紧跟公募调仓节奏，布局“红五月”

文丨张桔

编辑丨林伟萍

上周，创业板指数再次创出近十一年新高，上证指数亦一度重返4100点上方。在光通信、CPO等热门赛道带动下，市场做多热情快速回升。但行业分化显著，与AI关联度较低的板块仍处于等待风口的状态。“五一”假期临近，当前慢牛格局下，“红五月”行情值得期待，而如何在分化的市场中精准布局，成为普通投资者面临的核心难题。

上周，恰逢内地公募基金一季报披露收官，明星基金经理的调仓动向与市场研判，无疑是普通投资者可参考的重要依据。其中，公募基金重仓行业变迁、最新十大重仓股名单，更是成为市场关注焦点。据天相投顾数据，一季度主动权益基金平均股票仓位约80.27%，持股集中度达56.67%，整体保持高仓位运作。

作者声明：该图片由AI生成

从配置主线来看，科技与资源品仍是公募核心布局方向，主动加仓集中在通信、石油化工板块。个股方面，公募一季报十大重仓股中，中际旭创稳居首位，宁德时代反超新易盛升至第二，药明康德为前十榜单中唯一新面孔。增持榜单方面，亨通光电取代中际旭创，成为公募增持最多的标的，源杰科技、长飞光纤、中天科技等年内强势股，也位列增持榜前列（详见本期基金栏目文章）。

在全面拥抱AI的配置主线下，本季度公募调仓呈现鲜明的“向光而行”特征：科技产业链不仅龙头股备受青睐，细分领域的潜力股也被深度挖掘。以光通信第二梯队的永鼎股份为例，其被金梓才、李进、张明昕等多位实力派基金经理重仓布局。

老牌明星基金经理也纷纷紧跟趋势，新进或继续重仓AI相关标的。如一季度傅鹏博新进重仓中际旭创，朱少醒新进广钢气体，谢治宇新进重仓大族激光等多只AI概念股，葛兰在非医药类基金中继续重仓“易中天”。

“在科技领域，国内有望崛起一批具备全球竞争力的优质公司。在光模块、存储、储能、燃气轮机产业链中，能提供稳定供给的龙头企业将持续获得极高的溢价，供需缺口有望长期维持。”谢治宇的话或许代表了这些老将布局AI的心声。

而金梓才的总结更为言简意赅，其表示：“AI算力是2026年最确定的主线，海外需求真实、高景气持续，A股定价仍低估。我们重仓光通信上游，在高确定赛道里，做时间的朋友。”无独有偶，明星基金经理杨锐文同样表示：“在黑暗中，我们选择向光而行，重仓那些穿越周期的硬核科技。”此外，雷志勇、闫思倩、金烨等基金经理，也坚守在算力、机器人、资源股等自身擅长的领域，以长期投资践行对持有人的责任。

值得注意的是，市场中也存在坚守其他赛道的“独特存在”。如金信智能中国2025一季报仍以银行股为核心重仓品种，坚守大金融板块，成为抱团行情中的不一样的风景。

对于普通投资者而言，节前或假期期间，可研究与自身投资偏好契合的基金经理一季报，从其持仓中筛选性价比优质的标的，有望在“红五月”行情中抢占先机。市场机会向来留给行动者，建议投资者追随公募“向光而行”方向的同时，更要主动布局、把握时机，而非驻足观望。　

（本文已刊发于4月25日出版的《证券市场周刊》。提及公司仅为举例分析，不作为买卖建议。）