北京
中经实习记者 王力凝 记者 夏欣 上海报道
4月24日，在晨星（中国）2026年度投资峰会上，晨星中国董事长陈鹏表示，中国基金行业从传统卖方销售模式向买方投顾模式转型的“拐点”已经到来，并正在加速。
监管层面，2026年以来多项细则密集落地。3月13日，证监会修订发布《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号》，强制披露投资者实际盈亏比，引导基金管理人控制换手率、淡化短期业绩。4月17日，中国基金业协会修订发布《基金管理公司绩效考核管理指引》，将考核重心从规模和盈利切换至投资者体验，明确规定若投资者体验未达标，即便企业盈利良好亦不得分红。
“这在全球范围内都是首次，完全把投资者收益放在第一位。”在陈鹏看来，具体实施细则表明，监管的深度和广度前所未有，买方投顾转型拐点已经到来，未来就是加速期。
费率方面，自2023年历经三轮降费后，公募基金管理费率持续下行，但陈鹏判断尚未触底。他预计监管层将适时推出不含销售佣金及尾随佣金的“投顾份额”，为买方投顾收取服务费提供制度空间。
针对行业流行的“三分投、七分顾”说法，陈鹏提出不同主张，在转型拐点已至的当下，他认为应追求“十分投、十分顾”，即基金行业应当追求“投”的质量与“顾”的质量同步提升，而非仅以强调“顾”来掩盖“投”的能力短板。
对于中小投资机构的发展方向，陈鹏建议聚焦差异化赛道，例如主题型ETF或特定大类资产领域，而不是与头部机构在宽基指数领域进行正面竞争。
（编辑：夏欣 审核：李慧敏 校对：颜京宁）
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