5400亿资金大逃亡！基民全在买它

不经意之间，我们就生活在了一个历史性的巨大转折的时期之中。自从人工智能技术革新，从此以后的社会发展、经济的腾飞、文化的更新都将由这个巨大的转折的带来新的方向。

由此可见，2026年一季度全市场的基金净申购规模已达3763亿份。虽然表面上各大基金的销售额都还在维持一个相对稳定的局面，但从买方的动态来看，其实已经悄然发生了很大的变化：从过去的散户大军的“疯狂”追捧基金，到现在的散户的逐步淡出基金市场，甚至开始以“逃跑”的姿态将持有的大部分基金一泻千里，转而去追逐更稳定的回报的新风向的到来。仔细一看却发现了一个让人毛骨悚然的逆市现象：一方面的货币型基金的净申购高达5400亿，而另一方面的股票型基金却因“大跌”而缩水了超过9000亿。

也就是说，投资者正从权益市场大规模撤退，然后把的钱堆进货币基金这个"避风港"。这不是什么好事。

钱在往回撤

先看看数据，一季度货币基金总规模飙升至15.58万亿，占全部基金规模的48.33%。这是什么概念？中国公募基金市场快一半的钱都趴在货币基金里了。

易方达现金增利货币B、南方薪金宝货币A、建信现金增利货币B……9只货币基金单季净申购均超过200亿份。头部产品吸金效应极其恐怖。

再看权益类。近期以来，市场对各类的股票型基金都发出了“告别”的信号，前三季的总规模已经大幅缩水超9000亿，而混合型的基金也经历了近4年的“赎回高潮”近期也终于迎来了“净赎回约741亿份”的高峰，虽然比去年同期的“净赎回约1.1万亿”的高峰还有一定差距，但其仍将对各类的基金带来更大的“打击”。尽管QDII基金的净申购额已达1064亿，但其主要的推动力却正是港股和科技的ETF等一批“撑场子”的新贵们。

资金在用脚投票：大家不看好A股后续行情，宁可把钱放在年化1.5%的货币基金里喝汤，也不愿意在股市里冒险吃肉。

基民在怕什么，为什么会这样？

第一，2025年A股把太多人跌怕了。去年指数从3400点跌到2800以下，无数基民套在山顶。一季度市场刚刚回暖没几天，4月24日又是CPO暴雷、创业板指跌2%。这种行情，任谁都会犹豫。

第二，AI赛道太卷了。中际旭创市值破万亿，公募持有20%的流通股，仓位已经打满。但新易盛一个季报不及预期就跌9%，追高的资金直接被埋。资金发现，AI这个故事听起来美好，但实际操作难度太大。

第三，全球风险在积累。高盛刚刚警告，标普500已经是"半个AI指数"，AI股票权重45%。一旦AI行情回调，美股可能带动全球暴跌。基民不是吓大的，这种信号看得懂。

所以大家的选择出奇一致：先跑为敬。

这说明什么

我告诉你一个反向指标规律。当货币基金规模飙升、股票基金被赎回时，通常意味着市场情绪已经来到一个极端位置。2018年如此，2022年如此，2025年也如此。

但有趣的是，极端往往不会持续太久。货币基金规模暴增，说明该跑的已经跑了，抛压释放到极致。相反，那些还在坚持买股票基金的人，要么是已经被深套无法操作，要么是真正看好后市的长期投资者。

一季度其实有29只主动权益基金获得超10亿份净申购，都是长期业绩稳健的老将产品。资金在抛弃垃圾基金的同时，正在向头部集中。

你应该怎么做

给各位以下几点建议：

第一，不要all in货币基金。货币基金年化收益只有1.5%-2%，跑不赢通胀。把它当过渡可以，永远躲在里面是愚蠢的。

第二，如果是定投，别停。一季度权益基金赎回势头已经比去年四季度放缓了，说明最狠的抛压已经过去。现在停定投，等于在最低谷割肉。

第三，检查持仓结构。如果你的基金重仓AI、集中在单一赛道，考虑换成均衡配置或指数基金。单押一个赛道在当前行情下非常危险。

第四，关注货币基金信号。当所有人都躲进避风港时，反弹可能就不远了。当然，具体什么时候来没人知道，但你需要做好准备。

最后说两句

5400亿涌入货币基金，这不是A股的荣耀时刻，而是全体投资者的悲观时刻。

但资本市场有个规律：极度悲观的时候，往往也是机会孕育的时候。当你发现身边所有人都在谈论货币基金、谈论避险、谈论空仓时，不妨问自己一句：

是不是该逆向一回了？当然，我不是说现在梭哈抄底。我的意思是，别被恐慌情绪带着走。该定投定投，该持有持有，别在最低谷做傻事。

本文不构成投资建议。如常说的“高风险高回报”一样，股市的投资也就意味着伴随着不确定的风险的同时也会带来可能的更大回报，投资者在此基础上也就必须对其投资的风险有一个基本的把握才好下手。