工业有色ETF万家(560860)成交额2.06亿元，规模稳居同类第一，附有色金属板块研究观点、主流有色金属指数与ETF对比

截至4月24日午盘，中证工业有色金属主题指数的前十大成份股中，洛阳钼业跌1.81%，北方稀土跌1%，中国铝业涨0.17%，云铝股份涨0.77%，厦门钨业跌2.83%，兴业银锡跌3.19%，天山铝业跌0.34%，神火股份跌1.95%，铜陵有色跌1.9%，东阳光跌5.27%。

截至4月24日午盘，万家中证工业有色金属主题ETF（场内简称：工业有色ETF万家-560860）跌1.68%，午盘价报1.7元。

一、有色金属板块分析：中长期金属价格中枢有望进一步抬升

长城证券近日发布报告，认为金属短期受宏观预期波动影响价格或有震荡调整，中长期价格中枢有望进一步抬升。报告称，市场处于“滞胀预期+供给刚性”的双轮驱动格局，短期贵金属和基本金属均处于价格回升趋势。从中长期看，特朗普政策下金属等战略物资地位升级趋势不变，制造业复苏趋势显著，叠加全球基本金属市场正经历长期供需格局的结构性重塑。

铝板块方面，华泰证券测算，2026/2027年海外电解铝需求增速分别为0.5%/4.5%。国内则考虑海外订单转移，需求韧性相对较强，预期26/27年需求增速分别为1.7%/4.2%。综合来看，预期全球电解铝需求分别为7492.5/7820.7万吨。

铜板块方面，中信证券近日发布报告称，二季度以来国内铜库存快速去化彰显需求显著回暖，供应扰动则再度呈现加剧态势，铜的基本面逻辑明显强化。中信证券预计26Q2铜价有望站稳13000美元/吨上方，且经历前期调整后，铜板块股票估值已处于较低水平，板块配置性价比提升，看好板块在26Q2重回市场配置主线。

二、有色金属指数对比：中证工业有色金属主题指数一键覆盖“工业筋骨”（铜、铝）与“新材料之王”（稀土、钴镍）

目前投资有色金属板块的ETF跟踪的指数主要包括：

H11059中证工业有色金属主题指数，简称“工业有色”

931892中证有色金属矿业主题指数，简称“有色矿业”

930708中证有色金属指数，简称“中证有色”

930632中证稀有金属主题指数，简称“CS稀金属”

399395国证有色指数，简称“国证有色”

000819中证申万有色金属指数，简称“有色金属”

000811中证细分有色金属产业主题指数，简称“细分有色”

其中，中证工业有色金属主题指数（H11059）成份股覆盖铜、铝、稀土、钨钼、钴镍、钛、铅锌等战略资源龙头，集齐“工业筋骨”（铜、铝）与“新材料之王”（稀土、钴镍），是精准把握有色金属板块行情的高效工具。中证工业有色金属主题指数的申万三级行业分类中，铜占比32.1%、铝占比18.7%，合计比例在有色金属相关指数中最高，与工业需求高度相关，更受益于PPI的增长和经济复苏。

三、有色金属ETF基金对比：万家中证工业有色金属主题ETF（场内简称：工业有色ETF万家-560860）在跟踪同指数产品中规模第一、流动性最佳、近1年涨幅排名第一、成立最早，而且是唯一的融资融券、互联互通ETF。

①从规模来看，截至4月23日，万家中证工业有色金属主题ETF（场内简称：工业有色ETF万家-560860）在跟踪中证工业有色金属主题指数的ETF基金中是规模最大、流动性最好（近一月日均成交额3.8亿元）的一只。

跟踪中证工业有色金属主题指数的ETF产品包括：

560860.SH 工业有色ETF万家（规模99.81亿元）

159157.SZ 有色金属ETF天弘（规模66.88亿元）

159162.SZ 工业有色ETF鹏华（规模4.38亿元）

159168.SZ 有色ETF富国（规模2.16亿元）

159171.SZ 工业有色ETF博时（规模2.15亿元）

在上述ETF中，除工业有色ETF万家以外，其他各只ETF规模普遍在2.15亿元-66.88亿元之间（数据来自wind，截至4月23日）。工业有色ETF万家（560860）最新规模为99.81亿元，在跟踪中证工业有色金属主题指数的ETF产品中规模第一（数据来自wind，截至4月23日）。该基金近六月合计净流入36.33亿元，近一年合计净流入73.16亿元，规模快速增长，在跟踪中证工业有色金属主题指数的ETF产品中规模增长最快（数据来自wind，截至4月23日）。

②从流动性来看，万家中证工业有色金属主题ETF（场内简称：工业有色ETF万家-560860）近一月日均成交额3.8亿元，成交活跃，流动性最佳（数据来自wind，截至4月23日）。而其他跟踪中证工业有色金属主题指数的ETF产品，近一月日均成交额通常在649.26万元-1.64亿元之间。

③从收益表现来看，工业有色ETF万家（560860）近1年累计上涨115.32%，在跟踪中证工业有色金属主题指数的ETF产品中涨幅排名第一，是捕捉有色金属行情的高弹性选择（数据来自wind，截至4月23日）。

④从费率来看，工业有色ETF万家（560860）管理费率为0.5%，托管费率为0.1%，费率在可比基金中处于最低一档（数据来自wind，截至4月23日）。

⑤从成立时间来看，万家中证工业有色金属主题ETF（场内简称：工业有色ETF万家-560860）成立于2023年2月22日，为全市场首支跟踪中证工业有色金属主题指数的ETF。

⑥工业有色ETF万家（560860）是跟踪中证工业有色金属主题指数的ETF基金中唯一开通融资融券的标的，最新融资买入额达2710.46万元，最新融资余额达1.29亿元，获得杠杆资金持续加仓（数据来自wind，截至4月23日）。

⑦工业有色ETF万家（560860）是跟踪中证工业有色金属主题指数的ETF基金中唯一的互联互通标的，有望获得北上资金加仓。

万家中证工业有色金属主题ETF（场内简称：工业有色ETF万家-560860）有联接基金（万家中证工业有色金属主题ETF发起式联接A：018489；万家中证工业有色金属主题ETF发起式联接C：018490），没有证券账户的场外投资者也可以在银行和支付宝等平台方便的购买联接基金。