央视曝光：“哪吒”造车3年亏损183亿，多地国资投资难追回

说到造车新势力，大家见过风光登顶的，也见过默默退场的，可像哪吒汽车这样，从销量冠军光速坠落到破产重整，还坑了上百亿国资的，真不多见。央视焦点访谈直接点名曝光了这桩事，背后的问题，比一家车企倒闭更值得咂摸。

放在三四年前，哪吒绝对是造车圈里最亮眼的黑马。2022年全年卖出15.21万辆，直接拿下当年造车新势力销量冠军，风头一时无两。谁能想到，仅仅两三年就落到这般地步。

盲目转型高端把自己玩脱了，单月销量最高暴跌97%，到2025年居然跌到月销仅一百多辆。销量断崖式下跌的同时，亏损还在疯狂膨胀，2021到2023这三年，累计净亏183亿，算下来差不多两天烧一个亿，卖一辆车平均亏五万多，有时候卖一辆亏八万多，这不就是纯纯倒贴送钱吗。

2024年10月开始，裁员、降薪、拖欠合同款的负面就没断过。原CEO转岗当顾问，创始人亲自下场兼任CEO救火，可还是无力回天。如今母公司账上能用的资金才1500万元，却背负着260亿元债务，还欠着五千多员工4.6亿薪资，三地工厂全线停产。

江西宜春那个2021年才投产的工厂，占地六百多亩，曾经是当地招商引资的门面项目。现在只剩下空荡荡的厂房和落满灰的生产线，活生生成了这段失败投资的纪念碑。

这事闹这么大，根本不是一家企业没造好车那么简单，最让人揪心的是多地国资被深度套牢。当年新能源是风口，各地都抢着招商，不少地方为了抢项目不惜下血本倒贴。宜春本身没什么造车基础，也没突出的区位优势，为了拉来哪吒，直接砸了大钱。

整个项目总投资50亿元，大部分资金都是宜春当地筹集的。当地国资平台花了近20亿收购股权，又花近3亿给建厂房，还给了十年租金减免，每卖一辆车再奖励两万，说起来是招商引资，实际上就是地方政府倒贴。

现在宜春一家国资就投进去14.2亿，至少有8亿追不回来。八个亿对一个地级市来说，绝对不是小数目。宜春也不是唯一一个踩坑的，哪吒在浙江桐乡、广西南宁都建了生产基地，全都是当地出大头。

南宁那个年产10万辆的项目，土地厂房都是当地出钱建的，光是2020年就给了5.5亿补助，当地产投前后投了16亿，钱还是靠盘活资产加融资借来的。算下来三地国资总投入超过80亿元，风险全压在了地方财政身上。

很多人会问，这么大力度的优惠政策合规吗？答案是大多都不合规。早在2016年国务院就明确要求，不得违法给特定经营者优惠政策。可有些地方偏偏上有政策下有对策，不让搞土地优惠就换代建厂房，不让直接补贴就换产业基金投资，换个马甲继续搞补贴竞赛。

发改委相关负责人说得直白，有些地方为了政绩，贪大求快，根本不顾自身财政承受能力，借债都要抢项目。甚至把产业基金异化成了招商工具，靠抽屉协议给隐性补贴，还行政干预国企投资，财政兜底背书，直接触碰了财经纪律红线，推高了地方债务风险。

这种一哄而上的招商内卷，祸害的不只是地方财政。前些年国内新能源汽车品牌一下子冒出三百多个，就和这种盲目投资脱不开关系。大量低水平重复建设，同质化竞争严重，最后引发全行业惨烈价格战，再多的输血也救不了没有造血能力的企业。之前倒下的高合、拜腾等新能源车企，背后都有地方国资投资的影子。

现在哪吒已经进入破产重整程序，唯一的意向投资人是A股上市公司山子高科。人家看上的根本不是哪吒的品牌或者销售网络，就是冲着哪吒手里那张稀缺的造车双资质牌照来的。毕竟现在国家已经暂停发放新的生产资质，重整合众是拿资质为数不多的机会。

想要保住资质，哪吒必须在2026年内至少生产2000辆整车，可工厂已经停产一年半了，能不能顺利复产，谁都打个大大的问号。目前重整已经走到第三次债权人会议，前两次供应商和经销商都通过了方案，这次轮到包括欠薪员工在内的债权人投票，五千多被欠薪的员工，手里握着哪吒的生死票。

更让人唏嘘的是，2026年3月，哪吒创始人方运舟和前CEO张勇都成了失信被执行人，也就是大家常说的老赖。当初喊着“为人民造车”的口号，如今企业垮了，人也成了老赖，这个反差实在让人感慨。

出事之后，最无辜的还是四十多万已经购车的普通车主。之前哪吒就因为经营问题停了车联网服务，车主想要恢复远程控车、开关空调这些基础功能，必须自己掏钱买流量，当初承诺的三年免费流量直接成了废纸。现在车主们还面临保费飙升、车损险被拒、换配件排队等一堆问题，好好的车，连基本保障都成了奢望。

这种违规招商的做法，本质就是用行政力量干预市场，扭曲了市场机制，还加剧了产能过剩，阻碍了生产要素的自由流动，不符合全国统一大市场的建设要求。好在现在国家已经出手规范，公平竞争审查条例已经正式施行，还要建立地方财政补贴负面清单，引导地方从拼优惠转向拼服务拼环境。

哪吒这183亿亏损的学费，代价实在太过惨痛，当地招商部门自己都承认，这是一个几败俱伤的局面。创始人输了，国资亏了，投资者赔了，四十多万车主的权益还悬在空中，资源错配的代价，最终要所有人来承担。

这件事给所有地方政府都敲了一记警钟，想要发展经济的心情可以理解，但招商引资不能变成赌博式投资。拿纳税人的钱给未经市场检验的企业兜底，既不符合经济规律，也不符合市场经济的要求。地方政府要当好服务员，别抢了市场的活儿，只有守住红线，才能真正服务高质量发展。

参考资料：央视焦点访谈 哪吒造车3年亏损多地国资投资难追回