中国宠物上市公司收入10强最新榜，谁最赚钱？

又到1年财报披露季，全球宠业出海洞察消息，随着国内主要宠物上市公司《2025年年度报告》的相继公布，包括布局宠物业务的上市企业最新营收排名出炉。

从食品用品到动保医疗，再到会展服务，宠物行业各细分领域表现分化明显。本文，全球宠业出海洞察将从营收利润、增长动因、业务亮点等角度，对主要上升企业的最新业绩进行深度解读。

根据全球宠业出海洞察统计结果来看，2025年，乖宝宠物、中宠股份、天元宠物、健合集团（宠物业务）、源飞宠物营收排名前5，且排名前2的乖宝宠物、中宠股份营收均实现双位数增长。值得关注的是，国内不少宠物企业及品牌营收实际已超过部分上市企业，综合实力也更高，但因官方未公开披露经营业绩，这里暂不统计。

2025年，宠物上市公司/上市公司宠物业务营收TOP14如下图：

制表：全球宠业出海洞察，上市公司财报公开数据整理

在这14家企业中，大部分企业营收都实现了高增长，但小部分净利润表现有所分化，体现出行业从“规模扩张”向“质量竞争”的深层转型。主要因素包括以下几个方面，例如：

一是，研发投入增加，加速国内自主品牌建设；

二是，销售费用大涨，自主品牌、产品宣传推广；

三是，全球化产能布局，投资境外与境内产能；

四是，国际汇率波动、上游原材料价格阶段性上涨；

五是，关税政策影响下，主动优化外销客户结构。

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宠物食品与用品板块

集中度提升，但利润普遍承压

宠物食品与用品领域依旧是营收主力，但受原材料价格波动、国际贸易摩擦、销售费用高企以及品牌推广投入加大等多重因素影响，多家企业出现了营收增长、净利润下滑甚至下滑的“剪刀差”现象。

我们举几个案例来看！

乖宝宠物仍是行业营收与利润的双料龙头。报告期内，公司实现营收67.69亿元，同比增长29.06%；归母净利润6.73亿元，同比增长7.75%；扣非净利润6.65亿元，同比增长10.80%；EPS为1.68元/股，但净利润增速较前两大幅放缓。

2026年Q1营收保持高增长，达到16.43亿，归母净利润延续疲软，同比下降39.50%至1.24亿。

亮点在于主粮、保健品及用品增速分别高达53.79%和45.84%。自有品牌更是贡献了近50亿元营收，同比增长超40%、营收占比超73%，其中麦富迪同口径增长40%以上，高端品牌弗列加特增长80%以上。

为了促进品牌推广，全年销售费用同比增长44.79%。发展战略上，乖宝宠物正处于董事长秦华所言的“规模筑基—结构升级—利润兑现”三步走战略中的“结构升级”关键期。尽管短期利润受到挤压，但品牌高端化和品类结构优化正在为长期利润释放奠定基础。

中宠股份年度营收达到新高52.21亿元，同比增长16.95%；但归母净利润同比下降7.28%至3.65亿元，扣非净利润同比下降8.73%。“增收不增利”的根源在于全球化扩张的投入成本显著抬升——公司已在北美、欧洲、亚洲等区域布局超23个现代化生产基地（包括美国、新西兰、墨西哥、柬埔寨等地），销售费用也因此大增超40%。

亮点主要体现在主粮品类2025年营收15.53亿元，同比增速高达40.39%；宠物零食营收33.81亿元、同比增长7.94%。公司正在“扩张图存”与“降本增效”间寻找平衡，重心逐步向品牌化和全球化供应协同转型。代工代加工仍占大头，自主品牌尚处于成长期。

2026年Q1营收回暖至15.33亿元、同比增长39.23%，但自主品牌宣传投入仍持续拉低净利润，Q1归母净利润同比下降19.80%，现金流也转负。

天元宠物以全品类宠物用品及食品销售为基础，2025年营收涨幅8.61%至30.02亿元，归母净利润同比增长28.02%，达到5883.98万元，扣非净利润同比暴增52.94%；业绩增长质量明显提升。

