美国老人资产冲到历史高位，年轻人却背债找工，首套房越等越晚

婴儿潮一代如今掌握了美国近三分之一的财富份额，正把Z世代和千禧一代甩在身后美国年长群体或许正从奔波忙碌转向退休生活，但这并没有妨碍他们变得更富有。

这笔财富相较其他世代明显更为可观。根据美联储数据，约占美国总人口20％的婴儿潮一代持有超过85万亿美元资产。相比之下，占美国人口比例大致相当的千禧一代仅持有约18万亿美元，约为婴儿潮一代的五分之一。

老年美国人的财务状况，与Z世代形成了尤为鲜明的对照。这个世代对经济前景普遍抱有深刻怀疑。随着人工智能兴起，他们觉得自己被挡在入门级岗位之外；许多人在偿还学生贷款的压力下陷入信用卡债务。到2024年，这一年轻世代持有的财富仅为6万亿美元，尽管其人口占比与婴儿潮一代和千禧一代相当。

纽约大学经济学教授爱德华·沃尔夫对《财富》杂志表示：“婴儿潮一代确实占据了家庭财富中非常大的一块，这让其他年龄群体可分得的份额少了很多。”

如今七八十岁的美国人，由经历过大萧条时期的父母抚养长大，也从小接受了节俭和储蓄重要性的观念。但婴儿潮一代之所以拥有较强的财务安全感，很大程度上也得益于他们成长和进入社会时，宏观经济环境恰好对其有利。

20世纪70年代，许多婴儿潮一代开始进入住房市场。当时通胀高企，买房因此成为颇具吸引力的投资。随后几十年间，房价一路上涨，这一代人的住房净值也随之增加。

除了房产，股票持有也推高了老年群体的财富。根据“杂牌观察”网站在2025年初对美联储数据所做的分析，婴儿潮一代持有54％的股票，市值超过25万亿美元。千禧一代持有的股票占比约为8％，市值为3．9万亿美元。

不过，Z世代即便可能正在追随婴儿潮一代的路径投资股市，也没有在住房市场上获得同样的好运。自2008年经济衰退以来，住房供应一直偏低；而居高不下的抵押贷款利率又进一步加剧了这一局面。高利率削弱了房主出售房屋的意愿，也推高了房价。

美国全国房地产经纪人协会2025年11月的数据显示，2025年首次购房者占比下降了21％，购房者年龄也升至创纪录的40岁。这意味着，Z世代还要再等更久，才能拿到人生第一套房的钥匙。

红芬公司2025年3月的一份报告发现，如今27岁人群中只有33％拥有自己的住房；而婴儿潮一代在同样年龄时，这一比例为40％。

沃尔夫说：“他们没能像婴儿潮一代那样，充分享受到房价大幅升值带来的好处。”

当然，并非所有婴儿潮一代都在晚年享受到了不断增长的被动财富。越来越多美国老年人正在“重新就业”。这一劳动力老龄化趋势意味着，65岁及以上仍在工作的人数，自20世纪80年代以来已增长到原来的4倍。

其中一些人继续工作，是为了进一步储蓄，并享受雇主提供的医疗保险；另一些人之所以仍在上班，则是因为他们从事的是负担较轻的白领工作，同时寿命也更长了。

尽管Z世代正面临足以定义这一代人的经济挑战，但他们仍然并非没有希望。皮尤研究中心2024年的数据显示，Z世代的财务状况实际上可能比过去几代年轻人更好。

经通胀调整后，2023年Z世代年轻人的收入中位数约为2万美元。1993年，18岁至24岁人群的收入约为1．5万美元。

对于潜在购房者来说，收入增速终于超过房价涨幅，也可能是一个积极信号。美国银行2025年的一份报告预计，到2035年，Z世代将以74万亿美元财富成为最富有的一代；未来十年，他们占总人口的比重也预计将升至30％。

不过，北卡罗来纳州立大学经济学荣休教授迈克尔·沃尔登对《财富》杂志表示，Z世代当前财富份额相对偏低，部分原因其实很简单：他们积累财富的时间还不够长。

沃尔登说：“从逻辑上讲，在任何一个时点，年长者积累更多财富占比是合理的，因为他们有更长时间进行投资，并获得投资回报。”

除了拥有更多时间，Z世代还将间接受益于父母和祖父母所做的投资。随着被称为“大财富转移”的进程到来，部分估算认为，年轻一代将继承总计124万亿美元的财富。

瑞银集团《亿万富翁抱负报告》显示，仅在去年，就有91名继承人合计继承了创纪录的2978亿美元财富，较前一年增长36％。

沃尔登表示，“大财富转移”确实正在到来，但Z世代和千禧一代不应把财富积累的起点，寄托在亲人离世这件事上。

他说：“很难判断那一天究竟什么时候到来。所以我会对任何年轻人说，要有计划，并且持续按计划去做。”