营收翻倍至10.17亿元！智能泳池设备商菲亚兰德冲港股，却陷“单腿走路”困局|港E声

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作者丨实习生杨军微、郑琳

编辑丨郑琳

2026年4月17日，深圳菲亚兰德科技集团股份有限公司（以下简称“菲亚兰德”）正式向港交所递交上市申请，独家保荐人为国泰君安国际，冲击智能庭院设备赛道港股上市标的。

招股书显示，菲亚兰德长期专注智能泳池设备、智能草坪设备的研发、生产与全球销售，构建“能源管理+智能控制+水处理”（EIW）一体化技术体系，围绕庭院户外场景搭建产品生态。其核心主营业务覆盖智能泳池热泵、节能泳池水泵、全自动泳池清洁机器人等品类，并依托自主研发的iGarden智能物联系统，实现设备远程操控、智能调节、能耗管理、水质监测等数字化功能。该公司持续加码技术研发，积累了大量热交换、流体控制及水处理等核心专利，截至2025年底，拥有275项国内外专利，旗下泳池热泵产品相较传统设备能耗降幅显著，节能属性与智能化优势突出。

从行业维度来看，菲亚兰德行业地位突出。据弗若斯特沙利文资料，以2024年收入口径统计，菲亚兰德为国内规模最大的智能泳池设备供应商，全球市场占有率达3.4%；在智能泳池热泵、节能循环水泵两大核心细分领域稳居国内首位。该公司全系产品取得CE、UL等多项全球主流安全与能效认证，产品覆盖全球100多个国家及地区，搭建起多层级海外分销网络与ODM合作体系，是国内最早实现智能庭院设备大规模出海的企业之一，海外品牌认知度与市场渗透率持续提升。

财务层面，2023—2025年，菲亚兰德的营收分别达到4.88亿元、7.65亿元、10.17亿元，三年复合增速表现亮眼，营收规模连续三年稳步扩容，受研发投入加码、海外渠道扩张、期间费用增长等因素影响，该公司利润存在阶段性波动，近年出现盈亏交替的情况，三年净利润分别为-0.16亿元、0.24亿元及-1.20亿元；同时整体毛利率逐年小幅回落，2023—2025年的毛利率分别为36.9%、36.1%、33.0%，行业竞争加剧带来一定盈利承压迹象。

业务结构方面，菲亚兰德收入高度集中于核心主业，2025年智能泳池设备收入占比高达98.2%，为绝对核心营收支柱；智能割草机器人等草坪类新业务尚处于培育初期，当期收入占比仅为0.1%，第二增长曲线暂未成型，业务结构相对单一。经营层面高度依赖海外市场，2023—2025年，该公司海外收入占比依次为99.1%、98.7%、99.0%，营收基本绑定欧美成熟庭院消费市场，区域市场集中度较高。

伴随全球庭院消费升级、户外智能化改造需求提升，海外私家泳池、商用休闲场景配套智能设备需求持续扩容，节能型泳池装备行业具备长期增长空间。菲亚兰德本次赴港上市，募集资金将主要用于核心技术研发迭代、智能草坪机器人等新产品线落地、全球产能升级、海外渠道深化拓展及补充营运资金，进一步强化技术壁垒，优化产品结构，完善全球化产业布局，缓解单一业务与单一市场依赖问题。

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