下周，先避雷！再看这些新方向

下周A股仅有4个交易日，然后就是连续5天的“五一”小长假。

周末，美伊第二轮和平谈判泡汤，美方紧急取消代表团赴巴基斯坦的行程，伊朗最高领袖表态霍尔木兹海峡不会恢复战前通行状态。接下来看双方僵持后会不会继续升级。现在，不确定性因素还是很大，就像周日，白宫记者晚宴突发安全事件，特朗普被吓得不轻，说“美国总统是个危险的职业。”

好在，金融市场现在对于美伊局势的敏感度正在明显下降，逐步呈现脱敏迹象。你们闹你们的，我涨我的，这不周五美股又历史新高了。

对于A股投资者而言，务实的做法是：不对外部风险进行过度恐慌性猜测，仔细关注油价本身的传导、国内货币政策的节奏、以及上市公司业绩的确定性——这些才是A股中期走势的真正主导力量。

2025年上市公司年度报告及2026年一季报的法定披露截止日为4月30日，下周年报季报披露进入最后冲刺阶段。最近钱哥强调最多的还是月底的业绩披露高峰，个股爆雷风险明显加大。本周液冷龙头英维克、新易盛业绩披露后，带崩了相关题材。

所以景气度高的板块，面临的最大的问题，是高增长是否能被验证，否则很容易被证伪。接下来，对人气影响较大标杆公司目前与茅台竞争第一高价股的源杰科技，将于28号公布季报业绩。其它重点科技公司还有寒武纪、德明利、长飞光纤等。

本周五，因为业绩披露而大跌的百亿市值个股不少：芯动联科下降94%，下跌13.44%，广和通下降91%，下跌12.9%，利亚德下降77%，下跌12%，天有为下降47%，20%跌停。

可以预见，下周四之前，个股的业绩雷还将持续爆发。业绩真正消停需要等到30号最后一天，这样五月份进入稳定期，资金不会担心动不动就炸雷，预期稳定，更有利于行情的运行。下周市场还将面临业绩的考验，扛过这个比较困难的阶段，市场有望迎来新的机会， 然后备战红五月。

技术上看，周五上证低开12个点，盘中一度触及10/60天线附近，随后获得支撑盘中反弹，收出阴十字星的整理结构。从均线来看，上证跌破5日均线，守住10天均线，依然保持了强势整理格局。周一量能如果有所放大，有可能形成破5返5的走势。下方60天均线依然是目前短线的强支撑。

量能来看，上周五量能缩回来了，没有再度放量超过2.8万亿这个安全量能区间的上轨，爆头量的危机解除。量能只要保持在2.2-2.5-2.8万亿这个区间内，市场震荡上行的趋势不会轻易改变。下周，上证将继续尝试向前高突破。

当前市场的主线依旧是科技、能源。本周后两天算力硬件出现调整与分化，不会像以往一样只持续一两日就快速修复。主要还是板块前期累计涨幅过大，一有风吹草动资金选择兑现，引发了股价剧烈波动。因此现阶段，算力方向还是保持一定谨慎。调整过程中偶尔出现的反弹阳线，更多是减仓离场的机会，不宜盲目抄底。不过长远来看，待市场情绪充分宣泄、股价回归合理估值区间后，算力硬件的核心成长逻辑并未动摇，赛道长期价值依旧值得看好。

目前A股市场有两条明确的主线，一条是AI相关产业链，第二条就是能源主线。 从算力硬件流出的高位资金，后续会持续寻找新的布局方向， 接下来， AI 产业链 可能会进行高低切，有向半导体芯片、国产算力转移，看能否走成主线。

周五晚上美股英特尔股价大涨，整个费城半导体指数大涨。英特尔大涨逻辑主要是cpu的需求超预期，近期CPU售价持续上涨；目前 关键领域国产CPU替代率已超45%， 受益企业覆盖CPU设计、封装测试、配套芯片、股权相关、经销等多个环节。

DeepSeek V4正式发布，昇腾超节点系列产品全面支持；业内称国产AI算力的规模化应用进程将全面提速，产业链将充分受益。

再来看新能源方面，“有锂走遍天下”正在演绎。4月25日晚间，当升科技发布一季报，业绩大幅超预期，直接实锤锂电正极材料赛道的高景气度，板块业绩兑现能力进一步验证。

目前海外锂资源依旧实行出口配额管控，供给端长期存在不确定性。叠加全球新能源车与储能需求双向共振，锂电池下游需求持续回暖，行业供需格局逐步收紧。在此背景下，上游锂资源的产品价格与企业盈利水平，有望迎来持续修复。无论是基本面逻辑、供需格局，还是市场话题热度与资金契合度，锂产业链都具备明显优势，值得长期关注。