纯碱价格暴跌至1,238元/吨，188万吨库存危机一触即发！

来源：市场资讯

（来源：中商信息CCM）

核心结论：纯碱弱势震荡，周跌幅0.56%，高库存压制+需求疲软，供强需弱格局未改。

价格走势：本周纯碱市场弱势震荡，重质纯碱参考价从1,245元/吨回落至1,238元/吨，累计下跌7元/吨，周跌幅0.56%。轻质纯碱微涨0.66%至1,220元/吨，沙河重碱送到价跌至1,143元/吨（-0.61%）。纯碱期货SA2609从1,263元/吨跌至1,247元/吨，跌幅1.27%。

一. 一周行情导读

价格面：4月25日纯碱市场延续弱势，重质纯碱参考价报1,238元/吨（-0.08%），轻质纯碱报1,220元/吨（-0.16%），沙河重碱送到价1,143元/吨（-0.17%）。现货成交清淡，厂家报价坚挺但实际成交暗降。

全线弱势震荡，期货跌幅领先：

纯碱期货(SA2609)：从1,263→1,247元/吨，跌幅-1.27%

重质纯碱(参考价)：从1,245→1,238元/吨，跌幅-0.56%

纯碱基准价：从1,228→1,220元/吨，跌幅-0.65%

轻质纯碱(参考价)：逆势微涨，从1,212→1,220元/吨，涨幅+0.66%.

走势特征：前四天窄幅震荡，4/19-4/22在1,240-1,225元/吨区间波动，4/23-4/25小幅下探。整体呈"横盘偏弱"形态，市场心态谨慎，下游按需采购、低价补库。

二. 驱动因素分析

1. 成本端：氨碱法理论利润-22.75元/吨（亏损），联碱法双吨利润223元/吨。原料端海盐、无烟煤价格持稳，动力煤微幅上移，成本支撑有限但制约下行幅度

2. 需求端：下游需求一般，不温不火。浮法玻璃日熔量14.49万吨，光伏日熔量8.61万吨（环比降180吨）。下游刚需采购、低价补库，原材料库存窄幅下降；个别行业产能继续下降，成品库存及资金压力依旧显著 。

3. 供应端：周度产量77.86万吨（环比+5.34%），综合产能利用率82.21%（环比+4.16%）。个别企业检修恢复，供应提升；测算下周产量81+万吨，开工率85+%，供应呈现增加预期。远兴能源二期产线开工负荷提升，暂无新增检修预期 。

三. 周库存统计分析

库存面：厂家总库存187.94万吨，较上周四增加0.54万吨（+0.29%），处于历史同期高位。其中重质纯碱96.80万吨（+0.40%），轻质纯碱91.14万吨（+0.16%）。社会库存35.20万吨（-0.85%），总量小降。下游浮法玻璃纯碱库存19.48天（环比增加0.37天），厂区及待发29.80天（环比增加4.21天）。高库存压制仍是核心矛盾。

四. 后市预测

短期纯碱价格维持低位震荡，关注1,120-1,150元/吨区间支撑。供强需弱、高库存压制格局尚未有效改善，基本面无反弹驱动。若二季度检修旺季供应端出现阶段性收缩，或将对市场形成一定支撑。上方1,200元/吨一线压力显著。