧佩克+”仍将是影响全球油价的核心机制。

价格战的逻辑为何失灵?

要理解诺瓦克为何对价格战预期不屑一顾，需要回到一个最基本的物理事实：增产的意愿需要与增产的能力相匹配。

阿联酋长期以来对欧佩克的产量配额机制感到不满。截至2026年初，阿联酋石油产能已达每日485万桶，且阿布扎比国家石油公司计划投资150亿美元，到2027年将产能提升至每日500万桶。然而，欧佩克的配额机制将其产量长期限制在每日300万至350万桶。如今“退群”解除了枷锁，理论上阿联酋确有超过100万桶/日的潜在增产空间。

问题在于，增产出来的油从哪里出去?霍尔木兹海峡的封锁使一切增产设想沦为纸上谈兵。当前，全球每日石油供应缺口高达1600万桶，这一规模已超越1970年代两次石油危机的总和。用摩根大通分析师的话说，“只要霍尔木兹海峡持续封锁，阿联酋就无法扩大出口，增产也就无从谈起。”摩根大通、瑞银对这一判断达成了共识：阿联酋退出对短期油价的冲击几乎可以忽略不计。

市场数据佐证了这一判断。油价不仅未因“退群”消息而下跌，反而在地缘政治的持续催化下不断走高。市场担忧美国可能恢复对伊朗的新一轮军事打击，而这很可能引发德黑兰方面迅速导弹回应，有可能使中东地区重新陷入地缘政治剧烈动荡，并且伊朗可能以中东地区庞大的海底光缆作为打击威胁。4月30日亚洲交易时段，布伦特原油期货突破124美元/桶，WTI原油也站上109美元/桶。在前一日，布伦特原油已收于每桶118.03美元，单日涨幅高达6.08%。

价格战的真正阴影在哪里?

然而，诺瓦克的乐观判断并没有，也不可能消除市场对中长期格局的深层忧虑。

标普全球普氏能源资讯给出了一种令人不安的预测：若阿联酋在6个月内将日产量提升50万桶，全球原油供应过剩风险将激增，布伦特原油可能从当前高位暴跌至60美元以下。原油经纪商PVM Oil Associates的分析师Tamas Varga则警告，“如果冲突持续下去，我们不能排除油价突破150美元的可能性”，因为“替代能源无法在短时间内大量供应以弥补短缺”。

这两种看似矛盾的预期——一边是暴跌警报，一边是暴涨预警——指向了同一个核心矛盾：霍尔木兹海峡的通行时间表才是决定油价走向的唯一关键变量。分析指出，2020年的价格战在沙特与俄罗斯之间展开，下一场或许将在沙特和阿联酋之间展开。但前提是霍尔木兹海峡必须首先恢复通航。

在这种逻辑下，当前市场呈现出罕见的双重叙事并存格局：“短期暴涨”由地缘封锁驱动，而“中期暴跌风险”则来自阿联酋退群后全球闲置产能的释放——目前全球每日有超过400万桶闲置石油产能，沙特和阿联酋掌握着其中大部分。阿联酋退出后，备用产能几乎完全集中于沙特一国，市场的缓冲带被大幅收窄。