汇添富鑫弘定开债季报解读：机构持有占比99.23% 三年业绩跑输基准3.60%

来源：新浪基金∞工作室

本期利润1137万元 期末净值13.91亿元

报告期内（2026年1月1日-3月31日），汇添富鑫弘定开债A类份额实现本期利润11,374,393.45元，本期已实现收益5,351,999.50元，加权平均基金份额本期利润0.0088元。截至报告期末，A类份额资产净值为1,391,445,378.07元，份额净值1.0742元。C类份额本报告期无份额余额，相关财务指标均为0。

主要财务指标汇添富鑫弘定开债A本期已实现收益（元）5,351,999.50本期利润（元）11,374,393.45加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）1,391,445,378.07期末基金份额净值（元）

三月收益持平基准 三年跑输3.60%

A类份额过去三个月净值增长率0.83%，与同期业绩比较基准收益率（中债综合指数收益率）持平；过去六个月收益率1.40%，跑赢基准0.03个百分点；过去一年收益率2.20%，跑赢基准0.09个百分点。但长期业绩表现不佳，过去三年净值增长率9.75%，显著跑输基准13.35%，差距达3.60个百分点；自基金合同生效（2022年1月21日）以来总收益11.96%，跑输基准17.39%，差距扩大至5.43个百分点。

阶段份额净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月0.83%0.83%0.00%过去六个月1.40%1.37%0.03%过去一年2.20%2.11%0.09%过去三年9.75%13.35%-3.60%自合同生效至今11.96%17.39%-5.43%

配置金融债与地方债 参与中短久期国开债

报告期内，债市在货币政策宽松及机构“资产荒”配置需求下呈现“牛平”格局，10年期国债收益率从年初1.89%降至3月末1.81%。基金组合配置型仓位以券商公司债、商业银行金融债和地方政府债分散配置为主，交易型仓位聚焦5.5年左右利率债，重点参与中短久期国开债投资机会。管理人表示，后续将跟踪风险偏好和通胀预期变化，优化组合结构，动态调整交易型仓位。

A类份额收益0.83% C类份额无数据

本报告期汇添富鑫弘定开债A类份额净值增长率0.83%，与业绩比较基准收益率持平；C类份额因无份额余额，净值增长率为0。

固定收益占比99.43% 现金类资产仅0.32%

报告期末基金总资产1,985,106,350.25元，其中固定收益投资占比99.43%，金额1,973,846,721.62元，全部为债券投资；银行存款和结算备付金合计6,395,271.64元，占比0.32%；其他资产4,864,356.99元，占比0.25%。权益投资、基金投资、贵金属及金融衍生品投资均为0。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）固定收益投资1,973,846,721.62银行存款和结算备付金合计6,395,271.640.32其他资产4,864,356.990.25合计1,985,106,350.25

金融债占比88.64% 企业债配置45.89%

债券投资中，金融债公允价值1,233,325,293.71元，占基金资产净值比例88.64%，其中政策性金融债876,582,810.97元，占比63.00%；企业债638,532,685.47元，占比45.89%；国家债券60,741,073.97元，占比4.37%；地方政府债41,247,668.47元，占比2.96%。央行票据、企业短期融资券、中期票据等品种均未配置。

债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）国家债券60,741,073.974.37金融债券1,233,325,293.71其中：政策性金融债876,582,810.97企业债券638,532,685.47地方政府债41,247,668.472.96

前五大债券集中度51.04% 首只占比20.42%

报告期末前五大债券投资合计公允价值710,438,882.74元，占基金资产净值比例51.04%。其中，“25国开清发07”持有284,188,032.88元，占比20.42%，为第一大重仓债券；“19国开15”“22国开05”“21国开15”“24兴业金租债01”分别占比9.31%、7.73%、7.05%、6.53%。

债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）25国开清发07284,188,032.8819国开15129,605,095.899.3122国开05107,598,219.187.7321国开1598,162,630.147.0524兴业金租债0190,884,904.666.53

报告期赎回9.08份 份额总额基本稳定

报告期初基金份额总额1,295,390,708.92份，报告期内总赎回份额9.08份，无申购及拆分变动，期末份额总额1,295,390,699.84份，较期初基本持平。

项目份额（份）报告期初基金份额总额1,295,390,708.92减：本报告期基金总赎回份额9.08报告期末基金份额总额1,295,390,699.84

机构投资者持有99.23% 集中度风险显著

报告期内，单一机构投资者持有基金份额1,285,390,348.01份，占比99.23%，且该持有比例自2026年1月1日持续至3月31日。基金管理人提示，高集中度可能导致持有人大会投票权集中、巨额赎回、净值大幅波动及提前终止基金合同等风险。此外，基金管理人固有资金持有10,000,000份，占比0.77%，报告期内未发生买卖变动。

投资者类别持有份额（份）份额占比（%）持有时间区间机构1,285,390,348.012026年1月1日-3月31日基金管理人固有资金10,000,000.000.77报告期内持续持有

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