IPO鹰眼预警 | 超纯股份应收账款增速高于营业收入增速

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

成都超纯应用材料股份有限公司（以下简称“超纯股份”）披露招股书。超纯股份计划在深圳证券交易所创业板发行上市。

一、主营业务及主要财务指标

公司主营业务为：面向芯片制造、精密光学等领域,提供经材料改性、精密表面加工、精密清洗和特殊涂层工艺后的精密零部件产品及服务。

招股书显示，超纯股份的主要财务指标如下：

财务指标202412312023123120221231流动比率（倍）3.264.34/速动比率（倍）3.044.03/资产负债率（合并）21.06%19.44%/应收账款周转率（次）2.092.02/存货周转率（次）4.272.87/息税折旧摊销前利润（万元）/8012.31/归属于母公司所有者的净利润（万元）8295.226480.525755.23每股经营活动产生的现金流量（元/股）1.174.57/每股净现金流量（元/股）0.884.63/归属于发行人股东的每股净资产（元/股）7.9623.96/加权平均净资产收益率18.54%20.80%24.54%每股收益 (元/股)0.42//

根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，超纯股份已经触发13条财务风险预警指标。

二、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为1.36亿元、1.69亿元、2.57亿元，同比变动23.94%、51.95%；净利润分别为5755.23万元、6480.52万元、8226.30万元，同比变动12.60%、26.94%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在成长性上，需要关注：

净利润复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司净利润分别为0.6亿元、0.6亿元、0.8亿元，复合增长率为19.56%。

在收入质量上，需要关注：

收入与成本变动差异大。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比变动51.95%，营业成本同比变动73.09%。

应收账款增速高于营业收入增速。近一期完整会计年度内，公司应收账款较期初增长74.23%，营业收入同比增长51.95%。

收现比持续低于1。近三期完整会计年度内，公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.96、0.96、0.75。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率出现波动。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为61.45%、63.13%、58%，最近两期同比变动分别为2.73%、-8.13%。

净资产收益率逐年下降。近三期完整会计年度内，公司加权平均净资产收益率为24.54%、20.8%、18.54%，呈现逐年下降态势。

净利率呈持续下降趋势。近三期完整会计年度内，公司净利率为42.2%、38.33%、32.02%。

毛利率高于行业均值而应收账款周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为58%高于行业均值32.85%，应收账款周转率为2.09次低于行业均值7.5次。

三、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为2.87亿元、2.81亿元、4.43亿元，占总资产之比分别为82.31%、70.62%、58.24%；非流动资产分别为6164.55万元、1.17亿元、3.18亿元，占总资产之比分别为17.69%、29.38%、41.76%；总资产分别为3.49亿元、3.98亿元、7.61亿元。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

应收账款周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司应收账款周转率2.09低于行业均值7.5。

应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为0.7亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为1.7亿元，公司产业链话语权或待加强。

在抗风险能力上，需要关注：

流动比率大幅下降。近一期完整会计年度内，公司流动比率为3.26，较上期变动-24.92%。

流动比率持续下降。近三期完整会计年度内，公司流动比率为5.25，4.34，3.26。

经营活动净现金流与流动负债比值持续下降。近三期完整会计年度内，公司经营活动净现金流与流动负债比值为分别为0.96、0.95、0.65。

四、募集资金情况

超纯股份本次公开发行股票数量不超过2546.15万股，拟募集资金为11.25亿元，其中34895.00万元用于半导体设备核心光学零部件产业化项目，31737.00万元用于半导体材料及表面处理产业化项目，17780.00万元用于眉山基地产能扩建项目，16056.00万元用于总部及研发中心建设项目，12000.00万元用于补充流动资金项目。

注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准
声明：本报告数据由第三方数据服务商提供，基于新浪财经上市公司研究院鹰眼预警系统自动生成。文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，具体以公司公告为准。因此本报告内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，我们不对本报告内容在真实性、准确性及完整性等方面作出任何形式的确认或担保。任何仅依照本报告全部或者部分内容而做出的决定及因此造成的后果由行为人自行负责。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。