分业务看，宠物用品营收16.77亿元，同比增长9.63%、宠物食品营收12.2亿元，同比增长3.73%，宠物用品增速超过食品。

境外市场多点开花，其中美国本地仓储物流体系日趋成熟，越南和柬埔寨工厂产能持续释放，有力支撑了北美供应链的时效和成本优势。

健合集团宠物营养及护理用品（PNC）板块2025年实现营收21.5亿元，同比增长8.7%，占集团总营收15.0%。其中高端宠物营养品同比增幅达14.3%，PNC全年毛利率提升至57.2%、同比增加5.6个百分点。

品牌Zesty Paws稳定拓展北美市场，高端品牌Solid Gold完成了渠道与产品的双重升级，使宠物业务整体呈现“营收增速虽不惊人，但配置提升、价值增长显著”的良性态势。

源飞宠物凭借海外订单的持续复苏实现营收17.34亿元、同比增长32.35%，但归母净利润却同比下降29.47%至1.16亿元。

利润压降的核心原因是公司为扩大国内自有品牌业务而大幅加大品牌推广、管理投入，持续的资本输出导致短期成本陡增。现金流反向转正——净流入9885.94万元，说明业务扩张的资金健康度正在改善。

依依股份2025年营收为16.77亿元，同比下滑6.69%，净利润1.83亿元，同比下滑14.92%。这是依依近年来罕见的“双降”。

收入结构上，高达92%以上来自海外市场，主要依赖大型日用品品牌商及宠物专营渠道，品类极为单一化，导致整体抗风险能力偏弱。

佩蒂股份受美国市场关税冲击及客户订单谨慎影响，营收同比下滑12.67%至14.49亿元，归母净利润同比下滑36.52%至1.16亿元。

然而，“在营收下降的同时，公司主营业务综合毛利率逆势提升8.51个百分点至31.86%”。这一显著的盈利能力改善主要得益于两大驱动：

其一，公司在越南、柬埔寨等海外基地的运营效率稳步提升，生产成本逐步下降；

其二，产品结构调整推动高附加值品类占比持续上升，公司ODM模式正从“规模驱动”向“价值驱动”转型，自主品牌“爵宴”在618和双十一期间GMV同比增幅分别达52%和30%。

面对关税不确定性，佩蒂股份也在积极拓展欧洲、加拿大等高潜力新市场，以分散单一市场依赖。

路斯股份2025年营收增长10.46%至8.59亿元，归母净利润下滑22.85%至6045.96万元。柬埔寨子公司在投产初期产能利用率不足带来阶段性亏损，加之内销端主粮虽同比增长40.02%，但肉干等产品毛利率下降及汇兑收益减少共同拖累了整体净利润。

展望未来，路斯股份计划将柬埔寨团队产能利用率逐步提升到健康水平，以对冲前期投入负担。

朗诺宠物主营冻干宠物粮，营收2.92亿元、同比增长26.47%，利润出现了4.93%的小幅下滑，净利润3183.95万元。

不过，考虑到营收增速强劲而利润仅微跌，其在冻干高附加值市场的产品溢价并未明显受损。

朝云集团依托家护主业，宠物业务成为最增长引擎。2025年宠物业务营收达2.22亿元，同比飙升74.3%；毛利率高达60%，同比提升5.3个百分点；线下宠物门店增至73家。

在宠物领域，朝云集团的战略路径可概括为“门店扩张 + 自有产品升级”双轮驱动，品牌矩阵包括“米乐乖乖”和“爪爪”连锁品牌，区域已覆盖广州、深圳、佛山、苏州等城市。

可靠股份主营一次性卫生用品，宠物卫生用品营收7045.41万元，同比增长2.11%，仅占总营收的6.13%，尽管增速不高，但公司通过“自主品牌+ODM”模式，持续丰富养宠家庭消费的多元覆盖能力。

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动保与宠物医疗板块

第二增长曲线，高增速抗周期

与食品用品不同，宠物动保和宠物医疗凭借产品研发壁垒与日益增长的医疗消费需求，展现出极强的增长力和盈利韧性。

瑞普生物是动保企业中宠物板块布局最全面的公司之一。2025年全年归母净利润4.01亿元、同比增长33.18%，宠物板块整体收入8.58亿元，同比增长24.39%。其宠物业务结构分为两个核心板块：宠物供应链营收7.82亿元，同比增长23.42%和自主宠物疫苗及药品营收7641万元，同比增长35.33%。

