涨价一触即发，2万亿芯片巨头火了！下游需求激增，CPU重回AI核心，A股布局公司出炉

来源：证券时报

CPU行业新一轮涨价潮将至。

美国当地时间周五，受第一季度财报远超预期驱动，英特尔（INTC.O）股价盘中涨超27%，收盘涨幅回落至23.6%，最新收盘价为82.54美元/股，创下历史新高。据证券时报·数据宝统计，截至4月24日收盘，英特尔年内股价上涨123.69%，其总市值飙升至4146亿美元（折合人民币约2.85万亿元）。

消息面上，英特尔本周四发布一季度财报，业绩大幅超出华尔街预期。公司营收同比上涨7.2%，从2025年同期的126.7亿美元增至135.8亿美元。在此之前的七个季度里，英特尔已有五个季度营收同比下滑。

英特尔CEO：CPU正重归AI核心地位

AI算力需求持续爆发之际，CPU（中央处理器）行业或掀起新一轮涨价潮。据媒体报道，近日，有ODM厂商（原始设计制造厂商）表示，自今年3月起，消费电子及服务器CPU价格涨幅分别达5%~10％及10％~20％。供应链透露，国际大厂酝酿三季度再进行新一轮涨价。

此前英特尔于3月已调涨PC CPU价格，并在4月1日进一步调整服务器CPU价格。供应链从业人员预测，鉴于当前供需缺口尚未缓解，该厂下半年仍有8%至10%的再度涨价空间。

AMD方面，也有市场消息称，针对服务器CPU产品线，公司预计将在第二、第三季度各有一次涨价动作，累计涨幅或达16%至17%。而在今年3月，该厂已计划提高消费级CPU的定价，与去年的报价相比涨幅最高达15%。

美东时间周四盘后，英特尔CEO陈立武在财报电话会上表示，过去数年，高性能计算领域的焦点几乎完全集中在GPU及其他加速器上。近几个月，明确迹象显示，CPU正重新成为人工智能时代不可或缺的基础，“中央处理器现已成为整个人工智能技术栈的调度层与关键控制平面。这并非我们的主观愿景，而是来自客户的真实反馈，也体现在产品需求结构中”。

AI进入智能体时代，CPU市场需求激增

CPU是信息产业中最基础的核心部件，其作为计算机的运算与控制核心，对通用计算处理能力等性能指标有较高的要求，属于集成电路设计中的最高端产品。

随着人工智能（AI）工作负载的范式正从简单的文本生成向复杂的智能体和强化学习演进，据TrendForce，当前AI数据中心的CPU与GPU配比约为1:4至1:8，而在智能体AI时代，这一比例预计将演变至1:1至1:2。

国海证券认为，“Agentic AI”（AI智能体）推理时代，执行流程中引入大量以CPU为中心的工具，致使CPU侧耗时占比较高，且AI工作负载的范式正从简单的文本生成向复杂的智能体和强化学习演进，CPU数量不足将导致GPU资源被浪费，CPU与GPU配比或将提升，CPU需求或将持续提升。

摩根士丹利在最新报告中指出，人工智能正在进入AI智能体时代，这一转变将重塑数据中心的建设格局，并使投资范围从图形处理器（GPU）扩展至中央处理器（CPU）。该机构预计，到2030年，全球数据中心CPU市场规模将达到825亿至1100亿美元，其中约325亿至600亿美元为Agentic AI带来的新增需求。

东方证券研报指出，从供应链维度看，苹果、英伟达等巨头已锁定台积电等代工厂的先进制程及CoWoS封装的主要产能，CPU产能受到限制，在当前CPU景气度逐步提升的情况下进一步推升CPU价格。该机构认为，当前AI的发展演进中，CPU的需求有望迎来快速增长，供给端的受限有望推升CPU价格，市场目前低估了CPU涨价的持续性。

CPU概念股名单出炉

据数据宝统计，A股市场涉及CPU相关业务的上市公司数量不到20家。截至4月24日收盘，概念股合计A股市值达到1.29万亿元。海光信息、澜起科技、龙芯中科是CPU概念三大核心标的，其中海光信息A股市值最高，达到6624.36亿元。

海光信息的产品包括海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU）。海光CPU可以兼容国内外主流操作系统、数据库、中间件等基础软件及广泛的行业应用软件。今年一季度公司实现净利润6.87亿元，同比增长35.82%。

澜起科技研发的津逮®CPU是一系列具有预检测、动态安全监控功能的x86架构处理器，适用于津逮®或其他通用的服务器平台。公司先后推出了第一代至第六代津逮®CPU，目前已有多家服务器厂商采用津逮®产品。

龙芯中科是国内CPU企业中极个别可以进行指令系统架构及CPU IP核授权的企业。2025年，公司完成低成本高可控的3C3000服务器CPU的设计并交付流片；公司发布了3C6000系列CPU服务器产品，有16核、32核、64核三个版本，2025年已经有一些典型应用场景落地。

从股价表现来看，截至4月24日收盘，最新收盘价与年内高点相比，7股回撤幅度超20%，包括虹软科技、华大九天、复旦微电、景嘉微、龙芯中科等。

虹软科技回撤幅度为34.15%，排在首位。公司具备针对CPU、GPU、DSP和NPU等各个算力单元的强大优化能力，2026年一季度实现净利润0.54亿元，同比增长8.9%。

从机构关注度方面来看，据数据宝统计，今年以来共有13只CPU概念股获得机构调研。5股获机构调研3次及以上，分别是复旦微电、国芯科技、龙芯中科、北京君正、希荻微。

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责编：周莎