华润双鹤董事长陆文超：并购+国际化打开空间，处方药与合成生物双标杆加速成型

华润双鹤（600062.SH）在“十四五”期间夯实仿制药根基、启动创新转型，圆满完成阶段性攻坚任务。“十五五”开局之年，公司锚定“中国处方药第一品牌”与“合成生物标杆龙头企业”两大核心目标，以“稳住基本盘、聚焦创新、培育新增长”为核心路径，依托创新驱动、外延并购与国际化布局开启高质量发展新征程。

华润双鹤董事长陆文超日前在接受中国证券报专访时表示，公司将坚持研发创新和外延发展双轮驱动，以仿制药高质量发展筑牢主业根基、为创新转型提供持续投入支撑，加速打造合成生物第二增长曲线，依托外延并购与国际化布局护航战略落地，推动企业向创新型企业转型，力争跻身中国处方药品牌第一阵营。

以创新为核

2025年“十四五”收官之际，华润双鹤圆满完成各项目标。2025年，公司实现营业收入110亿元，净利润16.8亿元。“十四五”期间，营业收入复合增长率达5%、净利润复合增长率达11%，整体经营质效稳步提升。

陆文超表示，“十四五”期间，公司契合国家医疗体制改革方向，确立“低成本、大规模、多品种、强创新、高质量”的15字战略方针，坚守“仿制哺育创新，创新驱动未来”理念，并实施“产品驱动—技术驱动—创新驱动”研发三步走战略。进入“十五五”，公司将战略方针迭代升级为“成本优、大规模、多品种、强创新、高质量”新15字方针，以“成本优”为新突破点，锚定研发创新和高质量发展方向。

他强调，仿制药高质量发展是公司创新转型持续投入的“压舱石”。“十四五”期间，公司累计获批仿制药超百个，集采中选品种数量位居全国制药企业前十。同时通过构建卓越运营体系，销售净利率提升至2025年的15%、毛利率连续三年回升，筑牢创新转型根基并践行国资央企责任。

展望“十五五”，陆文超介绍，公司将从研发、生产、营销三端推进仿制药高质量发展，聚焦高壁垒仿制药与核心技术平台，优化产能成本控制，并通过构建专业化外包推广、县乡商销、线上线下新零售三大营销模式，支撑创新转型与创新药商业化。

谈及创新，陆文超介绍，公司立志成为国企创新转型代表。平衡国有资产保值增值与医药行业创新发展，是公司创新转型的关键。为此，公司将创新事业部独立运行，超八成研发人员由市场化引才，摆脱传统研发思维。同时建立适配创新药“三高一长”特点的“早、好、准、狠、快”创新管理体系，做到前瞻布局、优质选题、精准立项、果断止损、高效推进，有效管控研发风险。此外，积极推行License-out（海外授权），以跨国药企认可检验研发质量，用授权收益反哺后续临床研发，保障创新投入可持续。“未来公司将借助混合所有制改革，留住核心研发人才、引入社会资本，支撑创新项目持续落地。”

“十四五”期间，公司研发投入强度实现大幅提升，从2020年的4%提升至2025年的7%。公司已形成自主创新能力，目前拥有15个创新药管线，5个1类新药处于临床阶段，2个新药完成中美双报并获批IND，其中1个治疗青少年黄斑病变产品获美国FDA罕见儿科疾病用药与孤儿药双重认证，临床价值突出。

创新驱动下，专科板块成为公司2025年业绩增长核心引擎，全年实现双位数增长，收入占比达28%，较上年提升3.2个百分点。

陆文超称，公司专科业务细分领域产品布局清晰、梯队完善。其中抗肿瘤领域聚焦脑胶质瘤和血液瘤两大市场，通过引进CAR-T产品雷尼基奥仑赛注射液、洛莫司汀胶囊两款产品完善抗肿瘤产品组合，加速商业化进程。CAR-T产品一季度销量已跻身行业第二位，2026年将实现商业化回报；洛莫司汀胶囊为国内空白产品，预计2026年二季度获批，两款新品将在“十五五”期间贡献重要业绩增量。

