发行火热！基金经理集体盯上这一主线

今年以来，公募发行市场逐渐回暖。仅4月21日，就有12只新基金成立，其中1只FOF（基金中基金）募集规模突破50亿元，不少基金经理看中AI快速发展带来的投资机会。

发行回暖的背后，是权益市场震荡回升带来的配置需求升温。整体来看，年内共成立457只新基金，合计份额超过3500亿份。从结构上看，混合型基金成立份额占比最高，今年以来共成立130只，平均发行份额接近10亿份。

新基金发行的火热，也反映出基金经理对后市的乐观预期。目前，公募基金一季报陆续披露，越来越多基金经理在季报中看好科技股的投资价值，尤其是AI（人工智能）相关产业。

基金发行火热

Wind数据显示，截至4月21日，今年以来新基金成立数量达457只，成立规模合计超过3500亿元，两项数据均高于去年前四个月的总和（422只、2984.18亿元）。

行情回暖是发行火热的重要推手。对比同一区间表现：2025年初至2025年4月21日，沪指下跌1.8%，创业板指下跌9.21%，科创50指数上涨3.08%；今年年初至4月21日，沪指上涨2.93%，创业板指上涨15.17%，科创50指数上涨6.14%。今年A股主流股指表现明显优于去年，尤其是创业板指在4月连创新高。

创业板大涨的背后是科技成长股爆发，AI相关个股涨幅尤为突出，为成长风格权益类基金带来显著赚钱效应，进而带动发行市场升温。

从结构来看，截至4月21日，今年新成立基金中，混合型基金130只、股票型基金186只，二者数量合计占总成立基金数的比例接近70%。

从份额看，混合型基金是年内发行的“主力军”，成立份额达1266.67亿份，占总成立份额的比例超过35%，在所有类型基金中居首，平均发行份额接近10亿份。股票型基金成立份额为802.7亿份，平均发行份额为4.35亿份。两类基金合计成立份额达2069.37亿份，占总成立份额的比例超过58%。另一较受欢迎的产品是FOF，今年以来虽仅成立63只，但成立份额超800亿份，平均发行份额超12亿份。

头部效应同样明显。今年以来，共有44只混合型基金成立份额超过10亿份，其中4只超过50亿份，最大一只达69.5亿份，为目前年内成立规模最大的主动管理基金。

基金经理重视AI机遇

从近期最新披露的公募一季报来看，不少基金经理依旧看中AI快速发展带来的投资机会。

中欧成长先锋基金经理刘伟伟在一季报中表示：“我们在一季度也看到了人工智能继续快速进步。‘龙虾’热潮背后代表的是人工智能的商业化应用逐步走通，今年大概率是Agent爆发的元年。”

刘伟伟认为，这会使得算力投入走向正循环，其中以光通信为主的网络侧投入成为结构性最受益的方向。并且，科技大概率仍然是产业和资本市场的主旋律，除了基础设施之外，端侧、人形机器人，甚至AI for Science等领域都会在不久的将来迎来突破，相应的投资机会也在孕育。

诺安益鑫基金经理陈衍鹏在一季报中表示，长期看好科技行业，并将其作为重点投资方向。不过，他也指出科技股波动正在加大，今年一季度投资难度明显上升。1月份，国内各大互联网大厂重金推广自有AI应用，带动A股AI应用及传媒板块表现较好。

对于科技股后市，陈衍鹏依旧乐观，他表示，从长期维度看，人工智能是人类历史上的生产力革命，其在多领域降本增效及创造需求的逻辑仍在验证过程中。

陈衍鹏认为，依然要重视半导体设备材料的国产化进程，半导体先进制程是AI算力最底层的基础。同时，更需重视AI技术创新。过去两年科技白马涨幅较大，打出了AI的市场及市值空间，未来一旦新技术或新产品落地，潜在市场空间较大。

“如果说2023年至2025年是AI技术百花齐放、估值泡沫与同质化竞争并存的时期，那么2026年则正式步入优胜劣汰的‘达尔文时刻’。”广发远见智选基金经理唐晓斌认为，全球算力需求爆发，带动关键环节出现持续的供需缺口。这一中长期投资逻辑清晰，产业升级与需求释放仍将带来持续投资机遇。