个人养老金理财产品扩容至39只，两只新产品主打“定期赎回”

近日，中银理财新增两只个人养老金理财产品，“定期赎回”成为核心亮点

中科财经

4月13日，中国理财网发布第十批个人养老金理财产品名单，中银理财新增两只产品，至此全市场个人养老金理财产品总数为39只。这次扩容最大的亮点是新增产品首次引入“定期赎回”模式，有效解决了传统养老理财产品资金流动性不足的问题，为个人养老金投资提供了更多便利。作为个人养老金体系的重要组成部分，理财类产品以稳健性、长期性为核心特征，一直以来都是居民积累养老资产的重要选择。

自2023年2月首批7只产品落地至今，养老理财已进行过十批扩容，这不仅是政策推动下市场供给的持续完善，也是金融机构对养老金融市场的深度布局，更反映出居民对养老资产积累的迫切需求。在渠道布局方面，目前全市场共有23家商业银行参与个人养老金理财产品的代销，形成了以国有大行为主导、股份制银行和城商行补充的渠道格局。

第十批扩容亮点 定期赎回“破冰”

早在2022年，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，明确提出个人养老金资金账户资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品，参加人可自主选择。2023年2月10日，中国理财网发布首批个人养老金理财产品名单，工银理财、农银理财、中邮理财3家机构的7只产品正式开售，标志着养老理财产品正式进入个人养老金市场。

2026年4月，第十批个人养老金理财产品扩容落地，中银理财新增2只产品后，其旗下养老理财产品总数增至11只，与工银理财并列成为发行产品数量最多的机构，全市场产品总数为39只。

在发行机构分布上，6家发行机构的产品数量存在明显差异：工银理财和中银理财各发行11只，合计占比达56%，形成第一梯队；农银理财发行7只，中邮理财发行6只，构成第二梯队；建信理财和贝莱德建信理财各发行2只，处于第三梯队。目前，拥有养老理财发行资质的11家持牌理财公司中，仍有5家机构尚未发行相关产品。

在产品风险等级方面，39只产品均以中低风险为主，其中R2（中低）风险产品27只，占比近七成；R3（中）风险产品12只，占比三成，目前市场上暂无R4级以上（中高、高）风险产品，充分契合养老资金对安全性的核心需求。从持有期限来看，1-3年的产品数量最多，达16只，其次是1年及以内的13只，3年以上的产品10只，中长期持有产品占多数，凸显了养老理财“长期投资、稳健增值”的核心定位。

根据中国理财网公示信息，本次新增的两只产品分别为中银理财“福”固收增强368天持有期定期赎回理财产品和中银理财“福”固收增强3年持有期定期赎回理财产品。这两只产品首次采用“定期赎回”模式，打破了传统养老理财产品“最短持有期内完全不可赎回”的固有规则，实现了养老资金长期投资属性与流动性需求的平衡，亦成为本次扩容的核心亮点。

*新增两只个人养老金理财产品，截图自中国理财网官网

长期以来，流动性不足一直是制约养老理财产品推广的重要因素。本次新增产品引入的定期赎回机制，有效摆脱了这一困境。以中银理财“福”固收增强368天持有期定期赎回理财产品为例，其说明书指出，本理财产品自2030年1月25日起每月自动按照产品说明书约定的比例为投资者办理份额赎回。定期赎回由理财产品管理人发起而无须投资者另行提交赎回申请，投资者无须就此类定期赎回支付赎回费。中银理财“福”固收增强三年持有期定期赎回理财产品的定期赎回日则从2035年1月25日起。

理财类产品规模稳步增长

招商证券发布的《个人养老金产品季度跟踪（2025年四季度）》研报显示，2025年末，在售个人养老金产品总量达967只（储蓄类466只、基金类308只、保险类156只、理财类37只），多元化供给为投资者提供更广泛的资金配置选择。

个人养老金理财产品作为其中的稳健代表，凭借低波动、强适配的特点，正在成为多数稳健型投资者的首选。据银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》（以下简称“《报告》”）显示，截至2025年末，6家理财公司发行37只个人养老金理财产品，开立投资者理财行业平台账户188.9万个，产品余额199.1亿元。

从产品结构来看，虽然个人养老金理财产品数量仅占全市场总量的4%左右，但其风险收益比优势显著。招商证券在上述研报中提到，个人养老金理财产品全年收益达2.37%，中低风险与中风险产品全年平均收益分别为2.27%、3.42%。整体收益水平和波动性低于基金产品，体现出固定收益资产的防御属性。

2025年10月，国家金融监督管理总局办公厅发布《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》，明确提出养老理财产品试点地区扩大至全国，试点期限三年。该政策最具突破性的一点是打通了“养老理财产品试点”与“个人养老金理财业务”的通道。即统筹养老理财产品试点和个人养老金理财业务。理财机构同时参与养老理财产品试点和个人养老金理财业务的，该机构新发行的养老理财产品可以自动纳入个人养老金理财产品名单。这一政策大幅缩短了产品发行周期，未来个人养老金理财产品的规模或将持续增长，为个人养老金制度的推广提供重要支撑。

目前，全市场共有23家商业银行参与个人养老金理财产品的代销，形成了以国有大行为主导、股份制银行和城商行补充的渠道格局。国有大行具备广泛的网点覆盖和庞大的客户基础，股份制银行依托开展精准推荐等差异化服务提升客户体验，城商行则依托本地资源优势深入下沉市场服务投资者。

《报告》中提到，在销售渠道方面，中银理财养老金融产品已覆盖十余家销售渠道，惠及更广大投资者。华夏银行作为代销方，丰富个人养老金理财产品供给，遴选优质合作机构推出多期限、稳收益及优体验的理财产品；构建养老产品销售运营体系，丰富客户标签画像并开展精准个人养老金理财产品推荐。

*截图自中国理财网官网