【机构调研记录】嘉实基金调研四方达、贝达药业等8只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月24日披露的机构调研信息，嘉实基金近期对8家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）四方达 （嘉实基金参与公司电话会议）
调研纪要：2026年第一季度，公司实现营业收入1.84亿元，同比增长40.20%；净利润4,292.89万元，同比增长25.66%。经营活动现金流净额3,324.18万元，同比大幅转正。货币资金与交易性金融资产合计6.66亿元。CVD金刚石散热片热导率超2000W/(m·K)，已通过海外客户测试，进入小批量供货阶段。沙雅拟投资4.5亿元建设年产2.5万片CVD金刚石生产线。金刚石PCB钻针具备φ0.2mm至φ3mm全系列供应能力，处于验证阶段。公司将继续加大MPCVD设备及功能性金刚石研发，推动复合超硬材料和CVD金刚石业务发展。

2）贝达药业 （嘉实基金管理有限责任公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：2025年度，公司实现营业收入36.09亿元，同比增长24.81%，EBITDA达103,697.02万元，同比增长28.84%；2026年一季度营收10.40亿元，同比增长13.33%，归母净利润23,591.69万元，同比增长135.71%。公司已形成九款上市产品的商业化矩阵，凯美纳销量稳定，贝美纳、赛美纳、贝安汀、伏美纳等产品贡献增长。贝美纳在美、澳获批，欧洲上市申请获受理。研发投入达57,350.02万元，BPI-572270、MCL-129等项目进展顺利。与EyePoint合作的EYP-1901 III期临床已完成入组，预计2026年年中公布数据。通过创新生态圈推动奥福民、安瑞泽、贝泽汀等产品落地。

3）新易盛 （嘉实基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司2026年一季度经营符合产能规划，预计Q2起产能及交付将快速提升。1.6T和800G是今年交付主力，硅光产品占比大幅提升。原材料紧张预计Q2起缓解，Q3/Q4供应链趋于稳定。泰国二期扩产加速，未来将持续建厂。公司已提前备料致预付款和存货上升，Q1资本开支已有较大支出。毛利率因产品结构优化和技术改进保持高位。客户重视交付稳定性，公司竞争优势明显。预计2027年行业仍保持超高景气度，公司将持续扩产以满足订单需求。

4）英科医疗 （嘉实基金参与公司2025年度暨2026年第一季度报告电话会议）
调研纪要：2025年度经营利润约为10亿，丁腈手套盈利超10亿，PVC手套亏损1亿多。2026年Q1汇兑损失近4亿，公允价值变动损失1.4亿，主营利润约3.8亿。5月订单已接满，正在接6月订单，4、5月市场涨价包含原料波动和供需紧张因素。存货增长因2月底起加大原材料采购及3月下半月出货放缓，库存于4月发出。丁二烯价格约14,000-15,000元/吨，公司自有胶乳厂保障原料供应。2026年将新增三个车间产能，国内覆盖非美市场，海外覆盖美国市场。部分友商出清或减产，公司认为是抢占份额的好机会，将持续拓展国内市场。

5）华海清科 （嘉实基金参与公司业绩说明会）
华海清科2026年一季报显示，一季度公司主营收入12.01亿元，同比上升31.66%；归母净利润2.47亿元，同比上升5.95%；扣非净利润2.25亿元，同比上升5.97%；负债率42.98%，投资收益1554.27万元，财务费用-227.97万元，毛利率42.31%。

6）开立医疗 （嘉实基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2025年公司营业收入23.09亿，同比增长14.65%；超声持平，消化内镜、微创外科增长超30%，IVUS增长超200%；国内、国际业务收入各约11.7亿和11.4亿，占比均50%左右。毛利率为61.99%，同比下降1.79个百分点，主要受集采及新业务规模不足影响，但高端产品放量有望使毛利率趋稳。研发费用率21.47%，销售费用率29.26%，后者因新品投入增加而上升。2026年公司将推动超声80系列、内镜HD-650、硬镜SV-M4K200、IVUS V-reader V20等产品放量，各业务按规划增长，净利润率有望明显提升，盈利能力增强。

7）新雷能 （嘉实基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司聚焦电力电子行业，深化多领域布局，巩固航空航天与通信优势，拓展数据中心、商业航天、低轨卫星及电机电驱等新兴领域。2026年一季度营收3.24亿元，同比增长38.77%，深圳雷能收入同比增长112.42%，主因数据中心模块批量交付；亏损4307.1万元，含约1600万元股权激励费用。数据中心二次模块国内产能已达20万只/月，预计7月达30万只/月，马来西亚基地预计2026年四季度进入批量生产认证。低轨卫星电源组件已在轨运行一年，模块产品预计6-7月发布。公司已完成联想、超云、海康、比亚迪等国内客户审厂认证。Power Block进入市场拓展阶段，VPD有客户定制需求。研发费用绝对额平稳，新兴领域投入占比将提升。

8）深南电路 （嘉实基金参与公司特定对象调研&电话&网络会议）
调研纪要：2026年一季度，公司实现营业收入65.96亿元，同比增长37.90%，归母净利润8.50亿元，同比增长73.01%。业绩增长得益于算力升级及存储市场需求提升，400G以上高速交换机、光模块占比提高，数据中心收入增长，产能利用率提升，广州工厂爬坡顺利。一季度末存货65.01亿元，较去年末增加13.62亿元，主因原材料储备和产成品增加。PCB业务中通信和数据中心收入占比上升，汽车电子占比下降。封装基板需求增长，处理器和存储类基板收入提升。PCB与封装基板产能利用率维持高位。南通四期与泰国项目已投产，处于爬坡初期，对利润有阶段性影响。广州项目BT类产能稳步爬坡，FC-BGA类22层及以下已量产。覆铜板、铜箔、金盐等原材料价格上涨影响盈利。2026年资本开支聚焦无锡、广州、南通及泰国项目建设和技术改造。

嘉实基金成立于1999年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)10221.76亿元，排名10/212；资产管理规模(非货币公募基金)7108.19亿元，排名6/212；管理公募基金数636只，排名10/212；旗下公募基金经理99人，排名8/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为通信ETF嘉实，最新单位净值为2.86，近一年增长163.21%。

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