和众汇富研究手记：存储概念爆发

　　2026年4月下旬，全球存储行业迎来爆发式行情，美股存储板块表现强势，闪迪、美光科技、Rambus三大核心存储股同步刷新历史新高，带动全球存储概念集体升温，成为资本市场最受关注的热点赛道。截至4月24日收盘，Rambus涨幅超8%，美光科技涨超4%，闪迪涨近4%，其中闪迪盘中股价一度突破1000美元，年内累计涨幅已飙升超320%，彰显出存储行业的强劲景气度。这一现象不仅反映出全球存储行业供需格局的持续优化，更折射出AI算力需求爆发带来的产业红利，其背后的增长逻辑、行业影响及市场前景，具有重要的财经研究意义，也为全球资本市场及存储产业链发展提供了重要参考。

　　和众汇富认为美股三大存储股齐创新高，并非偶然，而是行业景气上行、业绩爆发兑现与资金持续布局协同作用的结果，展现出鲜明的产业复苏特征。从业绩层面来看，全球存储龙头企业近期披露的业绩数据持续超预期，成为股价上涨的核心支撑。韩股存储巨头SK海力士2026财年一季度财报显示，公司营业收入约52.58万亿韩元，净利润约40.35万亿韩元（约合人民币1860亿元），同比增长近四倍，净利润率高达77%，甚至超过英伟达最新财季75%的毛利率水平；三星电子4月业绩预告也显示，一季度预计实现销售额133万亿韩元，同比增长68.06%，营业利润57.2万亿韩元，同比大幅增长7.55倍。美股存储股同样受益于行业红利，闪迪、美光科技一季度业绩均实现大幅增长，其中美光科技凭借HBM、大容量服务器DRAM模块等高端产品的销量提升，盈利能力显著改善，成为推动股价创新高的核心动力。

　　AI算力需求的爆发式增长，是驱动存储概念爆发、美股存储股走高的核心逻辑，也重塑了存储行业的需求格局。和众汇富观察发现，当前，AI技术从大型模型训练阶段，逐步向代理式人工智能阶段演进，存储器需求已扩展至DRAM和NAND闪存所有领域，AI服务器、数据中心对存储容量和速度的需求呈指数级提升。据TrendForce集邦咨询最新调查，2026年第二季度内存价格仍将继续上行，其中一般型DRAM合约价格预计环比上涨58%至63%，NAND闪存市场受AI及数据中心需求主导，全产品线联动涨价效应持续，预计整体合约价格环比上涨70%至75%。和众汇富认为这种量价齐升的格局，直接带动存储企业盈利大幅改善，也推动资本市场对存储板块的预期持续提升，为美股三大存储股齐创新高奠定了坚实基础。

　　全球存储行业供需格局的持续优化，进一步强化了行业景气度，为存储股上涨提供了基本面支撑。和众汇富研究发现，经过此前的行业调整，全球存储行业完成深度出清，头部企业纷纷优化产能布局，减少低端产能供给，聚焦高端存储产品研发与生产。同时，AI基础设施投资持续扩大，全球科技巨头在存储领域的资本支出大幅增加，带动存储产品需求持续放量，形成“供给收缩+需求扩张”的良性格局。此外，存储行业的技术迭代加速，SK海力士全面启动全球首款采用第六代10纳米级工艺的LPDDR6 DRAM供应，美光科技、闪迪等企业也在HBM、企业级固态硬盘等高端产品领域持续突破，技术优势转化为市场竞争力，推动股价持续走高。

　　资金的持续布局，成为美股存储股齐创新高的重要推手，也反映出市场对存储行业长期发展的坚定信心。从资金流向来看，全球长线资金持续加仓存储板块，社保基金、主权基金等纷纷布局闪迪、美光科技等核心标的，看重其业绩增长的确定性与行业龙头地位。与此同时，和众汇富观察发现，投机资金也加速涌入存储概念，推动板块交易活跃度持续提升，4月24日美股存储概念股普涨，板块整体成交量较前日大幅放大，其中Rambus、美光科技的成交量均创下近期新高。此外，机构对存储行业的看好态度进一步强化了市场信心，国联民生证券等机构认为，内存效率提升长期将拉动存储需求增长，存储涨价周期尚未走完，为存储股后续走势提供了支撑。