再现大涨！长线资金，加仓

市场全天震荡反弹，三大指数低开高走，沪指重回4100点上方，创业板指涨超2%。

盘面上，锂电产业链爆发，十余只成分股涨停，融捷股份、永兴材料4天2板，西藏珠峰4天3板，永杉锂业2连板。算力租赁概念反复活跃，利通电子、三人行、华升股份2连板。CPO概念盘中震荡回升；稀土永磁概念快速走强；PCB产业链延续强势，山东玻纤3天2板，宏和科技涨停续创历史新高。

截至收盘，沪指涨0.71%，深成指涨1.96%，创业板指涨2.52%。市场热点轮番活跃，全市场超3900只个股上涨，119只个股涨停。沪深两市成交额2.59万亿，较上一个交易日放量538亿。

百股涨停！科技股、顺周期两大主线共振

今日A股市场普涨反弹，三大指数全线飘红，沪指重回4100点，创业板指涨超2%，市场再现百股涨停。热点百花齐放，科技股表现活跃，顺周期行情也同步走强。

科技股方面，算力租赁概念再度走强，多股连板涨停；算力硬件集体反弹，CPO、PCB等细分再度活跃。

值得注意的是，公募重仓科技股近期也创下纪录。随着2026年公募基金一季报披露完毕，基金持仓高度“抱团”于科技赛道的现象成为市场焦点——主动权益基金的前十大重仓股高度集中于中际旭创、新易盛、东山精密、宁德时代等个股，这些龙头公司在基金前十大重仓股中的合计市值占比高达67.42%，创下历史纪录。

顺周期方面，养殖业、地产链、有色金属等板块今日震荡走强；此外，大消费方向也表现强势，休闲食品、乳业、免税店、零售等板块上涨。

随着稳增长政策出台与经济内生动能累积，部分顺周期行业的基本面与估值层面开始显现修复空间。不过永赢基金认为，在全面复苏趋势明确前，自下而上精选结构性方向至关重要。聚焦产业逻辑清晰、景气度有望率先企稳的“出海”与“涨价”两条核心主线。

往后看市场走势，机构认为，一方面，在一季报落地之后，市场的不确定性可能会下降，市场的可操作性会有所提升，而且随着重磅外交事件的到来，市场的情绪也会在节后逐渐好转；但另一方面，地缘上的不确定性可能仍会影响市场的风险偏好。

长线资金一季度持股逻辑曝光

随着上市公司2026年一季报的密集披露，社保基金、企业年金、QFII等长线资金的持仓情况逐步浮出水面。

数据显示，在已经披露2026年一季报的上市公司中，共有1268家公司的前十大流通股股东中，出现了社保基金、QFII、基本养老保险、企业年金的身影，不少公司同时被多只产品抱团持有。

其中，全国社保基金六零四组合、摩根士丹利、瑞银集团今年一季度新进德石股份前十大流通股股东行列，高盛、摩根大通、社保基金1903组合、巴克莱银行今年一季度则进行加仓。

从持股变动情况看，多家细分行业龙头股被长线资金加仓，如：皖维高新、杰瑞股份、春风动力、赛轮轮胎、京东方A、恒逸石化、卫星化学、藏格矿业、浙江鼎力等。

从行业角度看，这些长线资金持仓标的，主要分布在有色金属、机械设备、电子、化工等高景气度行业，且多数标的业绩向好。

从外资的最新动向看，兴业证券认为，外资长期的配置策略为“在合理价格买入可以提供高盈利的资产”，每季度增配居前的个股明显具有更高的ROE水平。据测算，自2025年以来，外资提高了电力设备、通信、电子、有色等板块的配置比例，接下来外资对于中国资产的配置比例有望持续提升。

机构：建议超配AH股

展望后市，机构对中国股市的走向保持乐观。

国泰海通策略研究方奕认为，中国强韧性经济支持资本市场表现，建议超配AH股。“风险边界和约束出现，投资者风险偏好与预期下修基本结束，市场回到内生发展逻辑。近期新一轮资本市场改革提速，隐含巩固资本市场稳中向好形势的政策态度。”

瑞银中国股票策略研究主管王宗豪最新预测也认为，“未来两个月，预计A股和H股都有潜在上涨空间，但原因不同，A股可能更多受益于稳健的工业企业利润增长，而H股(尤其是恒生科技指数)则可能受益于针对个别平台的反垄断调查完结、外卖价格竞争减弱以及DeepSeek等推出新的AI模型。”

板块配置方面，东吴证券首席策略分析师陈刚认为，当前市场结构分化较为极致，或存在修复的需求。高位板块的阶段性回调后，其他景气板块可能会轮动上涨。

结合当前依然处于业绩报告的密集披露期，配置上应该把握“交易结构修复”与“景气主线延续”的平衡。

一是油价面临上行压力，关注泛能源品种，新能源方向的锂电、储能、风电，以及周期板块中的化工分支；二是依然看好AI硬件业绩兑现。建议重点关注业绩与估值匹配度较高的光模块、半导体、PCB等领域龙头。