下午 2 点丨这轮AI存储牛市还能走多远？

“市场真实的供需到底还紧不紧张？存储股还能涨多久？”

作者丨胡敏

编辑丨包永刚

过去一年存储行业迎来历史性的上涨大周期。

根据TrendForce今年2月发布的报告，2026年第一季度传统DRAM合约价比2025年第四季度涨了90%到95%；2026年第一季度NAND Flash合约价比前一个季度涨了55%到60%。

然而3月下旬开始，市场突然变脸，DRAM现货市场出现了恐慌性抛售，DDR4、DDR5内存条现货价格一下子跌了不少，有数据显示主流32GB DDR5套装价格从3月中旬的2999元左右降至2200元附近，单月跌幅接近27%。

跌成这样，难免让很多人心里开始犯嘀咕：市场真实的供需到底还紧不紧张？存储股还能涨多久？

这次圆桌我们请来了产业链上两位核心玩家，长虹佳华和中科曙光。一个是离市场最近的渠道商，一个是一线系统厂商，让他们来拆一拆存储市场的真实情况。

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核心议题

这次圆桌，我们将讨论这几个市场关心的问题：

第一，先复盘：过去一年这场存储大周期，亲历者到底经历了什么？

先回到过去这一年，让长虹佳华和中科曙光坐下来，把这场存储周期的真实体感捋一捋。长虹佳华处在原厂和下游之间，他们对缺货的焦虑是从什么时候开始的？哪个节点、哪个产品让整个渠道突然紧张起来？曙光那边也会聊聊，作为系统厂商，这轮涨价到底有没有影响到实际的项目交付。

第二，聚焦HBM：这是最缺的货，也是最大的变局。

现在都说产能被抢光了，但从渠道看，真实情况到底是什么样？有没有客户因为拿不到HBM被迫改方案、推迟项目？国产HBM出来了，客户是愿意等国产还是非得要国际大厂的？另外，HBM4的路线两家原厂已经分岔了，三星那么激进能不能翻盘？还有SRAM替代HBM这个争议，很多人担心英伟达如果推LPU，HBM会不会被颠覆。曙光的嘉宾会从技术角度给个判断。

第三，再看其他存储：DDR、SSD，HBM之外的溢出战场。

接着会聊HBM之外的存储产品。DDR5、SSD这些到底紧不紧？有组数据说每128K token要吃掉61GB的KV Cache，这个溢出需求到底有多大？但是很矛盾，前阵子DDR4价格突然闪崩，一天跌掉几百块。华强北的人说现在做内存生意像炒股。长虹佳华会讲讲他们在这种过山车行情里是怎么做库存决策的。曙光那边也会分享，AI推理对SSD和HDD的真实拉动有没有具体倍数，他们在产品设计上做了什么调整。

第四，最后聊未来：存储的商业模式会不会被彻底改写？

最后聊未来的趋势。过去卖存储是按容量定价，但如果以后能让GPU利用率从60%提到80%，那定价逻辑会不会变成按节省的算力来分账？存储会不会从卖容量变成卖效率？这个转变会怎么改变存储厂商在整个AI产业链里的位置。另外，长虹佳华会站在渠道的角度分享，这轮周期带来的最大机遇和挑战是什么，同行已经在往上游自研延伸了，他们有没有类似的打算。

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圆桌嘉宾

中科曙光北京公司副总裁 郭照斌

郭照斌，大连理工大学计算数学专业硕士研究生毕业，深耕存储系统设计与研发十五年，现任中科曙光北京公司副总裁、正高级职称，同时担任国家超级计算郑州中心特聘产业教授、硕士生导师。主导研发的分布式存储 ParaStor 自 2013 年起服务千行百业，2022 年登顶 IO500 全球存储性能榜第一名；此外，他带领团队打造的集中式全闪存储 FlashNexus，于 2025 年 2 月在 SPC‑1 V3 测试中以 32 控架构、超 3000 万 IOPS、0.202ms 时延斩获全球第一，该产品为端到端 NVMe 全闪存系统，适配 AI 推理、金融高频交易等关键场景，已在通信、智算等行业落地应用中科曙光。他长期推动国产存储技术攻关与产业化，兼顾技术研发与产学研人才培养，助力国产高性能存储在全球竞争中占据领先地位。

长虹佳华高级副总裁 王文浩

王文浩先生，现任四川长虹佳华信息产品有限责任公司高级副总裁，全面负责公司数据解决方案业务的战略规划与运营管理。他在ICT领域拥有超过二十年的深厚积淀，自2003年加入长虹佳华以来，始终专注于存储与数据解决方案方向，在存储产品营销、渠道运营、解决方案整合及产业生态构建等方面具备丰富的实战经验与行业影响力。

2013年起，王文浩先生带领团队全面布局数据存储、管理及应用业务，持续推动长虹佳华在数据解决方案领域的产品创新、服务优化与生态合作，致力于为合作伙伴与企业客户提供贴合数字化转型需求的整体解决方案。凭借对存储技术演进与市场需求的敏锐洞察，他积极推动以冷存储为特色、覆盖热温冷多级数据场景的解决方案体系构建，为公司在该领域的持续发展奠定了坚实基础。

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2026 年 4 月 29 日 14:00（北京时间）

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