华盛锂电2026年一季度财报解读：营收增96.83% 扣非净利扭亏至1.16亿元

来源：新浪财经-鹰眼工作室

营业收入：近乎翻倍增长，量价齐升驱动

本报告期内，华盛锂电实现营业收入3.27亿元，较上年同期的1.66亿元同比大幅增长96.83%，营收规模近乎翻倍。公司表示，增长主要源于主要产品销售价格大幅上涨，同时结合营收规模的大幅提升，侧面反映出产品销量也呈现增长态势，量价齐升共同推动了营收的爆发式增长。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动幅度（%）营业收入

净利润：由亏转盈，盈利质量亮眼

报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为9701.70万元，上年同期则为亏损4308.28万元，实现扭亏为盈；扣除非经常性损益的净利润为1.16亿元，上年同期亏损4426.91万元，同样实现扭亏，且扣非净利润高于归母净利润，显示公司核心业务盈利质量较高。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动情况归母净利润扭亏为盈扣非归母净利润扭亏为盈

每股收益：由负转正，股东回报提升

基本每股收益本期为0.63元/股，上年同期为-0.27元/股；扣非每股收益对应为0.73元/股（由扣非净利润除以总股本1.595亿股计算得出），上年同期为-0.28元/股，每股收益由负转正，意味着股东每持有一股股票获得的收益大幅提升，直接反映出公司盈利能力的改善。

项目本报告期（元/股）上年同期（元/股）基本每股收益0.63扣非每股收益0.73

加权平均净资产收益率：大幅提升，盈利效率改善

本期加权平均净资产收益率为2.79%，上年同期为-1.26%，同比增加4.05个百分点。该指标反映了公司运用净资产盈利的能力，由负转正且大幅提升，说明公司净资产的盈利效率显著改善，盈利能力的修复直接带动了净资产回报率的提升。

应收账款：规模小幅下降，回款压力犹存

截至报告期末，公司应收账款余额为5.31亿元，较上年度末的5.50亿元同比下降3.53%，规模小幅缩减。尽管营收大幅增长，但应收账款仅小幅下降，需关注公司的应收账款周转率以及客户回款情况，警惕后续可能出现的回款压力。

项目2026年3月31日（万元）2025年12月31日（万元）同比变动幅度（%）应收账款

应收票据：规模大幅增长，票据结算占比提升

报告期末应收票据余额为6533.36万元，较上年度末的4264.81万元同比增长53.19%，规模大幅提升。这一变化反映出公司在销售结算中票据结算的占比有所增加，需关注票据的承兑风险以及后续的变现能力，避免票据到期无法兑付带来的损失。

项目2026年3月31日（万元）2025年12月31日（万元）同比变动幅度（%）应收票据

存货：规模显著增长，库存压力显现

截至报告期末，公司存货余额为1.56亿元，较上年度末的1.11亿元同比增长40.93%，存货规模显著增长。结合营收大幅增长的背景，存货增长可能是为了应对下游需求备货，但也需警惕后续市场需求变化导致的存货跌价风险，以及库存占用资金带来的流动性压力。

项目2026年3月31日（万元）2025年12月31日（万元）同比变动幅度（%）存货

销售费用：规模基本持平，管控效果稳定

报告期内销售费用为215.29万元，上年同期为214.66万元，同比仅增长0.29%，规模基本持平。在营收近乎翻倍的情况下，销售费用未出现大幅增长，说明公司销售费用管控效果稳定，未因营收扩张而增加额外的销售投入。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动幅度（%）销售费用0.29

管理费用：小幅增长，与营收扩张匹配

本期管理费用为2448.29万元，上年同期为2219.81万元，同比增长10.29%。管理费用的小幅增长与营收的大幅扩张基本匹配，主要是随着业务规模扩大，公司运营管理相关的支出有所增加，整体处于合理区间。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动幅度（%）管理费用

财务费用：由负转正，支出压力显现

报告期内财务费用为269.48万元，上年同期为-11.03万元，由利息净收入转为利息净支出。主要原因是本期利息收入减少，同时可能存在其他财务相关支出增加，财务费用由负转正反映出公司财务端的支出压力有所显现。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动情况财务费用由负转正

研发费用：大幅增长，布局新兴领域

本期研发投入合计1539.35万元，上年同期为1019.91万元，同比增长50.93%，研发投入占营业收入的比例为4.71%，较上年同期的6.14%有所下降，主要是因为营收增长幅度高于研发投入增长幅度。公司表示，研发投入增长主要源于加大对固态电池材料和钠盐材料领域的投入，显示公司在新兴锂电材料领域的布局正在加速。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动幅度（%）研发费用

经营活动现金流：净流出扩大，现金流压力凸显

报告期内经营活动产生的现金流量净额为-1.09亿元，上年同期为-0.81亿元，净流出规模进一步扩大。公司解释主要是实现盈利后缴纳税金增加所致，同时结合销售商品收到的现金仅增长12.24%，远低于营收增长幅度，反映出公司营收的现金转化率较低，盈利并未有效转化为现金流，现金流压力凸显。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动情况经营活动现金流净额净流出扩大

投资活动现金流：由负转正，投资收益改善

本期投资活动产生的现金流量净额为2383.75万元，上年同期为-2.40亿元，实现由负转正。主要原因是本期投资支付的现金大幅减少，同时收回投资收到的现金规模仍保持较高水平，投资活动现金流的改善反映出公司在投资端的资金回笼情况较好，投资策略有所调整。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动情况投资活动现金流净额由负转正

筹资活动现金流：流入大幅增长，资金补充力度加大

报告期内筹资活动产生的现金流量净额为1.03亿元，上年同期为0.56亿元，同比增长83.64%。主要是本期吸收子公司少数股东投资收到6000万元，同时收到其他与筹资活动有关的现金5600万元，筹资流入规模大幅增长，反映出公司在主动补充资金，应对经营活动现金流的压力。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比变动幅度（%）筹资活动现金流净额

风险提示

1. 现金流风险：尽管公司实现盈利，但经营活动现金流持续净流出且规模扩大，营收现金转化率较低，盈利未有效转化为现金流，后续可能面临较大的资金周转压力。
2. 存货风险：存货规模大幅增长，若下游市场需求出现波动，可能导致存货积压，进而引发存货跌价风险，侵蚀公司利润。
3. 应收票据风险：应收票据规模大幅增长，需关注票据的承兑方信用情况，警惕票据到期无法兑付带来的坏账风险。
4. 研发投入风险：公司加大对固态电池材料等新兴领域的研发投入，但新兴技术商业化进程存在不确定性，若研发失败或产品无法实现市场化，可能导致研发投入损失。

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