高盛：DeepSeekV4对中国AI意味着什么？

你敢信？一个能轻松处理100万词上下文（相当于几十本小说的量）的AI模型，推理成本居然比上一代砍了70%还多！

而且它明确把宝押在华为国产芯片上——高盛最新研报里的这些猛料，直接把中国AI模型的竞争推向了白热化。这不仅关乎AI应用能不能更便宜落地，更藏着国产算力逆袭的关键信号！

100万词上下文成本大跳水？V4靠三招实现效率飞跃

DeepSeek V4此次推出了两个版本：Pro是旗舰款，参数量1.6万亿（激活参数490亿）；Flash更轻量，参数量2840亿（激活参数130亿）。但不管哪个版本，都能支持100万词的超长上下文，与美国最顶尖的模型持平。

最亮眼的是成本大幅下降：Pro版本在100万上下文场景下，每个文字单位的计算量仅为上一代的27%，临时存储占用更是低至10%；Flash版本更具优势，计算量降至10%，存储压缩到7%。

这背后依靠三大关键创新：

一是混合注意力机制，如同给AI配备了智能压缩工具，先筛选并压缩无关信息再进行处理，节省大量内存；

二是mHC机制，保障信息在多层网络中传递稳定、不紊乱；

三是采用Muon作为主优化器，适配更复杂的模型架构，提升训练质量。这些升级对长周期任务尤为实用，比如处理大量文档的AI代理——未来企业用AI处理合同、报告等工作，成本将大幅降低，超乎预期！

押注华为昇腾950，API价格将大幅下降？

此次V4发布还有一个重要信号：DeepSeek明确将华为昇腾950超级节点的量产纳入商业规划。他们预计，待昇腾950大规模供货后，V4 Pro的API定价将显著下调。

高盛分析称，这一举措蕴含两层深意：

一是DeepSeek的成本优势将进一步凸显，让更多应用能够负担其使用成本；

二是在芯片受限的背景下，中国顶尖AI模型向国产算力迁移的趋势，已被头部玩家正式印证。

目前V4 Pro的API定价已具备较强竞争力，待国产算力逐步落地，这一优势还将持续扩大。这对普通用户而言意味着什么？未来使用AI进行文字创作、数据处理，成本可能会越来越低，甚至有望出现更多免费优质服务！

国内AI大战升级！大厂和独立玩家各有杀手锏

V4发布后，国内AI阵营迅速跟进：Kimi推出K2.6，阿里推出Qwen3.6-Max，腾讯推出Hy3预览版，小米推出V2.5，MiniMax也计划推出M3/Hailuo。高盛指出，未来决定模型定价权的关键有两点：

一是编程能力与任务完成率（智谱的GLM在代码能力方面表现突出）；

二是多模态能力（字节、阿里、MiniMax投入力度最深）。

独立玩家与大厂的优劣势十分鲜明：像MiniMax这样的独立玩家，组织效率高、决策速度快，即便基础文本API定价偏低，毛利率仍能保持在40%；而字节、腾讯、阿里等大厂，现金流充沛，更适合布局AI基础设施与云赛道，但需为AI团队提供独立激励才能留住核心人才（例如字节豆包团队就享有独立激励）。

更值得关注的是，高盛透露，头部大厂正洽谈对DeepSeek的投资，而智谱、MiniMax也已拥有较高估值——巨头争抢稀缺AI能力的野心，已然显现。

高盛最看好的赛道：云计算和数据中心将迎来爆发？

高盛始终将云计算和数据中心列为中国互联网的首选赛道，理由十分充分：

一是AI处理的文字单位需求持续增长，将带动云服务采购量上升；

二是企业AI代理与消费级AI助手的快速发展，将提升云服务的定价能力；

三是消费端AI助手渗透率不断加深，为云服务贡献更多需求。

具体来看：ToB企业云市场，阿里以领先的外部AI云营收占据优势；ToC消费市场，字节是AI聊天机器人日均处理文字单位最多的平台，国内AIGC应用的日活增长势头强劲，曾创下单月环比高增速。

高盛重点推荐的标的有四个：万国数据、世纪互联、阿里巴巴、金山云——这些企业是把握AI基础设施扩张红利的核心方向。此外，第二梯队为电商和出行领域，第三梯队是AI模型相关领域，第四梯队为游戏娱乐领域。

看完这些，你是不是对中国AI的未来更有信心了？你觉得未来AI模型竞争，是独立玩家靠效率胜出，还是大厂靠资源碾压？国产芯片能不能撑起AI的下一个爆发点？评论区聊聊你的看法！觉得这篇内容有用的话，别忘了点赞收藏转发给身边关心AI的朋友，一起见证国产AI的崛起～