奕东电子的前世今生：营收22.67亿低于行业平均，净利润-6816.8万排名靠后

来源：新浪证券-红岸工作室

奕东电子成立于1997年5月14日，于2022年1月25日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为广东省东莞市。它是一家专注于精密电子零组件的高新技术企业，产品涵盖FPC、连接器零组件等，具备全制程一体化解决方案能力。

奕东电子主营业务为FPC、连接器零组件、LED背光模组等精密电子零组件的研发、生产和销售，所属申万行业为电子 - 消费电子 - 消费电子零部件及组装，涉及IDC概念、谷歌概念、5G等概念板块。

经营业绩：营收行业38/88，净利润行业73/88
2025年，奕东电子营业收入为22.67亿元，行业排名38/88，远低于行业第一名工业富联的9028.87亿元和第二名立讯精密的3323.44亿元，行业平均数为224.14亿元，中位数为18.49亿元。主营业务构成中，连接器及零组件10.53亿元占比46.47%，FPC8.05亿元占比35.52%，其他2.32亿元占比10.24%，LED背光模组1.76亿元占比7.77%。净利润为 - 6816.8万元，行业排名73/88，远低于行业第一名工业富联的353.29亿元和第二名立讯精密的181.7亿元，行业平均数为8.86亿元，中位数为6176.26万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年奕东电子资产负债率为28.83%，去年同期为24.35%，低于行业平均45.77%。从盈利能力看，2025年毛利率为16.14%，去年同期为12.95%，低于行业平均18.58%。

董事长邓玉泉薪酬129.2万元，同比减少18.68万元
控股股东为邓玉泉，实际控制人为邓可、邓玉泉。董事长邓玉泉，1959年出生，中国国籍，拥有香港永久居留权，毕业于华中工学院（现华中科技大学）本科。他于1981 - 1988年任国营第七三三厂工程师等职，2019年12月至今任奕东电子董事长，2025年薪酬129.2万，较2024年的147.88万减少18.68万。总经理邓可，1985年出生，中国国籍，毕业于伦敦帝国理工学院硕士。2009 - 2019年历任东莞奕东FPC事业群总经理等职，2019年12月至今任奕东电子董事、总经理，2025年薪酬115.9万，较2024年的142.16万减少26.26万。

A股股东户数较上期增加110.62%
截至2025年12月31日，奕东电子A股股东户数为4.43万，较上期增加110.62%；户均持有流通A股数量为3724.79，较上期减少52.52%。截止2026年3月31日，奕东电子十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股244.94万股，相比上期减少185.37万股。

中国银河证券指出，奕东电子是精密零件制造龙头厂商，不断拓展产品线。业务亮点有：1. FPC/CCS业务消费电子与汽车双轮驱动，FPC业务实现稳健复苏，LED背光模组深度绑定车载显示市场。2. 连接器&LED业务基本盘稳定，液冷高速发展，掌握核心技术，进入全球主流通讯设备生产商供应链，积极布局新能源汽车相关连接器产品。该机构预测奕东电子2025 - 2027年归母净利润为0.68 /2.78/4.02亿元，对应PE分别为237.56/58.33/40.37倍，首次覆盖给予“推荐”评级。

中邮证券指出，奕东电子多业务线协同发力，精准卡位高增长领域。业务亮点有：1. 连接器领域，IO高速通讯连接器等产品高速增长，承接新一代光模块CAGE新产品开发，配合研发高速连接产品核心部件。2. 散热领域，从IGBT散热板延伸到AI计算芯片液冷散热结构件并批量出货，逐步实现液冷散热模组批量供货能力。3. FPC/CCS产品进入新兴领域。4. 拟取得深圳冠鼎51%股权，强化AI服务器液冷散热布局。该机构预计公司2025/2026/2027年分别实现收入22.6/34.6/42.4亿元，归母净利润分别为0.5/3.0/4.0亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

图：奕东电子营收及增速

图：奕东电子净利润及增速

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