机构策略丨A股仍处于震荡上行结构中 短期下探风险相对有限

中原证券认为，周一 ，A股市场低开高走、小幅震荡上行，盘中消费电子、半导体、元件以及光学光电子等行业表现较好；航海装备、稀土、小金属以及白酒等行业表现较弱。中东局势虽释放停火延长信号，但能源供给风险依然突出，油价对全球通胀预期和风险偏好的扰动仍在延续。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。美伊冲突阶段性缓和之后，市场对地缘风险的敏感度明显下降，两市成交额连续站稳2万亿元上方，前期受避险资金追捧的红利防御板块走弱，科技与成长方向成为行情主要推动力。建议密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。

华龙证券认为，周一，A股三大指数涨跌不一。临近“五一”假期，受获利盘消化、套牢盘压力及机构业绩期调仓等多重影响，沪指在上周触及4100点后延续震荡，短期波动或仍存，但中期上行趋势暂未改。板块上科技股集体走强，半导体、算力等低位方向领涨，DeepSeek发布V4持续强化科技主线；新能源材料端业绩亮眼，锂电、能源金属等表现具韧性。当前防御方向走弱，低位科技仍是资金焦点，后续需关注市场风格是否切换。整体仍聚焦“大科技+新能源”主线。

财信证券认为，周一，A股三大指数涨跌互现。盘面上，PCB、半导体设备与材料、GPU等板块表现靠前，而白酒、互联网等板块表现靠后。总体来看，近期市场处于震荡上行趋势中，经过此前两个交易日调整后，大盘具备一定反弹需求，但题材板块轮动仍较快，个股间也呈现分化态势，反映出当下资金更愿意采取高低切换思路。往后看，目前技术面上，A股仍处于震荡上行结构中，叠加市场交投活跃度向好，短期大盘下探风险相对有限，不过由于临近“五一”假期，其间海外事件有一定不确定性，尤其是中东局势的尾部风险需要提防，部分资金特别是获利盘可能选择节前落袋为安，使得市场卖盘压力或有所加大，4月底前市场预计以震荡整理为主。中长期看，本轮A股行情基础依旧牢固，对市场长期向好的趋势仍然抱有信心，4月底后，随着业绩压制因素消退、特朗普有望开启访华，可观察届时市场是否走出新一轮趋势行情。