向机器人业务转型 九鼎投资明确路线图

4月28日晚间，九鼎投资(600053)披露2025年年度报告，受房地产业务拖累，公司归母净利润为亏损3.58亿元。财报显示，九鼎投资计划在2026年起步从管基金、卖房子，到亲自下场做制造的路径转型："科技制造"已经正式列为2026年新增战略业务，机器人等科技领域将是重点方向。

依托今年2月完成收购的人形机器人零部件制造企业南京神源生智能科技有限公司（简称“南京神源生”），九鼎投资规划了四条转型主线：

一是，通过聚焦南京神源生的产品研发及生产经营，九鼎投资将深度介入实体制造环节；二是，加大南京神源生的市场拓展力度，增加产品线并适时扩张产能，完善公司在人形机器人领域的业务布局；三是，发挥股权投资优势进行战略投资，重点围绕科技领域企业开展自有资金为主的战略投资。四是，打造科技制造与投资的第二增长曲线。

“公司致力于成为一家卓越的股权投资管理机构，同时也稳步探索若干和公司资源禀赋契合的新型业务，并致力于向机器人等科技领域转型升级。公司将秉持价值投资的理念，发挥公司股权投资的经验优势，以控股经营结合战略投资的方式，逐步完善公司在机器人等科技领域的业务布局。”九鼎投资方面强调。

财报显示，目前九鼎投资已将自身价值拆解为PE业务、科技制造业务、房地产及建筑施工业务、公募基金业务四个板块。与之相对应的是，九鼎投资净资产按照业务板块简要划分，则约4亿元用于投资PE类项目，约2亿元用于人形机器人领域的控股经营，约1亿元投资于九泰基金的股权，其余约16亿元用于房地产业务及流动资金。

在战略重心向科技制造转移的同时，2026年起九鼎投资的私募股权投资管理业务、房地产业务将承担为转型提供稳健现金流、反哺科技制造的新任务。

私募股权投资管理业务方面，九鼎投资将积极推动符合条件的存量项目对接各层次资本市场，通过并购、回购、转让、S基金等多种方式加快存量项目退出，同时加大到期存量基金的清算力度。截至2025年底，公司在管基金持有的尚未退出项目的剩余投资本金为60.40亿元，这部分资产的持续变现，将为科技制造转型提供资金支持。

房地产业务方面，九鼎投资将重点实施"紫金城"住宅五期项目的建设和预售，同时继续推动"紫金城"商业项目的盘活变现。建筑施工业务方面，公司将推进资质体系升级，聚焦优质区域与现金流良好的项目，强化全过程管理与回款保障。

业内人士表示，过去市场对九鼎投资的估值锚定，主要围绕私募股权管理规模和地产项目货值。南京神源生的产能释放节奏、人形机器人产业链布局的深度、自有资金战略投资的组合质量，将成为九鼎投资新的价值衡量维度。