外服控股（600662）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期外服控股（600662）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入66.41亿元，同比上升5.85%，归母净利润2.37亿元，同比上升12.19%。按单季度数据看，第一季度营业总收入66.41亿元，同比上升5.85%，第一季度归母净利润2.37亿元，同比上升12.19%。本报告期外服控股公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达185.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率7.83%，同比减4.04%，净利率4.0%，同比增7.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.98亿元，三费占营收比4.49%，同比减2.54%，每股净资产2.37元，同比增2.74%，每股经营性现金流-0.32元，同比减63.47%，每股收益0.1元，同比增11.84%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.66%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.06%，中位投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为1.97%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为6.99亿/12.08亿/7.76亿元，净经营资产分别为-59.87亿/-62.53亿/-56.23亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.05/-0.05/-0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-9.59亿/-11.48亿/-8.86亿元，营收分别为191.56亿/223.07亿/241.29亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.7%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达185.68%）

持有外服控股最多的基金为建信中证1000指数增强A，目前规模为6.11亿元，最新净值2.31（4月24日），较上一交易日下跌0.61%，近一年上涨51.87%。该基金现任基金经理为叶乐天 赵云煜。

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