关注丨立案，ST！两只昔日大牛股同日被调查，12万股民踩雷

4月的最后一个交易周，A股市场并不平静——继周初多家公司集中信披“爆雷”后，4月28日晚间， 西王食品（000639）及易华录（300212）再曝被立案调查的消息 。一只是家喻户晓的“玉米油第一股”，一只是头顶“数据湖”龙头光环的三倍大牛股， 合计超12万投资者“踩雷” 。

西王食品连续四年亏损

西王食品的公开履历中，有一个颇具辨识度的标签——“玉米油第一股”。公司于2011年2月在深圳A股主板上市，成为国内首家登陆A股的玉米油企业。回溯历史行情，西王食品上市后股价一度走出强势上涨态势，2011年下半年最高触及每股38.76元。

然而，昔日的荣光已难以掩盖当下经营层面的重重困局，业绩表现无疑是最大的硬伤。财务数据显示，西王食品已连续四个完整年度陷入亏损。2022年至2024年，公司归母净利润分别为-6.19亿元、-1687万元和-4.44亿元，三年累计亏损逾10.8亿元。而根据公司同日发布的2025年年报，全年归母净亏损进一步扩大至12.42亿元，亏损额同比激增。

与此同时，内控失控的信号同样引人关注。西王食品财务报告内部控制被出具否定意见的审计报告，这直接触发了深圳证券交易所的“其他风险警示”条款。根据规定，西王食品股票于4月29日停牌一天，自4月30日起复牌并被实施“其他风险警示”，股票简称将变更为“ST西王”。

悬在公司头顶的，还有控股股东的债务危机。此前备受关注的西王集团所持上市公司股份司法拍卖，涉及约2亿股，围观人数突破万人，最终因无人报名而全部流拍。流拍意味着债权人无法通过现金回款，后续很可能通过“以股抵债”的方式被动成为大股东，这无疑为上市公司控制权的稳定性增添了新的变量。

易华录：“数据湖”龙头资不抵债

股价三个月内腰斩

公开资料显示，易华录主营业务为数据资产化服务与智慧城市解决方案，其在全国各地建设的“数据湖”项目曾深受资本市场追捧。2022年底至2023年初，公司股价乘着信创和人工智能的东风大幅飙升，从约11元的低位一路攀升至近40元，市值一度突破300亿元，是市场上炙手可热的大牛股。

但概念终究要回归业绩。易华录发布的2025年年报审计数据显示，公司2025年度经审计的净资产为负值，已触及退市风险警示的“红线”。财务数据的恶化程度更为触目惊心：2023年至2025年，易华录累计净亏损达69.31亿元至75.46亿元。其中2023年全年归母净利润亏损18.90亿元，2024年进一步扩大至28.65亿元。

由于公司连续三个会计年度扣非净利润为负值，且审计报告指出其持续经营能力存在不确定性，另一项“其他风险警示”条款也被触发。

与业绩大幅下滑相呼应的，是股价的断崖式下跌。易华录股价一度遭遇重挫，2026年1月14日盘中触及24元年内高点，随后的两个多月内最大跌幅高达63.67%。截至4月28日收盘，公司股价已跌至8.19元，再创上市以来新低，总市值大幅萎缩。

易华录目前处于停牌状态，4月30日复牌后，其证券简称将由“易华录”变更为“*ST易录”，股票交易日涨跌幅限制仍为20%。

律师观点：立案调查后处罚概率较大

投资者可提前登记索赔

上海沪紫律师事务所刘鹏律师指出，从过往监管实践来看，上市公司一旦被证监会立案调查，最终被认定为信息披露违法违规并受到处罚的概率较大。这意味着，此次立案并非走过场，实质性的法律后果正在酝酿之中。

事实上，信息披露违规已成为近年来监管层重拳出击的重点领域。注册制改革深入推进，监管部门对财务造假、隐瞒重大事项、关联交易披露不充分等行为的容忍度持续降低。两家公司的调查结果虽未公布，但将其置于当前的监管语境下审视，不难看出问题的严重性。

从立案到最终的行政处罚尚需时间，但投资者维权并非无据可依。在2026年4月28日（含当日）之前买入西王食品及易华录股票，并在2026年4月29日之后卖出或仍持有而亏损的投资者，可关注“投资快报”公众号，通过右侧“股民索赔”菜单栏加入索赔预登记。

来源：21世纪经济报道