“未来5-10年是中国处方药品牌建设黄金期。随着仿制药成本管控能力提升、创新投入持续加大，中国处方药企业有望在品牌建设上实现长足进步。”陆文超表示。

陆文超强调，“十五五”期间，公司力争进入中国处方药品牌第一阵营。依托2000个左右的产品资源、全渠道覆盖及87年积淀，公司有信心实现这一目标。

全力打造合成生物第二增长曲线

合成生物是国家新一轮战略科技力量布局的核心领域。陆文超介绍，“十四五”期间公司已前瞻性布局合成生物，构建从合成生物研究院到中试、再到产业化三级体系，搭建七大技术平台。目前储备在研项目超20个，6个开展中试验证，其中1,4-丁二胺攻克35年技术，入选工信部生物制造第一批标志性产品，已形成百吨级生产规模，未来将进一步拓宽该产品在多场景的应用。

陆文超详解了“十五五”期间具体落地路径。他表示，合成生物技术的核心价值在于通过技术革新改变大宗物料生产模式，破解环保、工艺安全性等行业痛点，提升成本竞争力，实现技术迭代升级。因此，公司将聚焦医药原料药及中间体、保健类新食品、动植物保健、新能源新材料四大领域，依托参设的5亿元合成生物专项产业基金，加速技术孵化与成果落地。

同时，公司计划将神舟生物打造成20亿-30亿元生物制造基地，以辅酶Q10为核心，重点布局食品保健领域，并延伸开发相关系列产品；依托抗结核药关键中间体S-Na盐，布局利福系列产品，构建完整抗结核药产品集群。

在拓展市场方面，公司将通过外延并购的方式，突破非传统优势领域，借助细分龙头企业的商业化渠道，推动研发成果快速产业化，加快动植物保健、新能源新材料等领域的布局步伐。同时，以合成生物研究院的技术为核心支撑，结合外延并购模式，推动合成生物业务实现规模化发展，构建全产业链布局，助力原料制剂一体化战略落地，真正将合成生物打造为公司发展的第二增长曲线。

外延并购和国际化护航战略落地

外延并购与国际化布局成为公司“十五五”期间稳住基本盘、助力创新发展的重要引擎。

“外延式发展一直是公司的核心战略优势。”陆文超表示，2025年公司通过并购中帅医药进入精麻领域、通过BD方式拓展抗肿瘤领域布局，优化产品结构。其中中帅医药核心产品右哌甲酯有望成为十亿元级大单品。

谈及“十五五”期间并购规划，陆文超介绍，公司将遵循“1233”指导思想，坚持稳中求进的原则，明确“服务战略”“提升投资回报率”两大定位，聚焦细分赛道龙头、创新药/技术及生物制造三大方向，坚持“无研究不投资、无战略不投资、无能力不投资”三项标准。围绕抗肿瘤、儿科、肾科、精神/神经等核心治疗领域，通过股权投资、BD合作等丰富产品集群，推动公司创新转型，筑牢行业竞争力。

针对国际化战略，陆文超表示，国际化竞争已成中国医药企业的必然选择，核心在于成本差异化和产品差异化。“十四五”期间，公司并购的神舟生物、天东制药、华润紫竹具备鲜明的国际化特征。其中，神舟生物、天东制药80%以上销售额来自国外，华润紫竹在甾体激素原料和制剂出口领域全球影响力突出。公司已全面整合三家企业的国际化营销组织，成立营销中心，实现全球超50个国家和地区覆盖。2025年，公司原料药业务收入12.6亿元，同比增长5.4%，净利润实现双位数增长。

陆文超介绍，“十五五”期间，公司将重点推进制剂国际化布局，打造三个国际化生产基地，将天东制药打造为复杂注射剂国际化生产基地，将华润赛科打造为口服固体制剂国际化生产基地，同时依托海南自贸港政策，将海南双鹤打造为大健康产品国际化生产基地。

他强调，公司同时将重点推进选品、国际化注册等核心工作，为“十六五”制剂国际化战略落地见效奠定基础。

（文章来源：中国证券报）