业绩雷引爆！节前挖坑节后填

节前最后两个交易日，迎来大考！

今天，三大指数全天低开低走，创业板日线走出四连阴；盘面亏钱效应持续扩散，超3600只个股收绿，涨跌中位数达到-1.20%。

市场震荡调整源自内外双重利空因素共振。

外部层面，中东局势再起波澜：美方明确拒绝伊朗最新提案，地区和平预期降温。今日领涨的煤炭、油气、航运、化工这些，都是冲突高峰期的老面孔。

内部盘面同样压力重重，当前市场处境十分尴尬。五一长假临近，资金避险意愿提升，场内交易情绪降温；最猛的一批暴雷潮已经登场，个股不确定性大幅增加；算力抱团行情瓦解后，市场进入新一轮风格试探周期，资金分歧放大，市场暂时失去核心抱团主线，做多方向混乱。

钱哥观点明确：即便算力板块出现局部企稳回暖，市场整体调整行情并未结束。资金兑现的态度十分坚决，昨日跌停及以上个股接近50家，今日进一步扩增至60家，高位兑现、避险观望成为主流，场内难以形成合力，阶段性全面进攻行情无从谈起。

今日券商板块异动拉升，进一步拉大主板与创业板指数分化差距。这一走势，有助于逐步释放前期算力赛道的抱团存量资金，不过唯有高位大跌、跌停个股数量逐步回落，市场风险充分释放后，新一轮核心主线才会正式孕育启动。

当前行情，正处于旧主线落幕、新主线酝酿的交替过渡阶段。节前仅剩两个交易日，杂乱的节奏中会有潜伏资金做一两次拉升动作，比如锂能、电力之类。这个拉升的质地或真实性不用过于较真，整体定性为短线博弈行为，浅尝辄止即可。

技术上看，三大指数低开震荡调整，上证最终收出假阳十字星，继续收于10天均线之上。10天均线连续3天对股指形成了支撑，保持住了短期的强势特征。而第二道支撑是60天线，属于突破牛熊分界线之后的回抽确认，只要60天线不被有效跌破，节后市场有望重拾升势。

量能来看，连续两天缩量，节前效应逐步显现。周三是取钱日，预计市场会出现一波兑现，只要不爆量，保持在2.5万亿左右，市场的震荡上行的趋势就不会轻易改变。节前放量上涨重拾升势不太现实，大概率只能等到节后才会出现明显转机。

节前只有两个交易日，待季报业绩全部披露完毕之后，个股雷悉数被引爆，业绩风险得到解除或一次性出清，行情有望逐步走出低谷，迎来五月，向上挑战前期高点4197点附近区域。因此，节前利用业绩报挖坑，对于空仓和仓位较低的投资者来讲，反而是分批入场的机会。

科技股今天跌得有点狠，本质还是业绩在“还债”：之前借着财报预期涨过一波，现在真正出业绩了，不是利好兑现就是不及预期，情绪自然要降温。

但从中期视角来看，科技成长的核心产业逻辑并未动摇。当前的波动更多属于财报季背景下的情绪宣泄与估值压力释放。随着业绩披露期临近尾声，市场不确定性将逐步消散；叠加政策端对“新质生产力”的持续加码，节后科技题材有望重获资金青睐，进入新一轮分化修复阶段。

在当前盘面混沌期，可提前着手布局五月行情。5，6月相对特殊，因为这两个月属于业绩真空期，这两个月也是以往机构活跃度最高的月份。去年5，6月，科技股就在机构的预期之下，走出了一波大的主升行情。所以目前虽然难做，但是你只要保护好自己，后面的行情还是有你上桌的机会。