两面针的前世今生：营收行业第四、净利润垫底，资产负债率低于行业平均、毛利率远不及同行

来源：新浪证券-红岸工作室

两面针成立于1996年12月5日，于2004年1月30日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均在广西柳州。它是国内知名的日化企业，核心业务为口腔护理等产品，在牙膏领域有一定品牌影响力。

两面针从事口腔护理产品、个人洗护品、酒店日用品等的研发、生产和销售，所属申万行业为美容护理 - 个护用品 - 洗护用品，涉及生物医药、流感、化妆品等概念板块。

经营业绩：营收行业第四，净利润第四
2025年，两面针营业收入为10.63亿元，行业排名4/4，行业第一名登康口腔营收17.16亿元，第二名润本股份营收15.45亿元，行业平均数为14.65亿元，中位数为15.4亿元。主营业务构成中，日化产品9.33亿元占比87.78%，药品1.03亿元占比9.67%，其他(补充)1436.88万元占比1.35%，商业贸易1271.88万元占比1.20%。净利润方面，2025年为1069.53万元，行业排名同样为4/4，行业第一名润本股份净利润3.15亿元，第二名登康口腔净利润1.81亿元，行业平均数为1.57亿元，中位数为1.52亿元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年两面针资产负债率为20.09%，去年同期为19.80%，低于行业平均的24.88%。从盈利能力看，2025年毛利率为16.83%，去年同期为16.70%，远低于行业平均的38.28%。

总裁龚慧泉薪酬37.05万元，同比减少1.75万元
控股股东为广西柳州市产业投资发展集团有限公司，实际控制人为柳州市人民政府国有资产监督管理委员会。董事长周云祥，男，1985年生，中共党员，大学学历，管理学学士。曾任柳州银行业务部副总经理等职，现任广西柳州市产业投资发展集团有限公司党委书记、董事长等职。总裁龚慧泉，男，1970年生，研究生，经济师。曾任广西柳州市产业投资发展集团有限公司党委委员等职，现任柳州两面针股份有限公司党委副书记、副董事长、总裁等职。2025年薪酬37.05万，2024年薪酬38.8万，同比减少1.75万元。

A股股东户数较上期减少14.32%
截至2025年12月31日，A股股东户数为4.03万，较上期减少14.32%；户均持有流通A股数量为1.37万，较上期增加16.71%。

图：两面针营收及增速

图：两面针净利润及增速

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