固态电池，产业链全景及核心上市公司

前言：2026 年为半固态规模化元年，全固态加速验证；全球出货量预计达30-42GWh、规模470-540 亿元，中国占比超50%；三大路线并行，硫化物领跑车规级量产，氧化物稳占中试，聚合物聚焦消费电子；产业链从材料到设备、电池全面爆发，A 股核心标的已形成完整布局。

以下从产业发展趋势及产业链主要三个环节进行梳理，以供大家参考研究：

一、发展趋势与市场规模

1. 产业化节奏：半固态先行，全固态冲刺

2026 年：半固态规模化元年，全球出货量30-42GWh，中国占比超 50%，市场规模470-540 亿元，同比增速超 60%。

2027 年：硫化物全固态电池实现车规级量产，能量密度达400-500Wh/kg，成本降至1.2-1.5 元 / Wh。

2028-2030 年：全固态成本降至0.9-1 元 / Wh，高端电动车渗透率达30%，全球市场规模突破1.2 万亿元。

2030 年后：全固态全面替代液态电池，成为新能源汽车主流技术路线

2. 性能突破里程碑

2026 年 4 月：中国企业发布全球首款可量产500Wh/kg全固态电池 A 样电芯，通过全部车规级安全测试，2026 年底实现吉瓦时级量产。

能量密度：固态电池达400-600Wh/kg（传统液态电池仅 180-250Wh/kg），循环寿命超1500 次，-30℃容量保持率超90%。

安全性：彻底解决热失控问题，通过针刺、挤压、热冲击测试，不起火、不爆炸

二、固态电池全产业链及核心个股

固态电池产业链分为上游材料（45%）、中游设备与电池制造（35%）、下游应用（20%）三大环节，技术壁垒集中在上游核心材料，尤其是固态电解质。

1. 上游核心材料（技术壁垒最高）

（1）固态电解质（核心中的核心）

硫化物:

天赐材料(002709):LiTFSI 市占超 60%，百吨级中试线 2026 年中建成,中试阶段，2027 年量产

赣锋锂业(002460):Li₆PS₅Cl 量产，成本约 300 元 /kg,小批量供货

新宙邦(300037):硫化物 / 氧化物电解质双布局,小批量供货

氧化物:

上海洗霸(603200):LLZO 吨级量产，离子电导率 10⁻⁴S/cm,已量产，获头部电池厂订单

国瓷材料(300285):LLZO 粉体龙头，纯度 99.99%,已获宁德、比亚迪订单

东方锆业:锆源材料，用于 LLZO 电解质制备,中试阶段

（2）正负极材料升级

高镍正极：适配固态高能量密度需求

容百科技(688005)：9 系高镍正极，适配硫化物全固态

当升科技(300073)：富锂锰基正极，能量密度提升 50%

硅碳/ 锂金属负极：突破能量密度天花板

赣锋锂业(002460)：锂金属负极量产线，厚度 5-10μm

天齐锂业(002466)：硅碳负极材料，首条中试线 2026 年投产

贝特瑞(835185)：硅碳负极市占率超 20%，固态专用型已批量供货

（3）隔膜与辅材创新

恩捷股份(002812)：硫化物电解质膜、固态专用隔膜，耐温 180℃以上

星源材质(300568)：陶瓷涂层隔膜，提升固态电池界面稳定性

天赐材料(002709)：LiTFSI 电解质盐，市占率超 60%，固态电池必备材料

2. 中游设备与电池制造

（1）核心设备（价值占比 30-40%）

整线设备:全固态电池生产线

先导智能(300450):全球唯一全固态整线方案商，已获宁德时代大额订单

干法电极设备:解决固态电极制备难题

利元亨(688499):干法电极辊压一体机，效率提升 3 倍

真空封装设备:解决固态电池密封问题

杭可科技(688006)、联赢激光

电解质涂覆设备:均匀涂覆固态电解质

海目星(688559)、大族激光

（2）电池制造环节

头部电池厂：

宁德时代(300750)：硫化物全固态，能量密度 500Wh/kg，15 分钟充至 80%，2027 年量产

比亚迪(002594)：自研全固态，续航 1218 公里，循环破万次，已通过车规验证

亿纬锂能(300014)：混合固液电池，能量密度 300Wh/kg，2026 年 Q3 量产

创新企业：

清陶能源：氧化物路线GWh 级量产，2026 年出货量目标 5GWh

卫蓝新能源：与蔚来合作，2026 年推出 150kWh 固态电池包，续航 1000 公里

3. 下游应用场景拓展

新能源汽车：2026 年多款固态电池车型上市，包括蔚来 ET9、比亚迪仰望 U9、宁德时代合作车型

消费电子：聚合物固态电池率先应用于智能手表、AR/VR 设备，能量密度提升 30%

储能领域：固态电池在电网储能、数据中心备用电源中试点，循环寿命达15000 次以上

三、投资逻辑与核心标的筛选

核心投资主线：

技术卡位：优先布局固态电解质（尤其是硫化物/ 氧化物路线）和干法电极技术的企业

产能领先：2026-2027 年建成中试 / 量产线的企业，享受行业爆发红利

全产业链布局：从材料到设备再到电池制造的一体化企业，如宁德时代、先导智能

四、总结与展望

固态电池正从实验室加速迈向产业化，2026 年作为半固态规模化元年，将开启新能源汽车能源革命的新篇章。产业链各环节中，固态电解质（尤其是硫化物路线）和干法电极设备是当前技术突破的关键，也是投资价值最高的赛道。A 股市场已形成从材料到设备、电池制造的完整产业链布局，核心标的凭借技术与产能优势，有望在全球固态电池竞争中占据主导地位。

建议重点关注：固态电解质量产进度、干法电极技术突破和头部电池厂订单落地情况，这些将成为判断企业竞争力的核心指标。

风险提示：新能源补贴退坡影响，技术进展不及预期，新技术迭代影响，海外政策影响。

（免责声明：以上内容仅供阅览，不做任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎！）