接连收获4个港股IPO，广州产投硬科技发掘机背后的资本局

近日，广州产业投资控股集团有限公司（以下简称广州产投）与知名投资机构华登国际合作设立子基金已投项目，思格新能源（上海）股份有限公司（简称思格新能，股票代码“06656.HK”）成功在港交所主板挂牌上市。南都湾财社记者观察发现，在2026年开年的港股市场，广州产投旗下的投资版图进入了一个密集的收获期。

从今年1月初到4月中旬，其直投或通过子基金布局的壁仞科技、MiniMax、华沿机器人、思格新能四家硬科技企业相继成功登陆港交所。观察这四家IPO企业的行业属性，可以发现它们分别对应着算力芯片、大模型、具身智能及“AI+新能源”等硬科技领域。在接连成功发掘硬科技种子选手收获IPO背后，广州产投正在形成一套面向科技企业投资“基金网”+“项目库”的资本局。

广州产投参与设立子基金投资的思格新能在港交所上市。

开年来4个港股IPO，跑出上市“加速度”

于4月16日最新上市的思格新能，成立于2022年5月，从成立到上市不到四年时间，刷新中国企业港股IPO最快纪录，首日上市最高市值超1600亿港元。据介绍，其深耕光伏发电、智慧储能、高效EV充电领域，公司旗舰产品“SigenStor”首创“光储充五合一”模块化设计，深度融合AI算法与数字技术，公司成立仅两年便成功出海全球可堆叠分布式光储一体机市场，客户覆盖欧洲、亚太及澳洲等高端市场，全球化竞争力突出。

而在今年年初，在AI赛道同样创下IPO最快记录的全球化AI大模型公司MiniMax，其背后也有来自广州产投的投资布局。MiniMax于2021年底成立，其上市首日同样突破千亿市值，并在上市后股价继续攀升，总市值一度超4000亿港元。作为全球唯四全模态进入第一梯队的大模型公司，MiniMax业务已覆盖超200个国家及地区，累计服务个人用户逾2亿、企业与开发者超10万家，已成为“词元经济”的重要代表性企业。

4家广州产投投资的新上市企业中，不仅有这种极具爆发力的选手，也有长期面向硬科技更上游关键领域持续攻关的企业。其中，广州产投战略投资的国产“GPU四小龙”壁仞科技1月2日在港股上市，不仅成为“港股GPU第一股”，也是香港上市规则18C实施以来募资规模最大的科技项目，首日总市值最高突破千亿港元。

3月30日上市的华沿机器人，作为广州产投旗下广州产业投资母基金与知名投资机构国科投资合作设立子基金投资的广东本土企业，已发展成为全球前五大协作机器人企业、中国最大协作机器人出口商，目前总市值突破百亿港元。

牵手头部市场化机构，分类做深产业资本局

在这一系列上市案例背后，可以看到广州产投作为广州国资系产业与金融结合发展的重点平台，已形成了一套“母基金+子基金+直投”的投资布局，通过与市场化投资机构的深度协作，逐步构建起成体系的“基金网”+“项目库”。

如在最新的思格新能投资案例中广州产投披露，此项目由广州产投与知名投资机构华登国际合作设立子基金投资。公开资料显示，华登国际是一家1987年在美国硅谷成立的国际风险投资机构，由全球著名风险投资人陈立武创立，是全球半导体产业的重要投资方。

广州产投同时披露，截至目前，广州产投已与华登国际、IDG资本、达晨财智、君联资本、国科投资、中科创星等头部机构合作，设立覆盖广州市重点发展的战新产业和未来产业的子基金集群，在人工智能、新能源、具身智能、高端装备等领域形成了系统化投资矩阵，投资项目覆盖企业全生命周期。

广州产投参与设立子基金投资的华沿机器人在港交所上市。

观察广州产投的“基金网”+“项目库”布局，以华沿机器人为代表的具身智能赛道是一个很好的切入点。据广州产投披露，截至目前，广州产投已与IDG资本、达晨财智、君联资本、中信金石、国科投资等行业头部投资机构合作设立包含具身智能方向投资基金27支，在具身智能、智能装备与机器人领域合计投资项目达84个，其中包括宇树科技、动易科技、流形空间、银河通用、自变量、逐际动力、智平方、灵初智能、松延动力、星尘智能等代表性项目，形成了覆盖世界模型大脑、上肢操控本体、下肢运控本体、AGV底盘、灵巧手的系统性具身智能布局矩阵。

而在集成电路领域，广州产投的主要合作机构和投资链路又有明显不同。其与华登国际、武岳峰、IDG资本、君联资本、达晨财智、中科创星等市场化头部机构合作，直接投资覆盖芯片设计、晶圆制造、封装测试、核心装备、关键材料、EDA工具等集成电路关键环节，既牵头布局了粤芯半导体、增芯科技、芯粤能、新锐光掩模等一批本土重大产业项目，又投资了鸿钧微电子、壁仞科技、合见工软、上海微电子、悦芯科技等一批解决“卡脖子”问题的半导体核心环节企业和AI芯片企业。据悉，截至2026年初，广州产投在集成电路领域直接投资累计已近百亿元。

可以看出，当前在人工智能、新能源、具身智能、高端装备等多个硬科技领域，广州产投已通过运作两大母基金，深度链接一线市场化投资机构，分类构建起多个具有全产业链条特色的资本布局。

推动核心业务落地，投招联动融入本地发展新动能

在资本运作的同时，广州产投作为地方国资新产融平台，也在持续发挥产业招引作用，将投资项目转化为地方产业动能。

这在四家新上市企业中也多有体现。例如，广州产投积极推动壁仞科技在大湾区的总部落户广州知识城。联合省、市、区三级国资共同发力，推动MiniMax在广州布局核心业务。已推动华沿机器人在广州花都区布局华南研发基地，专注于协作机器人与人形机器人关键零部件的研发与产业化等。

据广州产投近期召开的2026年第一季度经营分析暨安全生产工作会议披露，当前，广州产投集团上下聚焦广州市“招商引资年”工作部署推进重点工作，一季度工业投资同比大幅增长近6成、投资总额同比增长近3成。

在投招联动方面，广州产投一季度新增投资粤芯半导体四期项目（连续参与粤芯半导体一二三四期全程建设）、国内封装基板（IC载板）与高端印制电路板（PCB）领域领军企业安捷利美维、国内场反位形可控核聚变领先企业诺瓦聚变等一批优质项目，招引紫晶格新材料、瑞思普利等一批项目落地广州。

广州产投集团总经理梁宇指出，二季度该集团将重点抓好投资并购、招商引资、市场化募资、园区建设等具体工作，全力推动二季度各项工作再上新台阶。

开年以来四家硬科技企业的接连上市，以及一季度经营业绩的“开门红”，让硬科技行业创新企业、资本市场逐渐看到广州产投近年来通过基金生态构建、全链条产业布局形成的阶段性成效。

在当前产业高质量发展与金融服务实体相结合的资本市场环境下，这种以产业链逻辑为核心、以市场化合作为手段的“资本局”，也为国资新产融平台如何发挥耐心资本作用，推动产业转型升级提供了一个可供观察的样本。

采写：南都·湾财社记者 徐劲聪