独家 | 中科闻歌下周启动香港上市NDR，交易规模约1亿美元，将成“国家队AI第一股”

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据“独角兽早知道”独家消息源，中科闻歌将于4月27日启动香港上市NDR(非交易路演)，预期交易规模约为1亿美元。此前，中科闻歌获中国证监会备案通知书，或很快在港交所进行上市聆讯，中金公司为独家保荐人。

综合 | 招股书 证监会 编辑 | Arti

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据招股书，中科闻歌是中国新兴的企业级人工智能技术与服务供应商，专注于复杂数据分析及人工智能辅助决策。

公司由来自中国科学院自动化研究所的AI科学家于2017年创立，始终致力于拓展企业数据分析与决策智能。作为人工智能的一项实际应用，决策智能利用数据分析来优化并加速企业的运营与战略决策。公司的创立使命是研发具备高阶认知推理与决策能力的人工智能技术。

公司自主研发关键人工智能能力，并提供全栈式人工智能服务矩阵。公司的能力涵盖数据治理、领域知识管理、大语言及多模态模型训练、决策自动化与评估，以及低代码人工智能应用开发。通过公司的软件平台进行深度整合，这些能力不仅提升了公司企业级产品的性能、可靠性与安全性，还降低了研发成本并缩短了部署时间。

中科闻歌服务于中国技术密集型行业的各类机构，旨在助力对社会经济发展至关重要的传媒与通信、公共服务以及商业企业等用户实现人工智能赋能的数字化转型。于往绩记录期间，公司已为超过650家企业及政府客户提供了专业的人工智能服务。

根据灼识咨询，企业级大模型驱动的决策智能目前是中国企业级人工智能行业中一个规模尚小但正高速增长的细分市场。按收入计算，中科闻歌在2024年中国企业级大模型驱动的决策智能服务提供商中排名第一，市场份额为11.4%。此外，公司在2024年中国企业级大模型市场中排名第七，市场份额为2.4%，在此市场中公司主要与中国的主要AI行业主流厂商竞争。

中科闻歌自主研发的决策智能操作系统（“DIOS”）是公司研发体系及人工智能服务矩阵的基石。系统深度整合多项前沿技术，致力于将原始数据转化为具备高执行价值的业务洞察。

基于可靠的数据基础设施、融合大模型、多智能体的推理平台以及低代码系统集成模块，DIOS能够提供兼具通用性与垂直行业深度的人工智能服务，赋能客户高效构建一站式人工智能应用。

DIOS帮助用户能够在复杂业务场景下，高效处理及分析海量多模态数据集（包括图像、文本、音频及视频）。通过推动企业的决策模式从依赖人工直觉向数据驱动及人工智能辅助的科学流程转型，公司显著提升了客户的运营效率与战略决策效能。

通过提供高拓展性、高灵活性的DIOS平台，公司已规模化帮助客户实现高价值业务产出。

根据灼识咨询的资料，2024年中国企业级人工智能市场规模已达人民币3,160亿元，预期至2030年将突破人民币9,000亿元，复合年增长率为19.2%。2022年底人工智能领域所取得的突破性进展，使「大模型」一跃成为全球瞩目的焦点，并大幅提升了机器捕获及解析复杂语义关系的能力。

中国大模型技术及产品的研发起步于2020年前，而2023年是大模型开启规模化商业落地的元年。按企业级大模型解决方案产生的收入计，2023年中国企业级大模型市场规模达到人民币36亿元，并于2024年实现逾两倍增长至人民币127亿元。该市场预期将于2030年达到人民币1,312亿元，2024年至2030年的复合年增长率将高达47.5%。企业级大模型在整体企业级人工智能市场中所占的份额，预期将由2024年的4.0%迅速攀升至2030年的14.5%。

中国企业级大模型驱动的决策智能市场规模正处于高速扩张期。2024年，该细分市场规模已达人民币27亿元，占整体企业级大模型市场的21.3%。预期至2030年，该细分市场规模将激增至人民币358亿元，其占比亦将进一步提升至27.3%。该市场2024年至2030年的复合年增长率预期将达到53.8%，超过企业级大模型市场的增速。

财务方面，2023年、2024年及2025年，中科闻歌分别实现收入2.50亿元、3.18亿元及4.05亿元人民币，而公司的毛利率分别为44.0%、50.4%及51.2%。2023年、2024年及2025年，公司的净亏损分别为2.60亿元、1.57亿元及1.66亿元人民币。

公司业务发展的基石是解决复杂实际问题及持续创造新技术的底层能力。因此，公司在研发活动中投入了大量资源。2023年、2024年及2025年，公司的研发费用分别为1.80亿元、1.31亿元及1.88亿元人民币。

据招股书，中科闻歌的股东包括国开制造、深创投、中网投、中科创星、新鼎投资者、AI基金等。

本次中科闻歌香港IPO募资金额拟作以下用途：将用于持续投资并提升公司的基础模型及核心研发能力；将用于产品服务拓展、品牌建设及跨行业客户覆盖扩展；将用于为潜在战略投资并购以及海外拓展拨付资金；及将用于营运资金及一般企业用途。

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