全球 8.27 亿人抢着入局的这项运动,曾被称为史上最烧钱的游戏,一年烧掉数十亿美元,最终却换来 36.5 亿美元的营收。一群曾被视作草台班子的普通人,用 54 年打造出 700 亿美元的商业帝国,连各国总理都排队求着主办赛事。
它就是 F1,人类有史以来凡人打造的最精密的 “印钞机”,我们将拆解其吞金又造金的商业秘密。1972 年,伦敦二手车商伯尼・埃克莱斯顿花 10 万英镑买下一支 F1 车队。
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彼时的 F1 一盘散沙:车队各自谈赞助、找转播,参赛者随性缺席,赞助商毫无信用,账单随时可赖。埃克莱斯顿却看到了行业的权力真空:100 多场赛事分散,商业谈判各自为政,无人撬动最大的蛋糕。
他做了改变历史的选择:集中所有车队的商业谈判权,统一对外溢价。1981 年签下的协和协议是他的神来之笔,核心是拿到 F1 全部电视转播权的谈判权。
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到 90 年代末,转播费已涨到每年 5000 万美元,2001 年他更是以 3.6 亿美元从国际汽联手中买下 F1 商业权,有效期至 2110 年,这笔交易如今换来了价值 250 亿美元的资产,堪称商业教科书的经典案例。
从无人问津的转播权起步,埃克莱斯顿用 45 年的耐心浇灌出商业帝国,他看到的不是眼前的一亩三分地,而是遥远的未来,这是对商业本质的深刻洞察。
2017 年,美国自由媒体集团以 44 亿美元收购 F1,接手后推出三项关键举措。
其一,引入成本帽制度,将车队年度支出上限设为约 1.7 亿美元,车队利润率直接从 0 趋近于正数,两年内平均估值上涨 89%。
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其二,与奈飞合作拍摄《极速求生》,节目不谈专业参数与过弯技巧,专注讲述车队老板与车手的恩怨情仇,将 F1 从欧洲精英运动打造成全球爆款真人秀,美国观众从 50 万暴涨至 310 万,女性观众占比飙升至 42%。
其三,新增美国 3 站大奖赛,拿下苹果 TV 每年 1.4 亿美元的独家转播合同,彻底撕开全球最大消费市场。
三板斧让 F1 年收入从不足 20 亿美元,跃升至 2024 年的 36.5 亿美元,利润突破 7.7 亿美元,年收入抵得上巴黎奥运会总成本的近一半。那么这 36.5 亿美元的营收来自何处?
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简言之分为四大收入支柱。
第一是媒体版权:全球 200 多个国家引进转播权,年贡献约 12 亿美元。
第二是赛事推广费:各国城市争相购买承办权,中东土豪单站承办费高达 5500 万美元,全年赛事推广费近 11 亿美元。第三是赞助商收入:LVMH 以 10 年超 10 亿美元的天价,取代合作 11 年的劳力士,年费直接翻三倍。
核心原因在于 F1 的观众群体中,63% 的家庭年收入超 50 万美元,赞助商购买的并非简单广告位,而是通往全球富人圈层的入场券。
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第四是衍生品收入:包括 F1 TV 订阅、顶级 VIP 体验、支线赛事与 IP 授权,布拉德・皮特主演,全球票房突破 6 亿美元,创下影史体育电影最高票房纪录,本身也成为价值数亿的营销方案。
F1 集团与车队、城市、赞助商形成了共生的商业生态。F1 集团将大量营收以分红形式返还车队,2024 年分红总额达 12.66 亿美元,分配规则向成绩倾斜,名次差距可达千万美元。
法拉利作为 1950 年以来唯一全勤参赛的车队,每年额外获得 6000 万至 7000 万美元的特别奖金,75 年的坚持换来近 5 亿人民币的收入。除分红外,车队自身的招商收入同样可观,2024 年平均赞助收入达 2.5 亿美元。
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以上海为例,2025 年中国大奖赛吸引 22 万人次观赛,其中 70% 来自外地,境外观众占比超 15%,直接经济影响达 24.7 亿元,间接拉动经济规模高达 69 亿元。
周边酒店订单暴增 213%,嘉定区商业企业三天销售额达 1.12 亿元。城市投入的承办费本质是消费支点,撬动的是数十倍的经济回报。
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更深层次来看,城市购买的并非三天赛事,而是面向全球高净值人群的名片。
F1 CEO 多梅尼卡利曾表示,多国总理主动发出主办邀请,比利时首相亲自手写邀请函,沙特更是投入 400 亿美元从零搭建人工赛道,他们所求的并非单场赛事得失,而是国际影响力的势能。F1 的商业逻辑也与普通人息息相关。
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2026 赛季,F1 将把电气功率增至 350 千瓦,油电比接近 50:50,赛道验证的技术终将反哺民用汽车,赛道技术的迭代将影响未来每一辆公路车的性能。
同时也需保持清醒:F1 本质是注意力经济,荷兰站因过度依赖维斯塔潘的个人人气,在没有政府补贴兜底的情况下,主办方选择在高峰时期体面退出。
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F1 集团赚版权,车队赚分红,城市赚流量,赞助商赚曝光,观众赚体验,每一方都不是孤立的获胜者,而是彼此成就的共生体。真正的伟大商业从来不是零和博弈的吞金兽,而是让所有参与者都能汲取养分的聚宝盆。
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