沃什听证会后独立性仍受质疑，政策倾向愈发扑朔迷离！

调查显示市场对沃什政策预期分歧加剧，58%认为其偏向鸽派降息，65%预判其将鹰派缩表，与此同时缩表负面影响引发广泛担忧。

CNBC最新美联储调研显示，随着沃什即将接棒美联储最高领导层，市场对其政策独立性、缩表计划及降息能力普遍抱有深度疑虑，美联储未来货币路径不确定性显著上升。

本次调研覆盖26位经济学家、策略师与分析师，开展于沃什提名听证会结束之后。数据显示，仅有50%受访者认为沃什能够保持较高政策独立性，46%判断其独立性有限甚至完全缺失。

尽管外界对其独立履职的担忧仍处高位，但这一认可度较上月提升13个百分点，侧面反映其听证会表态小幅修复了市场预期。

沃什在听证会上明确承诺，将坚守货币政策独立原则，同时愿意在美联储职权范围内，就非货币议题与白宫、国会开展协作。

伴随华盛顿特区检察官将美联储总部翻新相关调查移交内部监察机构，针对鲍威尔的刑事调查实质收尾，沃什人事任命的核心阻碍已清除，参议院银行委员会将于本周三举行关键投票，为其正式上任铺路。

市场核心担忧集中在美联储与财政部的关系重塑。业内人士警示，沃什过往曾提及美财部与美联储就资产负债表规模、结构达成新协议，或将撼动1951年达成的协议框架。该协议长期隔离债务管理与货币政策，是美联储独立运行的重要基石，政策边界一旦打破，央行独立性将再受冲击。

政策预期层面，市场分歧进一步拉大。58%受访者认为沃什整体偏向鸽派、倾向降息，该比例较3月大幅上行14个百分点；65%预判其将采取鹰派缩表立场，加速压缩美联储资产规模。在6.7万亿规模的资产负债表缩减前景中，看好首年缩表的受访者占比41%，预计年均缩减规模约8000亿美元；46%则判断短期内缩表难以落地。

沃什与财长贝森特均支持长期收缩资产负债表，但缩表的负面影响引发广泛担忧。近半数观点认为，持续缩表将制约降息空间，38%担忧拖累经济增长，超三成看空股市表现，市场流动性环境或持续收紧。

此外，围绕AI生产力的政策判断形成鲜明对立。沃什主张政策无需等待数据落地，应提前预判AI对效率与通胀的影响并主动布局。但高达81%的业内专家坚持审慎立场，认为必须依托实际经济数据，再调整货币政策。业内普遍认为，短期通胀压力仍存，即便人工智能长期具备降通胀潜力，也不足以支撑短期内货币宽松。