三变科技的前世今生：2025 年营收 18.73 亿行业排 16

来源：新浪证券-红岸工作室

三变科技成立于 2001 年 12 月 29 日，于 2007 年 2 月 8 日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为浙江三门。公司是国内输变电设备领域企业，主营变压器等设备，具备一定技术实力和市场竞争力。

公司主营业务为变压器、电机、电抗器、低压成套电器设备、输变电设备的生产、维修、保养和销售，所属申万行业为电力设备 - 电网设备 - 输变电设备，所属概念板块有电力物联网、电网设备、变压器。

经营业绩：营收行业第 16，净利润第 23
2025 年，三变科技营业收入为 18.73 亿元，在行业 29 家公司中排名第 16，远低于行业第一名特变电工的 972.27 亿元和第二名中国西电的 237.56 亿元，也低于行业平均数 78.53 亿元和中位数 22.39 亿元。主营业务构成中，油浸式变压器营收 10.37 亿元，占比 55.34%；组合变压器营收 6.21 亿元，占比 33.14%；干式变压器营收 1.68 亿元，占比 8.96%；其他营收 4784.99 万元，占比 2.55%。净利润方面，2025 年为 1393.5 万元，行业排名 23/29，远低于行业第一名特变电工的 60.01 亿元和第二名思源电气的 32.6 亿元，也低于行业平均数 5 亿元和中位数 7139.15 万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025 年三变科技资产负债率为 66.05%，较去年同期的 69.51%有所下降，但仍高于行业平均的 51.81%。从盈利能力看，2025 年公司毛利率为 15.64%，较去年同期的 18.31%有所降低，且低于行业平均的 22.25%。

董事长谢伟世薪酬 86.31 万元，同比减少 4.56 万元
公司控股股东为浙江三变集团有限公司，实际控制人为浙江省台州市三门县人民政府。董事长谢伟世，1973 年 12 月出生，本科学历，中共党员。现任三变科技党委书记、董事长，浙江三变进出口有限公司董事长。曾任三门县地方税务局副主任科员等职。2025 年薪酬 86.31 万，较 2024 年的 90.87 万减少 4.56 万。总经理刘曰来，1975 年 7 月出生，中共党员，研究生学历。现任三变科技总经理、非独立董事，曾任南京立业电力变压器有限公司副总经理。2025 年薪酬 62.88 万，较 2024 年的 56.26 万增加 6.62 万。

A股股东户数较上期增加 3.47%
截至 2025 年 12 月 31 日，三变科技 A 股股东户数为 5.17 万，较上期增加 3.47%；户均持有流通 A 股数量为 5065.61，较上期减少 3.36%。截止 2026 年 3 月 31 日，三变科技十大流通股东中，格林新兴产业混合 A（014327）位居第二大流通股东，持股 169.99 万股，为新进股东。

图：三变科技营收及增速

图：三变科技净利润及增速

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