A股震荡现结构性切换 基础化工板块吸金逾百亿元领涨

来源：证券日报网

A股三大指数在4月24日维持震荡整理态势。数据显示，上证指数收报4079.9点，下跌0.33%；深证成指收报14940.3点，下跌0.69%；创业板指收报3667.79点，下跌1.41%。市场交投活跃，沪深两市成交额虽较前一交易日小幅回落至2.64万亿元，但整体交投依然处于高度活跃区间。

对于指数的横盘震荡，金百临咨询分析师卢娜在接受《证券日报》记者采访时表示，这实则是市场“核心主线分化，回落蓄势”的良性信号，资金正围绕业绩确定性调仓。

从资金流向看，市场在调整中呈现显著的结构性切换。数据显示，在申万一级行业中，基础化工、有色金属、电力设备板块获资金净流入居前，其中基础化工板块净流入额达111.47亿元。板块涨幅与此呼应，基础化工板块以1.41%的涨幅领涨，食品饮料、有色金属板块分别上涨1%和0.92%。与之相反，通信板块大幅调整，下跌3.77%，资金净流出超百亿元；传媒、国防军工板块亦跌幅居前。

在化工行业长期转型的框架下，顶层政策为高质量发展锚定了清晰路径。近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》，进一步明确了高耗能行业的减碳责任与方向。中邮证券分析认为，化工作为传统能耗重点领域，“减碳”已从短期目标升级为长期战略使命，“绿色转型”正成为重构行业竞争力的核心变量。随着全国碳市场持续扩容、交易机制日益完善，高排放的中小产能将因生产效能不足、碳合规成本高企面临加速出清压力；反之，具备规模效应、技术优势及成熟碳管理能力的龙头企业，有望通过行业格局优化进一步扩大市场份额，在绿色化工的新赛道中建立护城河。

聚焦新能源上游资源领域，节能降碳背景下的供需再平衡正推动锂矿板块价值重估，今日领涨的锂矿指数便是典型代表。数据显示，锂矿指数以6.99%涨幅居概念板块首位，盛新锂能、金圆股份等多股涨停。板块走强主要受益于一季度业绩超预期修复与机构对锂价后市的乐观共识双重驱动。

从业绩层面看，多家锂矿公司一季度业绩同比大幅改善，行业回暖态势显著。天齐锂业预计一季度归属于上市公司股东的净利润将达到17亿至20亿元，同比大增1530.31%至1818.01%；赣锋锂业预计一季度归属于上市公司股东的净利润将达到16亿至21亿元，成功实现扭亏为盈；天华新能一季度报告显示，公司一季度实现归属于上市公司股东的净利润为9.69亿元，同比增长1471.98%。从价格预期看，机构对锂价后市持乐观态度。中信建投证券研报分析称，在低库存、弱供给、强消费背景下，锂价仍有望继续走强。这为板块的反弹提供了基本面支撑。

展望后市，机构共识正从“追逐概念”转向“深耕景气”。融智投资基金经理夏风光对《证券日报》记者表示，尽管今日指数有所回落，但近期市场整体表现除了得益于高成长股对市场人气的聚集和拉动之外，流动性极为宽裕也是一个重要推动因素。他对市场保持谨慎乐观，但同时指出，后续行情运行可能更加复杂，因此在投资中应重点关注估值的安全边际。与此同时，在产业趋势研判上，机构观点聚焦于业绩能够兑现的景气方向。华西证券指出，锂电产业链已跨过一季度淡季，下游排产呈现回升态势。这与中信建投对锂价的乐观判断相互印证，共同构成了对锂电上游景气度的支撑。