阿里拟分拆长三角物流资产上市，菜鸟计划发行公募REITs

阿里巴巴（9988.HK）日前宣布，集团拟通过寻求一家不动产投资信托基金于深交所上市，以分拆其部分基础设施资产。拟议分拆的底层资产为嘉兴园区，由阿里旗下两家间接全资子公司嘉兴传云（嘉兴传云物联网技术有限公司）及嘉兴传祥（嘉兴传祥物联网技术有限公司）持有。最新公告显示，拟议已获得香港联交所批准。

工商资料显示，嘉兴传云及嘉兴传祥两家公司，由菜鸟网络的子公司100%持有。菜鸟集团称，拟以旗下嘉兴物流园区项目作为底层资产申报发行公募REITs，目前其申报已向中国证监会及深圳证券交易所提交。

根据公告，嘉兴园区具体为浙江省嘉兴市南湖区的物流仓储基础设施园区中国智能骨干网嘉兴园区，为菜鸟在长三角供应链网络的核心枢纽。中国智能物流骨干网是2013年菜鸟联合多个合作伙伴启动的智慧物流基础设施项目，彼时致力于实现“全国24小时、全球72小时必达”的目标，网络规划中包含了在全国乃至全球的重要节点城市建设大型物流枢纽。

公告称，拟议分拆预期将通过设立基础设施REIT作为公募基础设施证券投资基金的方式进行，由中金基金担任公募基金管理人。为进行拟议分拆，中金公司将作为资产支持专项计划管理人设立一家资产支持专项计划，以项目公司（嘉兴传云、嘉兴传祥）和嘉兴园区作为底层资产进行资产证券化。基础设施REIT将通过认购资产支持专项计划拟发行的证券，收购资产支持专项计划的全部权益。

据悉，资产支持专项计划随后将收购两家特殊目的公司的100%股权，而持有嘉兴园区的项目公司（嘉兴传云、嘉兴传祥）将被转至该等特殊目的公司，届时项目公司将不再为阿里巴巴的子公司，亦不再由阿里巴巴集团合并入账。投资者将认购基础设施REIT份额，该基础设施REIT将于深交所上市。阿里巴巴已将有关拟议分拆的计划提交香港联交所考虑及批准，2026年3月13日，香港联交所已确认阿里巴巴可进行拟议分拆。

值得一提的是，菜鸟2023年披露的上市招股书曾提及，拟分拆若干物流物业作为在上海证券交易所上市的C-REIT，并已向中国相关监管机构提交初步资格评估申请。分拆物流物业包括位于重庆、绍兴、嘉兴、成都的物流物业，其中位于嘉兴的四个物业截至2023年6月30日的总估值为19.2亿元。

自2020年REITs在我国试点启动以来，多家物流及相关领域企业已完成物流领域的REITs发行或处于项目推进阶段。业内人士表示，随着REITs常态化发行与扩募机制逐步完善，通过REITs工具，企业可有效释放资产价值，为后续全球物流网络建设、科技投入提供持续资金支持。发行公募REITs展现出菜鸟持续加大物流网络、物流运营和物流科技能力建设的决心与力度。

采写：南都N视频记者 傅晓羚