宠物供应链渠道已覆盖全国超1.4万家宠物医疗终端，与国内外超300家宠物动保品牌建立合作，走出“代理商—品牌运营商→解决方案提供商”的全面进化路径；自主产品方面，公司已累计获得19项宠物新兽药注册证书，驱虫、麻醉镇痛、耳道药等领域全方位布局。

战略级拓展生物制造业，公司投资6.79亿元建设的年产6万吨级菌丝蛋白项目，已完成中试验证并获批新食品原料证书，骨化二醇也已实现百公斤级量产，这标志着公司在“新型替代蛋白”方向的重大跨越，将有效打开养殖业与功能食品的外延市场。

海正药业子企业海正动保经历了2024年的亏损之后，2025年实现营收约5.33亿元、净利润扭亏为盈，其中宠物业务营收同比增长超50%。

核心驱动力来源于两大路径：一是产品矩阵持续丰富，核心大单品“海乐妙”累计销量已超4500万片、含税销售额突破2亿元；海乐旺、喜倍安等大单品维持高速增长；二是电商渠道扩张显著，宠物电商销售同比增长超85%，含税销售额破亿。

此外，公司2025年还斥巨资新建全资子公司并投资宠物处方粮项目，同时与中誉宠食战略合作研发慢性病管理处方粮，释放跨界整合信号。

普莱柯年度报告显示，2025年，宠物板块累计实现营业收入超过6200万元，同比大幅增长34%。

从业务结构来看，宠物用功能性保健品、宠物用化药、宠物疫病防控疫苗是宠物板块主要营收来源，分别实现营收2464.71万元、2128.62万元和1609.25万元。不难看出，普莱柯宠物板块核心发力逻辑，即在化药端持续提升产品创新和准入效率，同时在功能性保健品层面切入精细化健康管理新赛道，叠加原有禽苗和新兴多元化优势，形成“疫苗+化药+保健品”三位一体的宠物业务壁垒。

相比之下，公司猪苗业务仍短期承压，但宠物相关板块高速增长，综合业绩提升明显。

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宠物会展会/服务板块

宠物经济的“隐形印钞机”

在消费场景快速修复的2025年，宠物展会的盈利能力令人瞩目——高利润、低运营复杂度的特性，让运营主体成为宠物行业的一块特殊利润洼地。

兰生股份2025年实现营收16.26亿元，归母净利润3.26亿元，同比增长6.16%；扣非净利润同比增长11.97%。其重磅两大宠物展项目均表现突出：

它博会运营主体“它布斯” ：2025年实现营收5554.17万元，同比增长33.65%；净利润1,215万元，净利润率高达21.88%。展会规模10万平米，累计参展人数达24万人次，“它博集”累计活动面积1.8万平米、参与1.8万人次。

成都宠博会运营主体“天一智迅” ：2025年实现营收794.04万元；净利润284.98万元，净利润率更达35.89%（显著高于它布斯）。展馆面积5万平米，观众12万人次。

通过收购它布斯，兰生股份切入宠物展会赛道、再通过它布斯整合西南市场代表天一智迅，已初步完成了全国宠物会展网络的全覆盖。

2023年至2026年，它布斯原业绩承诺为营收3,200万→3500万→4900万→5200万元、净利润600万→700万→1100万→1150万元。实际执行中2024-2025年均超额完成目标，且在2025年一年内完成了原定两年的业绩规划。这也印证了头部宠物展会的品牌虹吸效应正持续放大。

在当前“品牌集中、观众向头部城市集中”的趋势下，地方性低体量展会将越来越难以与全国级头部展会竞争。

另外，值得关注的是，大千生态宠物业务在报告期内表现突出，宠物服务及销售2025年营收达1.34亿元，成为公司的第一大收入来源。

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质量竞争时代的制胜之道

总体而言，2025年宠物行业已揭开了继量增之后的“质变窗口”。拥有自主品牌壁垒、产品研发能力和全球化布局的企业将稳步穿越周期，并在接下来“高端化—品牌溢价—利润兑现”的闭环中找到更健康、更可持续的商业节奏。

简单来说，就是规模不再是唯一追求，质量与效益才是企业长久发展的核心竞争力。头部企业通过产品创新、品牌升级、渠道优化和全球化布局，正在构建难以复制的竞争优势，而那些固守传统代工模式、缺乏核心技术和品牌影响力的企业则面临被淘汰的风险。（文/全球宠业出海洞察 侵删）