河北
来源：新浪证券-红岸工作室
赛腾股份成立于2007年6月19日，于2017年12月25日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为江苏省苏州市。它是国内智能制造装备领域的领先企业，核心业务为自动化生产设备及高端半导体设备，具备技术研发和系统解决方案提供的差异化优势。
赛腾股份主营业务为自动化生产设备的研发、设计、生产、销售及技术服务，为客户实现生产智能化提供系统解决方案，同时涉足高端半导体设备领域。所属申万行业为机械设备 - 自动化设备 - 工控设备，所属概念板块有集成电路、半导体产业、半导体。
经营业绩：营收行业第七，净利润第三
2025年，赛腾股份营业收入33.86亿元，行业排名7/30，行业第一名汇川技术营收451.05亿元，第二名中控技术营收80.73亿元，行业平均数为34.92亿元，中位数为12.1亿元。主营业务构成中，自动化设备25.28亿元占比74.66%，夹治具7.33亿元占比21.65%，技术服务费1.11亿元占比3.27%，其他(补充)1398.15万元占比0.41%。净利润方面，2025年为5.1亿元，行业排名3/30，行业第一名汇川技术净利润51.73亿元，第二名大豪科技净利润7.59亿元，行业平均数为3.06亿元，中位数为7248.61万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年赛腾股份资产负债率为42.81%，去年同期为46.25%，高于行业平均35.20%。从盈利能力看，2025年毛利率为45.02%，去年同期为42.77%，高于行业平均32.85%。
董事长孙丰薪酬495.07万元，同比减少127.1万元
赛腾股份控股股东和实际控制人均为孙丰、曾慧。董事长孙丰，中国国籍，无境外永久居留权，1978年8月出生，是公司创始人之一。曾任昆山通力电梯测试工程师、苏州吴中延令自动化设备厂总经理，2007年6月创办赛腾电子，现任公司董事长、总经理、董事会秘书，还兼任多家公司职务。其薪酬2025年为495.07万，2024年为622.17万，同比减少127.1万元。
A股股东户数较上期减少8.71%
截至2025年12月31日，赛腾股份A股股东户数为4.41万，较上期减少8.71%；户均持有流通A股数量为6142.52，较上期增加9.32%。截止2026年3月31日，公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股449.51万股，相比上期增加102.75万股。南方中证1000ETF（512100）、华夏中证1000ETF（159845）退出十大流通股东之列。
国元证券指出，2025Q1 - Q3赛腾股份业绩短期承压，但现金流显著改善，盈利能力稳健提升，费用管控得当。公司科技赋能构筑智能制造底座，半导体设备国产化打开成长新空间。预计公司2025 - 2027年营收分别为32.80/38.60/46.16亿元，归母净利润分别为4.99/5.94/7.20亿元，对应EPS为1.78/2.12/2.57元/股，对应PE估值分别为27/23/19倍，维持“增持”的评级。
东吴证券指出，2025年前三季度赛腾股份Q3业绩环比改善，盈利能力持续恢复，合同负债和存货有所下降，经营活动现金流同比转正。业务亮点：1. 消费电子设备方面，伴随AI手机等放量，有望深度受益，核心客户产品更新有望带动设备投资需求回暖；2. 半导体设备方面，通过并购切入赛道，进入大厂供应体系，国产替代有望加速放量；3. 新能源设备方面，旗下菱欧科技聚焦相关产线，已通过项目验收，有望拓展客户与产品。考虑订单确收节奏，下调2025 - 2026年公司归母净利润预测至5.0/6.4亿元，新增2027年归母净利润预测为8.1亿元，当前市值对应动态PE分别为26/20/16倍，维持“买入”评级。
图：赛腾股份营收及增速
图：赛腾股份净利润及增速
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