铜价：今天4月26日，周日，行情不太对劲，释放了两个信号！

俗话说“凡事预则立，不预则废”，在铜价行情的观察与分析中，这句话同样适用。4月26日周日，虽然国内铜市休市，但市场并未平静，铜价走势释放出两个关键信号，值得我们深入探讨，以便更好地把握市场动态。以下是具体分析：

外盘伦铜跳空低开——这是短期情绪释放还是趋势转向？

4月26日，伦敦铜（LME）电子盘出现跳空低开，开盘价从周五收盘的10320美元/吨，跌至10180美元/吨，低开幅度达1.35%，盘中最低触及10150美元/吨。这一异常走势主要是受美国4月核心PCE数据影响，该数据同比增长2.8%，略高于市场预期的2.7%，导致美联储6月降息概率下降，美元指数短线冲高至105.4，对以美元计价的伦铜形成压制。

但这应是短期情绪释放，而非趋势转向。从基本面来看，2026年全球铜矿缺口预计50万吨，供应紧张局面未改。中国4月前25天精炼铜进口量同比增8%，显示国内需求仍有支撑。所以，此次跳空低开更像是数据利空下的短期获利回吐，而非供需逻辑的逆转。

国内现货升水收窄——下游备货节奏真的放缓了吗？

在国内市场，虽4月26日休市，但从周五的现货市场可看到另一个信号：长江有色1#电解铜的现货升水，从周四的200元/吨，收窄到周五的80元/吨，升水幅度缩窄了60%。

这并不意味着下游备货节奏放缓。实际上，这是五一假期的特殊节奏所致。国内铜加工企业库存周期一般为15-20天，周五时多数企业已完成节前备货，仅剩零星补库。而且，4月前25天国内新能源汽车产量同比增35%，光伏组件产量增28%，终端需求依然强劲。因此，升水收窄只是假期前的阶段性现象，节后开工，升水大概率会重新走扩。

这两个信号叠加——下周国内铜价会怎么走？

综合这两个信号，下周国内铜价预计会呈现“先抑后稳”的节奏。周一一开盘，国内沪铜大概率会跟随伦铜低开出现补跌，但跌幅有限。一方面，国内现货虽升水收窄，但仍处于正向市场，说明现货端需求仍在；另一方面，上期所铜库存现在是12.5万吨，比年初降了22%，低库存会限制铜价下跌空间。

到周三之后，随着五一假期临近，下游企业的零星补库会重启。加之国内4月制造业PMI虽小幅回落，但仍在荣枯线以上（50.2），需求端支撑会逐渐显现。所以，下周铜价不会持续下跌，更可能是低开后震荡企稳。

总之，4月26日铜价释放的两个信号，看似异常，实则是短期情绪和假期节奏等因素叠加的结果。我们在关注铜价时，应着眼于基本面，只要全球铜矿供应紧、国内终端需求稳的逻辑未变，铜价的长期支撑就依然存在。本文仅供参考与交流学习，不构成任何投资建议。