华安现金富利货币季报解读：B类份额增长16.76% 同业存单占比51.36%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：B类收益2927万元居首

报告期内（2026年1月1日-3月31日），华安现金富利货币各份额均实现正收益，其中B类份额以2927.26万元的本期已实现收益居首，A类、E类、C类分别为3383.29万元、241.80万元、0.66万元。期末基金资产净值方面，A类达122.86亿元，B类91.20亿元，E类7.85亿元，C类仅2.94万元，规模差异显著。

主要财务指标华安现金富利货币A华安现金富利货币B华安现金富利货币C华安现金富利货币E本期已实现收益（元）33,832,853.6429,272,555.352,418,008.32期末基金资产净值（元）12,286,358,321.699,119,625,416.8929,443.75785,118,025.58

净值表现：B类收益率0.33%领跑四类份额

各份额净值收益率均显著跑赢业绩比较基准（当期银行个人活期储蓄利率税前）。其中B类份额过去三个月净值收益率达0.3305%，超额收益0.2430%；E类以0.2958%收益率紧随其后，超额0.2083%；A类、C类分别为0.2711%、0.2716%，超额收益约0.18%。B类作为针对大额投资者的份额类别，因费率优势表现最优。

份额类别过去三个月净值收益率业绩比较基准收益率超额收益华安现金富利货币A0.2711%0.0875%0.1836%华安现金富利货币B0.3305%0.0875%0.2430%华安现金富利货币C0.2716%0.0875%0.1841%华安现金富利货币E0.2958%0.0875%0.2083%

投资策略：久期拉长至119天 捕捉资金利率机会

管理人表示，本季度国内经济保持弱复苏，外需拉动工业生产，基建投资增速回升，房地产投资降幅收窄。货币市场方面，资金利率下行12-22bp，信用利差收窄。操作上，在保证流动性安全的前提下，通过投资定存、同业存单和逆回购锁定高收益，适时拉长组合平均剩余期限至119天（报告期内最高120天、最低89天），未超过120天监管上限。

资产组合：固定收益占比63.24% 同业存单为主要配置

报告期末基金总资产239.72亿元，其中固定收益投资占比63.24%（151.60亿元），买入返售金融资产占11.35%（27.22亿元），银行存款及结算备付金占25.36%（60.79亿元）。债券投资中，同业存单配置比例高达51.36%（113.96亿元），其次为中期票据（6.37%）、企业短期融资券（5.44%）和政策性金融债（5.10%）。

资产类别金额（元）占基金总资产比例（%）固定收益投资15,160,405,119.41买入返售金融资产2,721,983,049.64银行存款和结算备付金合计6,079,018,542.50其他资产10,525,245.070.04

债券投资：前十大持仓均为同业存单 发行主体多涉监管处罚

前十大债券投资明细全部为同业存单，合计占基金资产净值比例16.14%。其中，25成都农商银行CD066以4.97亿元摊余成本居首，占比2.24%；25进出61（政策性金融债）占比1.85%。需注意的是，中国进出口银行、建设银行、民生银行等7家发行主体在报告编制日前一年内均受到央行、国家金融监督管理总局等部门处罚，存在一定信用风险。

序号债券名称摊余成本（元）占基金资产净值比例（%）发行主体监管处罚情况125成都农商银行CD066497,249,380.072.24225进出61410,145,536.121.85国家金融监督管理总局处罚325建设银行CD431398,638,301.861.80央行、国家金融监督管理总局处罚425民生银行CD288397,818,919.091.79国家金融监督管理总局处罚525中信银行CD366397,550,625.531.79国家金融监督管理总局、央行处罚

份额变动：B类净申购13亿份 A类、E类遭赎回

报告期内，B类份额实现显著净申购，期初78.11亿份，期末增至91.20亿份，净申购13.09亿份，增幅16.76%；A类、E类则出现净赎回，分别净赎回1.12亿份、0.40亿份，期末份额较期初下降0.90%、4.84%；C类规模极小，净申购1.19万份，期末份额2.94万份。

项目华安现金富利货币A华安现金富利货币B华安现金富利货币E期初份额（份）12,397,913,051.767,810,650,117.68825,080,076.60申购份额（份）23,377,973,931.119,023,543,963.26502,818,595.76赎回份额（份）23,489,528,661.187,714,568,664.05542,780,646.78期末份额（份）12,286,358,321.699,119,625,416.89785,118,025.58净申赎份额（份）-111,554,730.071,308,975,299.21-39,962,051.02净申赎率-0.90%16.76%-4.84%

风险提示：信用主体监管记录需关注 久期策略存利率风险

本基金前十大债券发行主体中多数存在监管处罚记录，尽管当前货币基金信用风险较低，但仍需警惕发行主体合规风险对债券流动性的潜在影响。此外，组合平均剩余期限已接近120天监管上限，若未来市场利率上行，可能面临净值波动压力。投资者可重点关注B类份额的费率优势及较高收益，同时注意A类、E类的赎回压力对流动性的影响。

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