江苏
从2025年主要集成灶上市公司的经营业绩来看，结合2026年开局以来的市场走势和消费表现，集成灶市场看不到未来，已经成为行业共识。对于集成灶上市公司“四小龙”阵营来说，接下来能熬多久，是一个值得关注的话题。
孙力||撰稿
集成灶行业正迎来至暗时刻！
帅丰电器2025年营收2.27亿元（同比跌47.21%）、归母净亏5642万元，因净利为负且扣非营收低于3亿元，被实施退市风险警示，简称变为 *ST 帅电，成为集成灶 “四小龙” 中首家戴帽企业；
行业 “规模一哥” 火星人业绩更惨，全年营收 7.71亿元（跌44%）、归母净亏2.96亿元（同比暴跌2755%），扣非亏损近3亿元；亿田智能预计2025年净亏 1.52 亿-1.86亿元。浙江美大同样迎来了上市以来业绩最为糟糕的时刻。
头部企业的市场业绩集体溃败，让行业不禁发问：集成灶真的走到尽头了？在家电圈看来，集成灶市场的核心困境并非偶然，而是行业红利退潮、需求结构崩塌、竞争内卷三重挤压的必然结果。
过去十年，集成灶靠新房装修红利、“下排净烟 + 蒸烤一体” 的差异化，快速从细分品类成长为厨电新赛道，“四小龙” 集体上市、资本热捧、渠道扩张，一派繁荣。但2025年，新房增量彻底熄火、存量以旧换新难破局、消费降级挤压高端需求，集成灶产业的三大支柱同时坍塌：
一方面，房地产深度调整，精装配套、新房装修需求断崖下滑，集成灶高度依赖新房的模式难以为继；另一方面，存量改造中，集成灶与橱柜一体化适配差、涉及排烟管、柜体、水电的结构性改造，成本高、施工复杂，远不如烟灶易替换，以旧换新难以成为增量主力；再叠加行业产能过剩、价格战白热化、营销与渠道成本高企，头部企业陷入 “增收不增利、降价更亏” 的死循环，最终集体业绩大跌。
更关键的是，过去几年集成灶行业的主流企业们，陷入 “单品依赖、路径依赖” 的误区。帅丰、火星人、亿田均高度绑定集成灶单一品类，火星人集成灶收入占比高达83.83%，试图靠单一产品吃遍市场，忽视了厨房场景的系统性需求。当单品增长见顶，企业没有第二增长曲线，只能在存量里恶性厮杀，进一步压缩利润空间，最终导致营收、利润双杀。
但说集成灶 “看不到未来”，家电圈认为，显然过于悲观。行业不会消失，但会彻底重构：从大众普及赛道，收缩为圈层化细分品类；从单品竞争，转向厨房全场景、全品类的系统竞争。
首先，品类定位回归理性：集成灶不会消亡，但会告别高增长，成为适配小户型、开放式厨房、追求净烟与功能集成的圈层产品，市场规模收缩、集中度提升，无法再支撑上百家企业抢食，中小品牌将加速出清，仅少数头部能存活。
其次，上市企业必须跳出“集成灶单一依赖”，启动业务重构：从卖集成灶单品，转向集成厨电、厨房空间解决方案，拓展集成洗碗机、集成水槽、嵌入式蒸烤、净水等全品类，构建套系化、场景化产品矩阵，摆脱对单一品类的绑定；同时发力存量改造、老房焕新，优化安装与服务流程，降低改造门槛，激活存量市场。
最后，行业的终极未来，不是集成灶、也不是集成厨电，而是厨电、厨房空间、烹饪体验的三坐标重构。用户要的不是一台集成灶，而是整洁、高效、智能、一体化的厨房生态。未来的竞争，不再是单品参数比拼，而是空间设计、功能集成、智能联动、服务交付的综合能力比拼。
帅丰戴帽、火星人巨亏，是集成灶行业 “虚假繁荣” 的终结，也是价值回归的起点。对于所有厨电企业而言，与其在单品红海里内卷，不如回归厨房本质，做难而正确的事——深耕场景、完善品类、优化服务，才能在圈层化、系统化的新赛道里，找到真正的未来！
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