光通信还会有新高！下一个爆点机会在这里！

文 | 水岸

3月，你焦虑亏损，4月，你忧愁踏空，股市人生，在盈亏中徘徊，于得失里沉浮，早已是常态。

今天（4月23日），四月第四个星期的星期四，市场收跌，长期占据C位的光通信也出现分化。有人说，今天的日子不好，该跌。但跌完之后，咱还应该思考一个问题，光通信的基本盘变了没有？长期的趋势还在不在？

当14万元入手门槛的源杰科技、今天一度破万亿市值的中际旭创等龙头的天花板被一次一次推高，人们对投资的认知也在被打破。是世人笑“光”太疯癫，还是“光”笑世人看不穿？光通信这轮主升浪，难以在巨大的赚钱效应光环下退却，新旧龙头交替、个股轮动的机会还会在接下来一段时间持续，但它留给市场的时间已然不多，4月的光通信，又到了一个关键节点。

那么，怎么把握接下来的光通信机会？市场热议的抱团瓦解会出现吗？大家的老朋友、跟踪光通信已经很多年的边惠宗，今天盘后加班加点，对此给大家详细透彻地进行了讲解。且罕见剧透了怎么通过核心信号把握龙头的启动信号。

光通信调整是一次必要休整 龙头还在创新高

总是想再看一眼账户里的股票，手已经在键盘上，想按一下卖出，又收了回来，心想着，要不要入一只光通信，要不要换掉光通信里涨得慢的那一只？很多人，这些天都是在这种纠结与犹豫中互相拉扯。而今天这一跌，这颗心终于能放了下来。

最近市场的成交额一直在2.5万亿元左右徘徊，单独一个CPO的成交就屡次在4000亿元以上，虹吸现象非常明显。4月22日，全市场成交前10只股票中，从新易盛、中际旭创、工业富联，到天孚通信、立讯精密、胜宏科技、东山精密几乎被CPO包揽。既然市场的焦点还在光通信，那咱们就继续再聊一聊。

3月24日~4月22日，CPO上涨了34.24%，这期间，满仓的人欢喜，踏空的人失落。4月23日，CPO下跌了2.60%，有人这么想，就在这天趁着下跌赶紧入一些，没想到，有一些龙头根本就没给低吸的机会。

成立于1993年，于2003年上市的亨通光电，主营业务是光纤光缆，AI算力的需求爆发，推动光纤行业进入高弹性景气周期。公司AI先进光纤材料研发制造中心扩产项目正在有序推进中，且面向算力中心应用场景，能够提供从10G到400G全系列AOC产品以及高速光模块产品。4月23日当天，公司股价上涨了超5%，且创出了新高。

成立时间比亨通光电晚一年，上市时间则比亨通光电早不少的永鼎股份，同样做光纤，且向光芯片、光器件等延伸。4月20日，永鼎股份披露的一份业绩报告让市场惊叹，2025年，公司实现净利润超2亿元，同比增幅达到了280%。受业绩等因素提振，永鼎股份最近的股价走势连连跑赢板块，4月23日当天逆市上涨了近7%。

你还记得“姑苏城外寒山寺，夜半钟声到客船”吗？“亨通”，“永鼎”，两家公司，都做光纤且都与苏州这座姑苏之城有关。它们同归于苏州板块。且除了亨通光电与永鼎股份，最近的很多光通信牛股都出自苏州（见附表）。

“难怪带苏州字样的苏州高新能连收3个‘10cm’涨停”！股友的想法也正是资金跟风博弈的直白表现。但事实上，除了苏州，深圳、武汉、成都等各地都有光通信（细分）龙头，光通信当前的核心逻辑是产业加持，不是地图式的炒作。

光通信今天的调整，主要源于之前超涨之后的抛压。从整体产业龙头的业绩兑现、排产订单等来看，光通信的景气周期仍在延续。当翻倍只是起步价，10倍股批量出现时，市场还很难在光通信巨大的赚钱效应光环下快速退场。所以，在这一次新旧龙头切换，高低个股切换，资金加快调仓的业绩窗口期，光通信新的机会又来了，而且不排除会是年度级别的。

那么，到底该怎么把握接下来光通信的机会？那些已经确立主升浪且有清晰头部格局的行业老大还有空间吗？又怎么在中低位的个股轮动中挖掘新的超额机会？怎么率先发现龙头的启动信号？

小小光模块 将光通信的宏大叙事翻了一章又一章

从市值一度破万亿元的中际旭创，到亨通光电等等，都与光模块紧密相关。小小光模块，咱们从去年一直说到了现在，当一些人还在谈论这个故事怎么这么长的时候，光通信的宏大叙事已经说到了下一讲。作为光通信系统的核心组件，光模块把光通信的产业链价值量增大、延长，在不断迭代与创新中实现自我价值的跨越。

光模块是什么？它是光通信系统中实现光电转换的关键器件，其核心功能包括：

• 电→光转换（发射端）：将电信号转换为光信号；
• 光→电转换（接收端）：将光信号转换为电信号；
• 信号处理等。

光模块集成光芯片、电芯片、光学元件，具有高技术门槛的特点，且迭代迅速。当前，光模块正在向高速化、集成化等方向发展，从之前的100G，到400G、800G产品的商用，再到1.6T产品逐步导入市场，光模块的市场需求空间被不断打开。

上市公司对于光模块的加码也是一轮接过一轮。如在今年的经营计划中，不少公司将加大AI算力相关光模块研发投入列为了工作重点。此外，有公司更是通过资本运作手段加码光模块。均胜电子是一家汽车零部件企业，近日，其子公司完成了新菲光的战略投资，持有其13.62%股份，成为第二大股东。该举措正是其加码高速光模块的大动作。

光模块的下游市场导入，正在让行业龙头的业绩加速兑现。光迅科技4月22日披露的2025年年报显示，公司实现净利润9.46亿元，同比增长了43.10%，业绩增长背后是全球AI算力投资潮下数通光模块需求激增等带动。4月23日，公司也成为CPO板块中逆市上涨的标的，且刷新了新高（附图）。

据TrendForce预计，2026年AI光模块市场规模将达到260亿美元，同比增长57%。随着1.6T产品逐步进入量产，以及边缘运算与DCI需求成形，800G与1.6T ZR/ZR+相干光模块市场将同步扩张。

写到最后。“要么早信，要么永远不信”，去年那波看多的人，跟今年这波看空的人，都已经又走到了一个新的分岔路口。光通信接下来的故事，不会存在于任何人的多空臆想里，而是背后产业链景气度是否进一步验证的现实中。

（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）