今天，绝不简单。。

今日聚焦

昨天市场震荡走高，指数全线飘红，沪指几经折腾后重返4100点上方，成交额也稳坐在2.5万亿的中枢之上。在隔夜美股科技下挫的背景下，今天亚太市场整体承压，但国内股市却展现出了别具一格的韧性。

找理由的话，我认为有三点比较关键。

一是A股在这一轮财报季表现整体不错，科技方向保持高增长，同时传统内需方向也有企稳的迹象。二是前晚的重要会议传递了较为积极的信号，不仅确认了一季度经济的向好，同时也没有降低后续政策力度的打算。

三是科技抱团的行为有所改善，市场从此前极端的一九行情逐步演变为雨露均沾，当然这个改变和前两点是密不可分的，一定程度是因果关系。

打开昨天的行业涨幅榜可以发现，领涨方向主要集中在了稀有金属、新能源、旅游、保险等偏传统的方向上。而这些板块，几乎都是重要会议中提及的，同时业绩表现也不拉胯。

以昨天最火爆的稀有金属为例，会议中重点强调了要提高能源资源安全保障水平，以应对外部冲击挑战。而且昨天自然资源部心领神会的公布了一组数据，显示我国稀土以及众多小金属的储量和产量都位居世界第一。这本身就意味着定价权。

业绩层面也同步做了很好的回应，国内两大稀土巨头都交出了可喜的成绩单：北方稀土一季度扣非净利润增长103%，中国稀土增长108%。

业绩+政策支持，这本身就是强有力的组合，如果想更强的话，就在此基础上再加一个"低位低估高赔率"，这里我比较关注的是内需方向。

不管市场对泛消费白马有多大的偏见，但从这次的一季报来看，确实有不少公司开始企稳回升了，而且股价也有走出来的迹象，随便列几个感受下：

行情总是在不知不觉中启动，在分歧中成长，在一致中加速，在亢奋中结束。偏见最深的时候，说不定正是新一轮周期开启的那一刻……

今天是节前最后一个交易日了，我们整理了一下5月的投资日历，其中也附注了港股和A股的休市安排，大家可以提前了解一下。

虽说是最后一日，但今天的市场绝对不会简单，因为昨天是年报和一季报的披露截止日，共有超过一千家公司压轴交了卷。。巨大的信息量中，有惊喜也有惊吓，没有哪个机构敢提前放假的。。

有很多举足轻重的行业龙头也在昨晚披露了财报，我们挑选了一些，但由于数量实在太多，还是放到下面的新闻部分给大家解析吧。。

最后说下，今天点睛会照常发车，站好最后一班岗。逻辑和思路大体和之前一样，一边激流勇退，一边逆流而上，继续贯彻组合既定的策略方针，坚持做简单而正确的事情。

具体的发车标的和思路，中午会同步给跟投的朋友们，就这了，提前祝各位假期愉快。

点击图片，了解或跟投【点睛定投计划】

重点新闻

1、长江电力Q1净利润67.61亿元，同比+30.50%，去年Q1增速也超过30%，说明今年增长是在高基数下实现的。长电是典型的红利股，去年全年派现244.68亿元，股利支付率约为71%，股息率达3.7%，对应30%的增速，有点吓人了。。

2、中国中免Q1净利润23.48亿元，同比+21.18%，连续两季实现同环比增长，略超预期。春节旺季+海南封关落地红利，客流、客单价同步上行，免税市场显著回暖，也印证了国内中高端可选消费正在稳步复苏。

3、伊利股份Q1扣非净利53.29亿元，同比+15.11%，创历史单季新高，略超预期。液体奶、奶粉及奶制品收入均有提升，大众消费刚需韧性也在持续复苏。同时这类稳健的消费企业分红依然在线，去年全年派现87.29亿元，股利支付率约为75%，股息率达5.2%，低利率环境下，有点猛。

4、中农工建交邮披露一季报，六大行合计净利润同比+3.63%，整体资产质量稳健，不良率整体持平或小幅下行，拨备储备充足、风险安全垫厚实，市场高度关注的净息差也已出现企稳筑底迹象。

5、兆易创新Q1净利润14.61亿元，同比+522.79%，创历史单季新高，略超预期。存储芯片供不应求，实现量价齐升，整个行业都赚嗨了。。

6、寒武纪Q1净利润达10.13亿元，同比+185.04%，连续两季实现盈利，同环比双双增长。AI赛道高景气延续，国产算力芯片替代需求持续释放；但板块整体估值并不便宜，仍需后续业绩持续兑现来匹配估值。

7、美的集团Q1净利润126.75亿元，同比+2.03%。家电行业受补贴退坡影响，Q1业绩普遍下滑，美的小增算比较坚挺。不过为对冲增速压力，公司拟变更今年回购用途为股份注销，叠加去年全年派现324亿元，股利支付率约为74%，股息率为5.2%，回报股东这块确实不含糊。

8、云南白药Q1净利润20.37亿元，同比+5.31%，创历史单季新高，符合预期。公司过往曾因大额投资出现业绩波动，近年持续剥离二级市场投资、聚焦主业经营，盈利逐步回归稳健常态。

全球市场

美联储议息会议落地，结果没啥悬念，利率维持不变。此次政策投票结果为8比4，其中4人投了反对票，在声明中写入了宽松倾向。

会议的焦点在于最后一舞的老鲍头都说了啥，他表示"希望在尽可能减少损害的情况下，逐步把通胀率降到2%。如果加息肯定会发出信号，但目前没有人呼吁加息"。

整体来看，感觉上会议属于中性偏鸽一点，美股三大指数尾盘出现一波小幅拉升，纳指小幅翻红，A50、金龙指数整体波动不大，小幅收跌。

再来看下美伊冲突的变化，伊朗提出停火方案后，被美方要求调整，谈判进展缓慢，霍尔木兹重新开放预期并不明朗。受此扰动，原油昨夜再次大涨9%。

不过美股盘后，疯王宣布同伊朗的谈判正通过电话进行。谈就是好的变化，后续进展需持续关注。

数据来源：choice

公司观察

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数据来源：iFinD

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