A股节前混时间，欧美股市有望先抑后扬！节后还有哪些投资机会？

A股市场投资展望：周初A 股剧烈波动并非趋势性转向，而是外围压力叠加下的短期情绪集中释放，中长期市场向好趋势未变，后续将逐步从“情绪驱动”回归“基本面驱动”，呈现“震荡消化、动能提升、结构聚焦”的运行格局。一方面，2026 年政府工作报告围绕内需主导、培育壮大新动能、高水平科技自立自强等任务部署，利好结构性行情展开，后续关注“十五五”规划纲要的正式发布，将为资本市场提供长期清晰的投资主线，推动资金向符合国家战略的优质赛道集中。另一方面，上市公司2025 年年报与2026 年一季报的密集披露将成为下一阶段行情的核心锚点，业绩超预期标的有望获得资金聚焦。

2025年上市银行营收、利润均实现小幅正增长，趋势向好。息差降幅持续收窄+中收回暖，上市银行核心营收已回到正增长区间。信贷需求未见改善，规模增速保持稳定。负债端成本优化下，四季度息差基本边际企稳。财富管理逐步回暖下中收增长提速，债市震荡下其他非息保持大个位数增长。资产质量符合预期，不良生成率环比提升，对公房地产风险持续暴露，零售、小微风险未见拐点。

展望2026年，随着息差降幅收窄，其他非息拖累不大的情况下，营收有望继续改善，利润能够保持稳定增长。目前银行业实际经营和预期底部进一步夯实的情况下，板块防御、避险属性较强，以对冲市场为主。板块内部或根据短期基本面及股息率比价频繁轮动，建议兼顾基本面优异、股息率扎实的优质标的。

4月以来，一场席卷全球半导体产业链的涨价潮正从成本端向全链条加速传导。从英飞凌、德州仪器等国际IDM大厂，到晶合集成、普冉股份等国内头部厂商，密集发布调价通知，标志着行业正从此前的价格竞争转向利润修复阶段。Wind数据显示，万得半导体指数4月7日上涨1.64%，成分股中康强电子涨停，寒武纪涨9.10%，德明利、联芸科技均涨超7%。分析人士认为，本轮涨价潮由供给端成本压力与AI需求增加共同推动，叠加国内产业政策托底，半导体企业盈利预期有望得到直接提振。其中，设备、材料等国产化率提升环节，以及具备成本转嫁能力的头部厂商，有望率先受益。

2026年一季度净利润加总口径同比或增长2.2%，动力煤公司整体同比或微增，冶金煤公司整体同比有望快速改善。中信证券看好二季度煤价表现，即便中东冲突缓和，能源供应恢复也需要时间，叠加北半球夏季旺季需求释放，国内外煤价在二季度中后期或形成共振，煤、化价格上涨的效应在二季度也有望充分体现，待市场对煤价预期形成新的催化剂，板块有望启动新一轮行情。

上证指数节前偏谨慎，随着减仓后的量能慢慢萎缩，这也导致了后市行情有望进一步重新选择，关键还是看美伊问题如何变化，这也是节前机构资金一致性减仓的主要原因之一。2026年上半年在中国央行QE“化债”之前，继续增配PPI 链条的石油/化工。下半年中国央行QE“化债”之后，转向增配CPI 链条的白酒，以及届时受益于美元指数回流的恒生科技和黄金。

创业板指数仍然是前期的情绪风向标，它的涨跌决定了市场的走势，虽然指数新高仍然导致了超过90%的个股年线翻绿，但是创业板指数下跌将会直接导致更多个股下跌，这也是一个非常矛盾的问题。当前随着人民币升值+美伊冲突的地缘不确定性加剧，跨境资本或加速回流中国，带来国内各类要素价格（PPI+CPI）系统性走向“再通胀”。