一季度人身险保费增速势头正猛，险企角逐分红险赛道

一季度保险业保费"成绩单"出炉。4月26日，北京商报记者注意到，根据金融监管总局日前披露的数据，前3月保险业实现保费收入23104亿元，同比增长6.25%，其中财产险保费收入3815亿元；人身险保费收入19289亿元，同比增长7.89%；赔付支出8893亿元，同比增长7.49%。

在存款利率持续下调背景下，储蓄型保险产品需求旺盛。不过，当前人身险市场也存在较多变量，银保渠道"报行合一"再度收紧、分红险演示利率将下调，各种因素如何影响市场供给和需求？

人身险保费高增

根据金融监管总局数据，今年一季度行业人身险保费收入为19289亿元，同比增长7.89%。

人身险保费高增，得益于"存款搬家"热潮。2026年一季度金融统计数据近日出炉，数据显示，一季度非银行业金融机构存款增加2.03万亿元，同比多增1.72万亿元，处于历史高位；居民存款增加7.68万亿元，同比少增1.54万亿元。在"存款搬家"过程中，保险成为重要吸金方向。

具体来说，业内人士分析，当前居民对中长期稳健收益的需求明显提升，而保险产品能够满足家庭风险管理与财富增值的双重目标，尤其是中长期产品可以契合居民长期储蓄和养老规划的需求，由此保险成为承接这笔稳健资金的热门方向。

除了人身险市场整体情况，健康险保费也是行业关注的重点。数据显示，今年一季度行业健康险保费规模为3989亿元，同比增长5.48%。东吴证券分析师孙婷、曹锟在相关研报中提到，在医保商保合作深化背景下，商业健康险发展潜力大，保险公司通过打通保险、体检、康复、养老、药品、医院等产业链条，建立"健康管理+医疗服务+保险"的一站式健康生态系统，能够有效提高客户黏性，为保险业务增长赋能。

谈及未来健康险市场表现，浙大城市学院副教授、中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平预测，凭借医疗保障需求持续释放、产品结构优化，全年也有望站稳6%以上增速区间。

分红险奔向"C位"

在银行存款利率持续下行、高息定存集中到期的背景下，兼具预定收益与浮动分红的分红险成为投资者青睐的投资品种。

不过，当前分红险销售与演示利率双双收紧，一是监管下发的《人身保险产品"负面清单"（2026版）》将"分红型保险产品说明书中红利分配政策承诺的分配比例高于利益演示水平"的情形列为违规；二是行业已将分红险演示利率上限由3.9%下调至3.5%，并要求相关产品在2026年年中前完成切换。此外，银保渠道"报行合一"也再度收紧。

同时，行业利好信号也同步显现。4月24日，中国保险行业协会组织召开人身保险业利率研究专家咨询委员会2026年一季度例会，保险业专家研究了人身保险产品预定利率研究值，提出当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.93%。这是人身保险产品预定利率研究值首次回升，也代表预定利率下调的可能性降低。

多重因素影响下，分红险市场未来走向如何？华创证券研报提到，分红险有效久期较短，亦缓解资产端久期匹配压力。从需求端来看，预定利率非对称下调后分红险吸引力显著提升，且权益市场回暖进一步助推分红险发展。国际经验亦佐证，成熟的保险市场发展后期以浮动收益型产品为主。到期定存重定价吸引力显著下滑，分红险"高保证+低浮动"模式契合客群低风险偏好，"报行合一"聚焦长期价值，银保或成为承接低风险偏好资金的最优出口。

科方得咨询机构负责人张新原认为，因为分红险兼具保底收益和浮动分红，在传统寿险预定利率趋于稳定时，分红险的相对吸引力增强。预计未来分红险市场将呈现以下走向，一是产品供给增加，保险公司更积极推出分红险作为主力产品；二是客户接受度提升，尤其是在低利率环境下，高分红实现率的历史表现会增强消费者信心；三是市场竞争加剧，分红水平成为核心竞争要素，保险公司需提升投资能力和盈余管理能力。

北京商报记者李秀梅