国际酒店在华首次"关店潮"，谁还在逆势扩张？

国际酒店TOP30的门店数，开始倒着走了。中国饭店协会最新报告显示：2025年外资酒店前30强客房增长6.64%，门店却负增长3.69%。这是该榜单统计以来，国际联号首次出现规模收缩。但榜单内部正在剧烈分化——有人三年缩水200家门店，有人排名从第14蹿到第6。钱到底该往哪投？

经济型：国际品牌的"滑铁卢"

速8酒店的故事最能说明问题。2022年它还以1092家门店、65530间客房高居榜首，到2025年只剩886家门店、54847间客房。缩水的10683间客房，相当于一个途客轻居酒店的体量。排名也从第一跌至第三。

OYO的崩塌更为剧烈。2022年1995家门店、65003间客房，2025年仅剩1062家、31306间。流失的33697间客房，超过了喜来登在中国所有客房的总和。

宜必思、华美达也在下滑，分别隶属雅高和温德姆。老沙统计发现，除凯悦减少1家门店外，其余大面积下滑的全是经济型品牌。

这并非偶然。经济型酒店追求极致效率，而本土集团成长后，首先蚕食的就是这块市场。国际联号在这里已无优势可言。

本土经济型品牌同样分化。2015-2016年经济酒店黄金十年结束后，除汉庭、城市便捷外，如家、7天、锦江之星等知名牌也陆续下滑。这是集团战略调整，但投资人必须看清：哪些品牌还有成长空间，哪些只是惯性滑行。

中端战场：美居与万枫的两种打法

与经济型的溃退形成对照，中端、中高端品牌变化明显。

美居酒店的跃升堪称教科书。2022年137家门店、21193间客房，排名14；2025年226家、33259间，冲到第6。华住作为其大中华区主要合作伙伴，释放了强劲增长势能。老沙住过南京夫子庙美居，"精致、复古、优雅"的调性确实能打。

万枫的路径不同。2022年未进TOP30（门槛6417间），2023年擦线入选（47家，第30位），2024年63家升至第25，2025年92家、14340间再进一位。加了"万豪"二字后，这个中端品牌似乎获得了额外推力。

但细节值得警惕：万枫单店平均客房从2023年的163间降至2025年的155间。说明国际品牌对物业选择更包容，投资人也更谨慎——宁愿多开店，也不赌大物业。

福朋喜来登同样快跑：33家→45家→60家→97家。而万怡、万丽则明显迟缓，四年间万怡从39家到58家，万丽从28家到32家，近乎原地踏步。

规模对比：国际联号的"尴尬"

但与国际品牌的"小步快跑"相比，本土中端品牌的规模是另一个量级。

门店超1000家的本土中端品牌有5个：维也纳3717家、全季3565家、麗枫1505家、桔子酒店1055家、花筑民宿1783家。

中高端同样如此：亚朵1491家、桔子水晶322家、美豪丽致2175家。

更关键的是，本土品牌凭借灵活的产品迭代、数字化运营和下沉渠道，持续抢份额。国际品牌想在中端市场干过本土对手，"可能真得费点功夫"。

投资逻辑：不选贵的，只选对的

Z世代成为消费主流后，国潮文化崛起，国际品牌的光环在淡去。中外酒店差距在缩小，某些产品上本土品牌甚至略胜一筹。

老沙的投资逻辑有两条："不选贵的，只选对的"；"不能只看规模，还得看增长势头"。

按产品划分：

经济型领域，果断选本土品牌。筹建效率、运营效率背后，是供应链和团队能力的系统性优势。在本土品牌中，要找高成长势能的，更要找"近距离开店政策执行彻底"的集团——对经济型和中端品牌来说，抢客源的往往不是竞品，而是同集团的同品牌或同类型产品。

中端、中高端市场，中外品牌正处于混战期，头部各有千秋。洲际的智选假日、希尔顿欢朋都是经典案例。

老沙的个人推荐名单（仅供参考）：

洲际系：筑格、逸衡、智选假日、假日；

锦江系：希尔顿欢朋、锦江都城、麗枫；

华住系：全季、桔子、城际；

亚朵主品牌；

艺龙系美豪丽致（常开创加入后势能爆发）。

全服务酒店领域，目前仍以国际联号为主。品牌溢价、产品标准把控，本土品牌尚需时间。

老沙判断：再过15-20年，本土高端、全服务品牌会像当年主导经济型市场一样，逐步提升占有率。但这需要时间。

最后提醒：近年酒店市场行情并不理想，建议谨慎进入。

当国际酒店TOP30首次出现门店负增长，这究竟是周期波动，还是结构性拐点？如果15年后本土品牌真的主导全服务市场，现在的投资布局，是该押注"最后的国际红利期"，还是提前卡位"本土崛起"的赛道？