东方证券：五一出游预计稳中有增 自驾游和下沉城市有亮点

智通财经APP获悉，东方证券发布研报称，五一假期民航出行稳中有升，自驾方面，假期整体租车预订量同比增长超75%。浙江、山东、湖南、海南、云南、辽宁、甘肃、新疆等地多个城市中小学春假与五一假期连休，形成7-8天的“黄金周”。假期催化明确，出行链业绩确定性较强，建议围绕细分领域龙头布局：1)景区板块，关注资源稀缺性强的名山大川、或一季报高增标的。2)连锁酒店板块：轻资产扩张、继续下沉或加密的龙头。3)有利于全国性网络型业态，关注相关OTA标的。

东方证券主要观点如下：

民航出行稳中有升，自驾高增成亮点

民航方面，航班管家DAST预测，假期日均航班量将近1.63万架次，同比2025年增长0.4%;民航旅客量约1135.9万人次，日均近227.2万人次，同比增长1.9%。境内机票(经济舱含税)均价约989.9元，同比2019年增长25.0%，同比2025年增长11.8%。自驾领域，神州租车数据显示，截至4月23日，五一假期整体租车预订量同比增长超75%，跨城出行订单同比上涨近3倍，平均租期达到7天，覆盖整个假期周期的5天以上订单增长70%。途牛数据也显示，五一团期自驾游产品预订出游人次同比增长超30%。

实施春假连放的省市，出游热度超过其他地方

浙江、山东、湖南、海南、云南、辽宁、甘肃、新疆等地多个城市中小学春假与五一假期连休，形成7-8天的“黄金周”。其中，甘肃省定西市更是将春假时间定为5月6-9日，与劳动节假期及相邻周末(5月10日)相连，假期长达10天。春假与五一假期连休，再加上舒适的气温，进一步激发了亲子游与家庭游的热情。途牛《2026五一旅游消费趋势报告》显示，今年实施春假且时间安排和五一假期连休的城市中，丽水、永州、淄博、湖州等客源地预订出游人次同比增长均超过了3倍;衢州、台州、烟台、日照等客源地预订出游人次同比增长均超过了2倍;舟山、岳阳等客源地预订出游人次同比增长也都在1倍以上。

演唱会音乐节带动流量，下沉市场快速增长

一方面，途家数据显示，受演唱会/音乐节带动，玉溪(华晨宇演唱会)、泸州(音乐节)民宿预订量同比增长7–8倍，广州时代少年团将举办四场演唱会带动广州周边民宿预订量同比增长五成。在途家平台，五一期间，演唱会举办地的民宿消费者中，“00后”的占比超过六成，他们认为民宿更适合结伴出行、多人同住，也更容易承接演出之后的情绪延续聚会。另一方面，去哪儿数据显示，热门三线及以下城市酒店预订量同比翻番，从省会城市飞往部分三线及以下城市“小机场”航线机票预订量增长超五成。

风险提示

宏观经济及居民收入恢复不及预期，或压制可选消费与出行需求;行业及监管政策变化存在不确定性，可能影响酒店、景区、免税、教育等细分领域景气;竞争加剧及成本上升或侵蚀企业盈利能力;市场整体估值波动加大，板块存在阶段性调整风险。