但斌出手，清仓微软！

【导读】但斌旗下美股基金持仓出炉，买入美光科技、台积电等

中国基金报记者 孙越

但斌美股持仓最新出炉。

4月28日，美国证券交易委员会（SEC）官网披露了但斌掌舵的东方港湾旗下海外基金Oriental Harbor Investment Fund截至2026年一季度末的美股持仓数据。

报告显示，截至2026年一季度末，东方港湾海外基金共持有12只美股标的，持股市值合计11.33亿美元。谷歌、英伟达分别为该基金的第一、第二大重仓股。一季度该基金新买入台积电、美光科技、Circle Internet Group，清仓微软。

谷歌、英伟达位居前两大重仓股

一季度获小幅加仓

今年一季度，东方港湾海外基金的美股持仓依旧聚焦AI产业链，其第一、第二大重仓股是谷歌、英伟达，合计占比超50%；且该基金在一季度对谷歌和英伟达均进行了小幅加仓，其中，对谷歌加仓的方式为新进买入27.71万股的谷歌-A。

对比该基金2025年四季度的持仓结构可见，谷歌彼时刚取代英伟达成为第一大重仓股，当季东方港湾海外基金对谷歌的增持幅度达40.55%。

今年一季度，英伟达获小幅加仓，继续位列其第二大重仓股。4月27日，英伟达股价站上216美元/股，创历史新高。4月28日，但斌公开发文表示：“这轮新高，绝非偶然的情绪推动，而是基本面持续兑现的结果。从数据看，2026年以来，英伟达Blackwell架构芯片已全面进入规模化交付。”

新买进美光科技、台积电

加码半导体存储与代工赛道

今年一季度，东方港湾海外基金新买入台积电、美光科技和Circle Internet Group。

具体来看，该基金新进台积电20.97万股，持股市值约为7087.4万美元，占组合比重约6.30%；台积电今年一季度涨势稳健。

东方港湾海外基金新进美光科技7.30万股，持股市值为2467.2万美元。受AI热潮下存储芯片供不应求影响，存储板块股票过去一年大幅飙升。作为美股存储龙头，美光科技今年以来的涨幅已超76%。

此外，东方港湾海外基金还新买入了Circle Internet Group 3.17万股，持股市值约为302.5万美元。该公司成立于2013年，2025年6月5日登陆纽交所，核心业务包括发行美元稳定币USDC及欧元稳定币EURC，为机构提供稳定币基础设施、数字金融解决方案、区块链技术平台等服务。

清仓微软、FNGU

2026年一季度，美股科技股经历了一轮明显回调，纳指累计下跌约7.1%，创一年来最大季度跌幅纪录。大型科技股全面走弱，微软跌幅达23%，为2008年以来最差季度表现。

从持仓变化来看，东方港湾一季度清仓了微软、三倍做多FANG+指数ETN（FNGU）。

对于此次调仓，但斌在公开平台回应称：“是（清仓了微软），换了台积电和美光（科技）。”

此前，东方港湾发布2026年3月观点报告《时代车轮下的新秩序》，深度解读了AI时代对各行业的冲击。

该报告称，过去2个月，AI Agent（人工智能体）逐渐成熟，对传统软件SaaS企业形成降维打击。大量原本被视为优质资产的初创及中型软件公司的业务逻辑彻底失效，估值遭遇严重质疑，这直接导致长期重仓该行业的私募信贷基金发生严重挤兑。黑石、贝莱德、摩根士丹利等国际头部机构均因底层资产流动性枯竭，不得不频繁“关闸”锁定流动性，同时大幅下调底层资产估值。

编辑：杜妍

校对：纪元

制作：小茉

审核：木鱼

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